全行业视角下我国上市公司并购重组差异性研究——基于函数性数据分析方法

本文利用1998-2011年我国上市公司并购重组数据,在全行业视角下,借助函数性主成分分析和方差分析,对我国不同行业上市公司并购重组的差异性进行了研究。结果表明:随着时间的推移和行业的发展演变,不同行业之间并购重组的差异越来越大,并且具有行业集中的现象;股权分置改革对全行业上市公司的并购重组有较大影响,但对不同行业的影响具有很大差别;而金融危机对全行业上市公司的并购重组有一定影响,使各行业并购重组之间的差异变小;制造业的并购重组呈现产业集聚现象并与其他行业显著不同。未来,在上述研究的基础上,可以进一步考察影响我国制造业与其他行业上市公司并购重组呈现显著不同的各种因素,以及这些影响因素的效应大小。     

论宏观调控中国有企业的作用

长期以来，人们只是把国有企业作为宏观调控的客体和对象。而忽略了其在宏观调控中的作用。其实，国有企业作为政治、经济的混合体，是政府实施政治、经济政策的工具，具有其它的政策手段不可替代的调控力量。一、国有企业与某它政策手段的比较优势市场失灵的存在使政府干预经济活动具有客观必然性，但政府干预可以采取各种手段，例如，通过财政、金融等手段对经济活动进行调节；国家通过税收或补贴的办法对私人资本的再生进行干预；国家以购买者身份购买私人企业产品，然后出售给消费者；建立国有企业，直接满足政府目标等。这四种方式可以…     

我国非处方药定价机制研究

2005年,我国OTC药品的定价权下放到地方,中央和省级药品定价权限得到合理划分,这对规范市场价格行为发挥了积极作用。本文从分析我国OTC药品定价现状出发,分析当前OTC药品定价方面存在的问题,并在借鉴部分发达国家关于OTC药品定价机制运行经验的基础上,提出完善我国非处方药定价政策建议。     

开放型技术双元、交互吸收能力与企业国际化进入模式选择

选取2008—2019年中国研发活跃度较高的4个行业269家上市企业为样本,采用层次回归模型和Logit模型分析中国企业开放型技术双元能力和不同技术组合交互吸收调节作用对企业绩效的影响,从双元吸收角度对企业国际化进入模式选择进行比较后发现：①中国企业开放型技术双元具有显著开发型和内向型特征,企业跨国双元吸收能力不足造成组织开放型双元压力,并对企业跨国多元化经营和长期绩效产生抑制作用;②相对于技术风险、制度风险和多元化风险,双元吸收风险成为中国企业绩效提升与国际化进入模式选择互动关系的优先考虑,具有较高跨国探索吸收能力的中国新兴行业企业倾向于选择跨国并购模式,而母国双元、跨国双元间交互吸收能力较高的制造业企业倾向于选择绿地投资模式;③中国企业国际化路径选择实践表明,比较竞争优势能够有效弥补后发国家企业跨国双元吸收能力不足的缺陷,并使企业国际化模式选择多元化,反映出开放型双元吸收能力是后发国家企业国际化进入模式选择的充分非必要条件。     

宏观经济政策不确定性与企业技术创新——基于我国上市公司的经验证据

宏观经济政策不确定性对我国企业技术创新有何影响是一个亟待解答的理论问题.本文使用2004-2015年我国A股上市公司的数据,采用Probit模型和面板固定效应模型实证分析了宏观经济政策不确定性对企业技术创新的影响.研究发现:宏观经济政策不确定性会加剧银行信贷风险,致使企业面临较强的融资约束,对企业技术创新具有明显的抑制作用;相对于国有企业,宏观经济政策不确定性对民营企业技术创新的抑制作用更强;相对于东部地区,宏观经济政策不确定性对于中西部地区企业技术创新的抑制作用更大.     

集体行动的逻辑与可持续发展的困境

个体理性的效率追求是经济活动的动力,但个体理性往往导致集体非理性。本文从个体理性与集体理性概念的相对性出发,探讨个体、地方政府、国家在经济活动中本位利益的追求与可持续发展目标的背离。纯粹的市场效率追求会导致“市场失灵,”政府在解决“市场失灵”时如果无法有效约束个体理性的本位利益追求与政绩偏好,在可持续发展问题上就会出现一定程度的“政府失灵”。在“双重失灵”的情况下,集体行动的逻辑必然导致可持续发展陷入困境。要在个体理性的效率追求与集体理性的“共同信念”中实现可持续发展战略,必须明确政府责任并进行追加性制度投资。     

外资企业与内资企业全要素生产率差异研究

外资企业具有内资企业无法获得的所有权优势,是实现"以市场换技术"推动内资企业技术进步和产业成长的先决条件。本文使用1998-2007年我国326696家制造业企业的经验数据,在利用LP方法估计企业全要素生产率的基础上,采用一阶随机占优方法检验外资企业全要素生产率是否高于内资企业,并采用分位数分解方法进一步将外资企业与内资企业全要素生产率差异进行分解。研究结果显示,外资企业全要素生产率显著高于内资企业,外商投资企业与内资企业全要素生产率差异,明显高于港澳台企业与内资企业全要素生产率差异;除港澳台企业在生产率低分位数(20%分位数及其以下)外,外商投资企业和港澳台企业皆具有明显的所有权优势,且在高生产率分位数上所有权优势更显著。     

中国制造业并购重组的动态演变路径及变异性分析——来自上市公司的经验证据

本文利用1998-2011年我国制造业上市公司的经验数据,采用函数性数据分析方法,对我国制造业并购重组的动态演变路径及变异性进行研究.结果显示:我国制造业并购重组的动态演变路径呈“发散式螺旋”的变化特征;不同制造业子行业及制造业总体的并购重组按动态演变能量的大小分别处于低潮期、活跃期和高潮期;不同制造业子行业在考察期中间阶段的变化及周期性、循环性的变化是并购重组动态演变路径变异的两个主要方式;不同制造业子行业之间并购重组的动态演变具有显著差异,未来制造业上市公司的并购重组仍会沿着“发散式螺旋”的演变路径发展.