希腊危机对全球实体经济的影响

短期影响尚不明显 虽然希腊主权债务危机愈演愈烈，杠杆效应日渐凸显，并已对全球金融体系产生了较大影响，但由于传导时滞的存在，其对欧元区乃至整个欧洲实体经济的整体影响尚不明显。     

欧洲的债务危机暂告平缓

希腊和欧洲债务危机的直接表现就是财政赤字和公共债务占GDP的比例处于高危水平，这两个比例就是希腊和欧洲债务危机的症状表现。另外，希腊等国的融资成本更是其债务危机症状的直接体现。分析欧洲债务危机在症状上是否好转，第一步是看其赤字和债务恶化程度是否受到控制，第二步是两个比例是否合格，第三步是两个比例是否回归平衡水平。     

全球新一轮金融危机似已难免

全球似乎又到了经济危机的紧要关头。 人们从来都倾向于高估解决危机的能力，然而现实却总是以超乎所有人的想象在发展。眼下，世人正眼睁睁地看着欧洲主权债务灾情一步步恶化，由单一的债务危机演变为交织着金融危机、政治危机、社会危机在内的复合型危机。希腊、MF（曼氏金融）、意大利……风险被一个一个引爆，世人似乎已阻止不了新一轮金融危机的到来。     

希腊危机的来龙去脉

2009年10月初希腊政府突然宣布,当年政府财政赤字和公共债务占GDP的比例预计将分别达到12．7％和113％,远超欧盟规定的3％和6％的上限。随后,三大信用评级机构相继调低希腊的主权信用评级,希腊债务危机正式拉开序幕。这意味着希腊政府发行的债券违约风险及融资成本上升。希腊政府在债券市场的融资成本连创历史新高,10年期国债收益率最高攀升至7．53％。希腊政府官员均认为是明显的投机因素人为抬高了融资成本,使得希腊处境更加艰难。     

统一财政是欧元区唯一出路

如何衡量债务水平？随着欧债危机的升温,人们对欧元区的担忧更甚。在美国国债评级被下调之后,市场一度担忧法国是否也会爆债务危机。希腊债务占GDP的比重为145％,而法国债务占GDP比重为80％,这是可以持续的;法国政党之间都已经达成了共识要削减债务水平。另外,我们应该用债务跟这一国家的财政收入作比较,这样再看当前各国的情况就有所不同了。     

欧元区主权债务危机的不可承受之重

欧元区经济复苏的希望,已被主权债务危机所打破,并托累整个瞅元区陷入金融困境。各国纷纷发行国债,以期缓解紧张的形势,促进经济增长。今年1月中旬以来,西班牙、葡萄牙、意大利等五四陆续成功发行了期限不同的国债,世界各国（包括中国）也不时出手购进欧元债券。但这并非预示着欧兀区上权债务危机有任何的减轻,相反,后续的国债发行乃至能否妥善渡过危机仍存在着诸多难以破解的问题。     

满城尽是抬头股 拨开云雾识真龙——2012年2月A股投资策略

一、市场趋势研判1月份外围市场整体表现如下整体来看,1月份外围市场表现相对较好,尤其是美国的指数走强,反映出其经济开始回暖。此外,希腊债务危机有所进展,全球经济尤其是欧美经济有     

从希腊“公投”透视欧债危机

欧债危机这出此起彼伏的大戏已经上演了两年多的时间,剧情跌宕起伏,落幕遥遥无期。11月27日,欧盟领导人历经长达10小时艰难磋商就欧元区主权债务危机的应对举措达成广泛共识:新的欧洲金融稳定机制(EFSF)通过杠杆化,规模将扩大至1万亿欧元。希腊债务的民间持有者也自愿接受50%的债务减记。同时欧盟同意     

欧洲债务危机浅议

欧洲国家在危机爆发之初,便采取了政府积极救助的措施。例如,北岩银行挤兑,英国政府立即进行干预;德国两家银行面临倒闭,政府也采取干预;爱尔兰政府还为银行提供担保等。因此,伴随着政府的过度救助,其后这三年,部分国家的财政隐忧显现。从金融机构蔓延到了国家的主权债务,政府将自己拖进了危机之中,便是欧债危机的本质。     

欧债危机背景下主权信用冈险与银行业信用冈脸的相互影响——以爱尔兰为例

在欧债危机影响下,欧洲各国政府相继出台了一系列救助银行的措施,但政府却为此承担了巨额债务,从而导致其主权债务危机格兰杰因果检验和脉冲反应检验表明,在主权债务危机开始之前,在银行违约风险和主权违约风险之间很少具有区域间的传染效应.然而在主权债务危机开始之后则存在着很强的传染效应,而且这一传染效应在亚太地区和欧洲地区尤为突出 研究主权信用风险与银行业信用风险的相互关系,有利于防范与控制信用风险.     

摆脱债务危机路在何方

葡萄牙、爱尔兰、意大利、希腊和西班牙这5个国家被统称为“欧猪五国”（PIIGS）,这些国家都背负着沉重的公共债务和私人债务,商且这种靠借贷度日的做法越来越难以为继。最近几个星期爱尔兰、葡萄牙和希腊受到了最为沉重的打击,其借贷成本飙升至从未有过的高点,而且这场冲击发生在这些国家市场准入资格丧失、导致了欧盟和国际货币基金组织的金融救助行动之后。     

全球经济未来走势探析

欧洲债务危机使全球经济增长步伐放缓,金融市场再度动荡。展望第三季度,笔者认为,全球经济可望持续复苏,不会出现“二次探底”,全球金融市场状况仍将紧张,但波幅有所下降。全球银行业虽已踏上复苏之路,但在欧洲债务危机的重压之下,风险再度上升。     

希腊危机结局探析

希腊遭标普降级。五月初，欧盟区官员召开会议讨论希腊问题，解决方案除了可能启动布鲁塞尔紧急资金救助系统即欧洲金融稳定基金，使希腊有可能再融资220亿欧元，也有可能将原有的金融救援条款放宽，缩减现有利息，或者干脆拉长贷款年限，变成最长可达三年期的救援计划。欧美股市尤其是欧洲股市对希腊债务危机继续恶化表现出极深的担忧，市场更是传言希腊可能将被“退出欧元区”。     

欧债危机：绷得最紧的一根弦

这场金融危机留给我们的一大启示便是货币政策与财政政策的支持在短期内是有帮助的,但这样的支持却无法替代长期问题的结构性解决方案。很多遭受危机的国家面临的根本问题正是主权债务与金融部门风险的有害关联,尤其对那些深陷债务危机的欧元区国家而言,目前的局势仍然承待针对财政与银行业脆弱度的相关措施,尽管自2010年10月以来,市场环境已有所改善,但总体而言欧元区主权风险已加剧并扩散至更多国家。     

面对调整，外贸企业何去何从？

中国前五月的出口额为5677．4亿美元,恢复到2008年同期水平（5450．6亿美元）。但年内高位回调的担忧尤存。有关专家判断,在7月份以后,中国出口受欧洲主权债务危机的影响会有所显现。     

美国次贷危机可能进一步升级

最近一段时间以来,市场上关于美国次贷危机的高峰期看似已经过去、预测美国经济年底触底、美元即将反弹的观点似乎日渐成为主流,情况果真如此吗？其实,正在发生的美国次贷危机只是美国全面债务危机的引爆器,美国债务高企这一结构性矛盾存在导致全球金融危机的可能。     

国际金融危机背景下我国金融监管法律制度的完善

从美国次贷危机到现在欧洲主权债务危机,这场国际金融危机对世界经济的影响巨大。而金融监管在应对金融危机的制度缺失是引发此次危机的深层次原因之一。在此危机形势下,有必要就美国的金融监管立法改革加以分析,立足于我国的金融监管法律制度现状,加强金融监管,防范金融风险,维护金融市场的稳定,完善我国的金融监管法律制度。     

后危机时代全球经济为何余震不断

2007年7月份美国次贷危机爆发,2008年9月随着美国第四大投资银行雷曼兄弟的倒闭,美国次贷危机迅速演变为全球的金融风暴。经过各国的共同努力,国际金融危机最困难的时期基本度过,但是金融风暴还是“余震不断”,如欧洲、美国的主权债务危机、美国证券交易委员会指控高盛集团公司（GS）欺诈投资者、亚洲货币升值和资产泡沫隐忧等,这些问题仍然是影响金融市场和全球经济不稳定的重要因素。笔者认为导致后危机时代金融不稳定的原因主要有：     

关债风险把全球经济推向二次探底边缘

美国国债信用“被”下调非同小可。因为美国的国家信用支持美元作为国际储备货币的信用,支持虚拟美元购买力的美国国债的信用,是美国利益最核心的支撑基础。所以,美国通过立法对美国债务做了专门的规定,国债信用受宪法保护。现在美国国家信用被“评”下了最高信用级别,无疑向全球发出警示：美国国债信用基础已经开始动摇,失信概率增大,欧洲债务危机演变成全球债务危机的概率增大。饱受金融危机,经济危机,货币危机和债务危机伤害的全球经济会更加脆弱。简言之,美国的债务危机把全球经济推到了二次探底的边缘。     

亚洲经济形势剖析

一、亚洲经济体债务升至国际平均水平 金融危机后,受到欧美低利率环境和亚洲国家经济快速发展的影响,亚洲开始了与欧美相反的过程——给经济加杠杆。几年之后,亚洲地区的债务水平尽管相比欧美仍然比较低,但已经和国际平均水平接轨,甚至有些国家因为在短期内快速积累杠杆正面临严峻的金融风险。