GARCH族模型参数估计的EXCEL实现

一、引言Engle(1982)提出的自回归条件异方差性模型(即ARCH模型),将方差和条件方差区分开来,并让条件方差作为过去误差的函数而变化,从而为解决异方差问题提供了新的途径。由于其对现代金融计量经济学发展的重要影响,Engle也因此项学术成就而获得2003年诺贝尔经济学奖。1986年,Bollerslev在ARCH模型的基础上提出了广义自回归条件异方差(GARCH)模型。此后,许多学者在GARCH(ARCH)模型的结构下,又发展出一系列新的模型,统称为GARCH族模型。     

构建商业银行信贷风险分类预警模型

针对我国各类银行全面实行贷款风险五级分类管理,文章提出了一种信贷风险分类预警的方法。该方法首先应用聚类方法对指标进行筛选,然后以熵权法构建贷款风险综合指数,最后采用模糊神经网络实现对信贷风险的分类预警。该方法在综合考虑财务与非财务因素对信贷风险产生影响的同时,还可以通过对风险指标的敏感性分析来把握主要风险来源,为风险的防范工作提供重要的依据。     

VaR-APARCH模型与证券投资风险量化分析

基本统计分析发现,上证综合指数回报率分布存在尖峰肥尾性,不服从正态分布,并且还具有杠杆效应。本文应用APARCH模型在三种分布假设下对上证综合指数通过事后模拟和条件单步预测来计算上证综合指数的VaR风险值,然后把它与应用GARCH模型的估计结果进行比较分析。通过返回检验,我们发现,APARCH应用于VaR估计是统计有效的,并且明显优于GARHC模型。     

论责任转质

责任转质并非一种偶然的法律现象,它是对质权作为一种担保物权所要求物尽其用,财尽其流,价尽其位的一种弥补。文章运用比较的方法,论述了责任转质制度在我国确立的必要性,结合该制度在世界各国的立法例,尝试构建我国的责任转质制度。     

广州市2006—2020年人口预测与分析

户籍人口、迁移人口和常住人口的变动及趋势预测是各级政府进行国民经济和社会发展规划的重要指标。本文通过建立人口预测方程,对广州市户籍人口的总量和结构进行了全面的预测分析,并深入研究了人口迁移对广州市人口增长与人口结构的影响,最后,利用阻滞增长模型对广州市常住总人口进行了预测分析,预测结果供广州市政府制定十一五规划参考。     

基于卡尔曼滤波的投资组合时变风险估计

本文采用状态空间表示式,提出了一个具有时变的系统风险系数β的条件CAPM,然后利用卡尔曼滤波递归算法来估计时变β系数,最后通过夏普的对角线模型计算投资组合的VaR并进行返回检验.结果表明,该模型能够捕捉到金融市场的波动,而且对计算起到简化作用,特别适合对大投资组合的VaR估计.     

市场化条件下的利率决定问题

利率市场化后国内商业银行面临着利率自主定价的问题,面对激烈的市场竞争,如何建立起自己的存贷款定价系统,已是商业银行发展战略中迫在眉睫的任务。文章就利率市场化条件下的利率决定因素及定价模式进行了初步探讨。     

数字图书的安全性与管理

数字图书的存在是逻辑方式,其存在、传输、阅读完全依靠电、计算机软硬件和网络。数字图书高质量的保存和管理不仅是技术概念,还是社会概念,应该在图书界有一个清醒的认识,并进行认真的研究,设法保证数字图书能随设备的更新而传承,使后人充分享受这一资源。     

POT模型在商业银行操作风险度量中的应用

操作风险发生的频率较低,但可能会引起巨大的损失,其损失分布具有鲜明的厚尾性,因此应用通常的风险计算方法往往会低估风险.而应用极值理论计算风险时注重对分布尾部的近似表达,并不是对整个分布进行建模,能更有效地捕捉可能导致金融机构重大损失的尾部风险.所以,把极值理论应用于银行操作风险量化分析不失为一种比较理想的方法.     

股市回报率分布的厚尾性与风险估测模型的绩效探讨

当金融时间序列具有分布的厚尾性、波动的集聚性等特征时,传统的方法将难以胜任对风险的准确度量.除了讨论在厚尾分布下如何应用条件极值与无条件极值来度量风险外,还利用历史模拟、风险矩阵、条件正态模型等方法进行风险值估计,最后运用五项评估指标对各种模型的预测效果进行了比较分析.