资源并购热点在哪里

<正>2023年,非洲和南美地区并购活动将显著增长,北美非常规油气资源交易仍是市场热点。2022年至今,受前期勘探开发投资增长缓慢、区域性油气地缘政治风险飙升以及能源行业面向低碳转型发展等因素综合影响,国际油气市场存在短期内局部供需结构不匹配和近中期供给偏紧的隐忧,国际油价位于较高价格区间宽幅波动,整体上对全球油气资源并购市场负面影响较大。2022年全球油气资源并购交易总量仅为215宗,接近20年内最低水平;并购交易总金额仅为880亿美元,较2021年下降约36%。     

2015:全球油气资源并购大幅萎缩

正受国际油价持续走低且未来发展前景极不明朗等因素影响,2015年全球油气资源并购市场大幅萎缩。从交易数量上看,全年共完成并购交易数量322宗,较2014年的535宗大幅下降约40%,低于近十年来平均交易数量约26%,并创下近十年来最低单年交易数量。从交易金额上看,2015年全年上游油气资源并购交易金额约1380亿美元,较2014年下降20%,也较近十年的平均水平下降     

全球油气并购升温

2017年,全球油气并购市场明显回暖,呈现出四大特点。2018年,在罔际油价突破60美元／桶以上区间．以及全球油气勘探活动获得新增储量降至近70年来新低的背景下,上游并购已成为各类石油公司保障中长期资源接替的战略举措。由此,预计全球油气资源并购市场持续增长,并购交易数撤与金额持续增长的概率相对较大。     

2010年全球油气并购市场分析

2010年全球油气并购市场交易继续回升,非常规油气资产交易继续成为市场交易热点。亚洲国家石油公司并购势头强劲,成为市场最大的买家。受全球经济缓慢复苏和油价走高影响,2010年全球油气并购市场交易继     

2016年:油气并购会更谨慎

展望2016年,低油价下国际石油巨头、中小型国际石油公司、国家石油公司和私募基金等其他投资方都将在上游油气资源并购市场上审慎行为,都将依据公司生产经营实际和中长期发展战略制定和实施并购计划。北美地区仍将是上游油气资源并购的"焦点",南美、亚太和俄罗斯—中亚等区域预计有不同级别的油气资源并购交易发生。对于我国各大国家石油公司而言,低油价下的上游油气资源并购市场既充     

低油价时代的“回家”策略

<正>油价低位运行已持续一年多时间。这段时期,石油公司的经营相继进入"寒冬",压缩投资和裁员成了家常便饭。为避免负债率过高导致企业经营形势恶化,石油公司对昔日业内流行的油气资产并购做法普遍持谨慎态度。咨询机构数据显示,2015年以来,石油公司的资产并购交易数量少了许多。高油价下的资产并购受市场中充足的流动性所驱动,而低油价下的油气并购主要受公司对负债率     

低油价对天然气产业链的影响

2014年下半年以来,国际原油价格迅速下跌,给全球天然气产业链都带来了深刻的影响。如何应对低油价,是所有油气从业者都不能回避的问题。为此,梳理了近年来全球天然气产业链从高油价时期步入低油价时期的发展历程;分析了低油价对全球天然气生产格局、价格,以及发展前景的影响;并着重探讨了持续的低油价为中国的天然气产业链带来的机遇和挑战。结论认为:1油价下跌使油气公司经营业绩下滑,为度过当前困境,油气公司都采取了削减资本支出等措施,对未来油气产量可能会产生不利影响;2低油价使世界天然气价格都有不同程度的下跌,相对原油价格,天然气经济性下降明显;3非常规天然气因其高成本遭受低油价冲击大,国外非常规油气公司破产现象加剧,国内油气企业对待非常规资产的态度差异大,以中石油、中石化为代表的部分企业继续加紧推进其他企业慎重对待;4油气资产并购市场因多个因素影响,市场表现较为"冷静";5中国天然气产业链正处于快速发展阶段,本轮油价下跌对天然气产业链结构改革而言则是机遇与挑战并存。     

全球油气资源形势

油气资源和以油气为主体的能源问题日趋成为各国交流、博弈的焦点。当前,受全球经济危机的影响,油价大起大落,是资源潜力不足,是部分利益集团炒作,还是有更深层次的原因?从探究油价背后的原因以及了解油气资源能够支持世界经济走多远的目的出发,以BP石油公司最新发布的全球油气资源信息为依据,从油气勘探开发现状、油气资源潜力分布和油气资源发展趋势3个方面进行分析,系统判断全球油气资源形势和发展趋势。结论认为:石油天然气作为21世纪的主要能源,当前仍具有储量增长、产量增长和储产比稳定的特点;海域油气资源勘探开发前景广阔;非常规油气资源技术逐渐成熟,勘探开发成本逐渐降低,将逐步发挥作用;油价长期高位运行也将进一步刺激油气资源的开发利用。     

石油公司开展跨国油气并购的必要性及对策

通过埃克森美孚、英国石油、道达尔以及雪佛龙等跨国石油公司实施并购实现跨越式发展的实例,阐述了并购是石油公司提升竞争力的重要手段;分析了国外油气行业并购的发展情况,指出重视非常规油气资产并购及加快油田服务业整合是当前全球油气并购的发展趋势;结合我国石油企业开展海外并购的现状,提出了我国石油公司开展海外并购应正确认识并购风险、实施多元化并购以及重视油田服务资源并购等对策.     

石油巨头剥离非核心资产路径与启示

考虑本轮低油价持续性,2016年及以后一段时期,进一步剥离非核心油气资产仍将是国际石油公司、独立石油公司的主要并购交易策略。目前除埃克森美孚和挪威国家石油公司尚未明确提出未来资产剥离目标外,壳牌、雪佛龙、道达尔、康菲等大型石油公司均表示将继续大规模剥离非核心油气资产。估计全球待出售资产的潜在交易规模大约在2000亿美元。随着油价持续低迷,抛售非核心资产和惜售优质资产的局面将会愈演愈烈。因此,必须对此轮已经和即将出现的资产剥离新方向、新方式予以科学分析和总结。     

全球油气并购交易渐趋活跃

<正>2016年全球油气行业并购交易活动经历了从慢到快的过程,年初并购交易较少,而年中由于油服领域特大型并购交易增加,使得交易活性大幅增强。安永公司最新发布的《2016年全球油气行业并购交易活动回顾》报告称,2016年全球油气行业并购交易额从2015年的3400亿美元增     

全球石油行业上游支出现状及展望

自2014年下半年油价大幅下跌以来,全球油公司纷纷缩减上游支出。随着油价回升,上游支出将逐步复苏,而上游支出复苏的节奏和趋势,一定程度上是全球石油供需变化和价格波动的基础,也是影响油公司生产经营决策的重要依据。IHS、BP、EIA等机构研究认为,油价低谷已经过去,2017年将会继续缓慢波动回升,石油行业整体进入"谨慎乐观"时期。低油价以来各油公司降本增效措施已取得明显进展,经营支出水平持续下降,美国非常规油气开发成本降低近30%,海上项目作业周期大幅缩短。国际油公司成本降低大多是可以持续的,随着油价企稳,未来几年全球上游支出会平稳回升。短期看,北美非常规油气支出会快速反弹,中长期的增长重点则是深水、致密油和液态天然气等领域,但海上项目支出仍会继续下滑1~2年。     

中国石油公司海外油气资源战略

在全球油气资源潜力和发展趋势研究基础上,分析了中国石油公司海外油气资源类型及其在五大油气合作区的分布特征,并解剖了国际大石油公司的全球资源战略。指出全球常规油气资源增长有限,但非常规资源极其丰富且开采程度极低,世界石油供求总体平衡但地区间差异很大;中国石油公司油气资产遍布全球但分布极不均衡,主要为陆上常规油气资产,且油远多于气,并以高风险国家为主;而国际大石油公司实行的则是海陆兼顾、油气并重、常规和非常规并举的资源战略,积极抢占海洋常规油气资源,快速加大陆上非常规油气资源的投资力度。有鉴于此,在当前世界形势复杂多变、油气合作条款日趋苛刻的条件下,中国石油公司应当充分发挥自身优势,加强与资源国国家石油公司和国际大石油公司的合作,并购具有资源特点的独立石油公司,大力获取非常规油气资源,逐步进入海洋勘探开发领域,积极发展上、下游一体化,努力构建以"中国-中亚-俄罗斯油气资源自供给体系"为核心的中国石油海外油气资源战略。     

2010年全球上游油气并购交易评述——该年度，全球发生油气并购671起，总交易金额达2063亿美元，创历史新高

2010年,全球共发生油气并购671起,同比增长7％;总交易金额达到2063亿美元,同比增长超过40％;单笔交易金额超过10亿美元的有40多起。北美地区交易金额最高,占全球总交易金额的42．5％;其次是拉美地区,占35％,同时拉美地区也是该年度上游并购交易增长最快的地区。2010年油气并购交易主要有非常规油气资产成为市场交易的主体;国家石油公司是油气市场的主要买家,国际大石油公司是主要卖家;资产类交易大幅上升,公司类并购交易明显减少等特点。     

《烃加工》 全球化工并购交易活性将增强 2015年5月刊

<正>油价大幅下挫正在持续冲击企业的现金流,石油和石化公司正在寻求策略以保持竞争力。这将导致企业进行大规模的重组和业务精简活动以抑制市场波动所带来的负面影响。相反,这也将营造出时机成熟的并购交易环境。全球领先的管理咨询公司科尔尼咨询公司预测2015年全球     

2015油企进入最难年

<正>2014年年报显示,"三桶油"与跨国石油公司一样业绩不佳。2015年油企会进入更为艰难的一年。随着国内外各大石油公司年报的相继出炉,2014年国际油价断崖式下跌的影响逐渐显现,无一幸免。"三桶油"净利润业绩不佳,跨国石油公司的实体经济指标油气产量和炼油量都出现了不同程度的下降。在国际油价持续下跌的大势下,石油石化行业的基本走势保持了高度的一致。"2015年将是石油公司最难过的一年。"中化石油勘探开发公司原高级经济师朱润民分析说。受成     

全球化工并购交易倾向于专用化学品领域的战略收购

据惠誉国际评级公司最新报告显示,今年全球化工领域并购交易活动正趋于更加慎重理性,完成的交易主要是出于战略考虑,而不是出于做大规模考虑。惠誉国际表示,并购交易速度的减慢反映出了全球化学工业正趋于更加理性和健康。近来完成的并购交易大多数是出于战略考虑,通过并购交易可以令收购方进入到更加专业的领域,同时可以令产品更加多样化。战略收购通常可以获得更高的交易估值倍数。据惠誉国际统计的结果显示,     

以积极的态势应对行业竞争

<正>国际金融危机后,世界经济正处于深度调整期,全球经济增速放缓,油气行业步入景气周期低谷,呈现原油、成品油、天然气供大于求,油价、气价两跌的"三大两跌"总趋势。世界油气市场严重供大于需,国际油价跌破金融危机以来最低点。各大石油公司油气产量不降反升,业绩大幅下滑。受国际油价走低的影响,中国原油、成品油市场也持续低迷不振。国内炼油企业成品油资源产能过剩,产品积压,销路不畅,使得国内成品油市场呈现严重供     

油价高企风险犹存

2022年,我国油气行业主要面临油气价格波动风险、金融风险、气候变化与碳约束风险以及境外投资风险. 价格波动风险 2022年,国际油气价格将继续维持高位.其中,国际油价可能呈现前高后低走势:上半年因全球库存处于低位、需求回升而供应偏紧,国际油价大概率高位运行;下半年由于欧美加息提速及供应持续增长,下行风险加大.预计Br...     

国际油公司勘探区块收并购趋势与启示

国际油公司是上游勘探区块并购活动的主要参与者,通过对埃克森美孚、壳牌、道达尔、BP、挪威国家石油公司、埃尼、雪佛龙七大国际油公司2017—2018年上游勘探区块并购情况进行梳理,总结了国际油公司勘探区块的主要获取情况、作业权益、重要勘探领域以及交易时机等方面特点。分析表明国际油公司普遍重视勘探区块收并购,交易数量创历史新高;积极争取主要勘探区块作业权,合理控制权益占比;深水油气勘探已成为当前重要勘探领域,全球前沿风险领域勘探受到广泛关注。建议国内石油公司重视勘探区块收并购研究,强化风险评价,积极关注深水勘探资产,加强国际合作;注重油气行业周期分析,不断进行资产组合优化,把握有利窗口期实现快速发展。