现金流波动性对企业价值的影响研究

在公司金融理论领域,公司价值的影响因素得到了广泛的关注,其中经营和盈利状况是关键性指标。由于上市公司管理层存在自身激励进行盈余管理,应计会计使得公司所面临的经营和盈利波动被掩盖,市场往往通过识别现金流的波动状况给予公司相应的估值。文章以2003—2012年沪深上市公司可得财务数据为样本,通过构建混合截面数据并进行多元回归分析对现金流波动性与企业价值之间的关系进行了探索,结果表明现金流波动率与企业价值显著负相关,现金流波动率每提高1%,公司价值对应降低0.07%。因此,在信息披露制度日益完善的今天,上市公司管理层应当通过风险管理手段降低现金流波动率,从而提高公司的市场价值。     

抽油机变频调速的若干现象

变频器产生的最初用途是速度控制，但它还有显著的节能作用．应用变频调速，可以大大提高电机转速的控制精度．使电机在最节能的转速下运行．遗对作为能耗大国的中国来说至关重要，应用前景广阔。从本期开始．“变频器与节能”专栏将陆续邀请国内外知名专家反厂商向广大读者介绍变频器节能的原理和具体应用．希望使更多读者认识和了解变频器在节能方面发挥的重要作用。[编者按]     

散射场数值模拟方法在地震采集方法设计中的应用

在地震勘探设计方面，通常采用的基于射线理论的正演模拟方法应用几何地震学原理，其缺陷是不能定量分析不同采集参数对高陡构造成像的影响。应用基于波动方程理论和散射场数值模拟方法能够定量分析道间距、覆盖次数、炮检距范围等因素对高陡构造成像的影响，为清晰成像高陡构造选择合理地震采集参数提供了更可靠的依据。文中通过实例分析，探讨了基于波动方程理论和散射场数值模拟方法在地震勘探采集方案设计中的应用，并展示了应用效果。     

DCS在国产高炉煤气余压透平发电装置自动控制中的应用

介绍Freelance2000系统在马钢第一套高炉煤气余压透平发电装置(TRT)上的具体使用和取得的经验，包括控制系统的结构及程序设计思想。     

气聚两相驱油试验注气工艺适应性

1．问题的提出 大庆喇嘛甸油田开展的气聚两相驱油试验目的是提高采收率。该试验具有两个特点：一是注气压力高，压力波动范围大（工作压力在12～25MPa范围内波动）；二是天然气与聚合物周期性交替注入，井口及井筒内残留液量多，易冻堵。这两个特点使注气过程的顺畅性成了该项试验的主要制约因素之一。因此开展注气工艺适应性研究，对保证试验的顺利进行意义重大。     

双速电动机的转速控制

本文分析了典型的变极绕组成及其变极切换方式，提出△／△接法的换相变极绕组及实现不断电切换的变极切换方式。\     

转速信号在机组控制中的作用

天荒坪抽水蓄能电站是华东电网第一座抽水蓄能电站,主要承担系统调峰填谷、事故备用的任务。水轮机为可逆式水泵水轮机,机组额定转速为500r/min,机组转速信号对机组的控制起着重要的作用,转速信号的可靠性,关系到机组的安全运行。     

RFCC汽油质量波动因素分析及对策

随着RFCC掺渣比的提高和原料碳含量的增加，原脱臭工艺技术无法满足产品的质量要求。通过分析RFCC脱溴汽油质量波动的原因，提出了从优化原料性质、操作参数和改变工艺方法等方面改进汽油质量，认为Merox抽提塔与固定床无碱脱臭技术相结合可提高硫醇脱除率，提高产品质量，满足汽油产品的质量指标，并具有显著的经济效益。     

近期国内天然橡胶市场动态

本周（10月20～24日）亚洲天胶市场天胶价格小幅震荡，现货市场成交有限。期货沪胶在13000元震荡较为明显，市场商家仍多处于观望状态，对橡胶后市信心不足。本周CIF中国主港11月船期报价：泰国烟片胶RSS3外盘报价1640美元-1675美元／吨，泰国标准胶STR20外盘报价1550美元～1605美元／吨，印尼标准胶SIR20外盘报价1560美元～1580美元／吨，马来西亚标准胶SMR20外盘报价1670美元～1705美元／吨，越南标准胶SVR3L外盘报价1670美元-1705美元／吨，泰国乳胶外盘报价1340美元～1390美元／吨。本周国内天胶两大产区均未有成交，本周标准胶SCR5近期跟随期货市场价格波动，国内大部分销区市场主流报价在14700元～16000元／吨左右，下跌幅度高达1000元／吨左右。     

时间的波动

本期编辑过程中,我的同事找到了一只在5·12四川地震废墟中的闹钟,这只普通钻石牌闹钟的指针永远凝固在了那可怕的14:28分。这个时刻,一场地震给中国四川带来了巨大的灾难,一场气吞山河的生命大营救也紧扣着时间展开。让我们去感受一下米里吧:直升机帮助我们缩短了营救的时间。