基于实物期权理论的R&D项目投资决策模型

文章利用实物期权理论,量化了RD项目投资决策中的技术风险、经济风险和突发风险等不确定性,并结合了跳跃-扩散与信息披露过程的影响,通过分析竞争市场中企业自身与竞争者的投资决策,构建了一类竞争市场情景中RD项目4种投资决策模型来计算投资决策收益。结果表明:通过对投资时机和决策收益的精确评估得到的RD项目最佳投资决策,对RD项目的投资决策分析具有重要的参考价值,并保证了企业的竞争优势和收益最大化。     

动态竞争下物流服务平台增值服务投资与定价

投资增值服务已成为物流服务平台提升竞争优势的重要手段。在考虑双边用户网络外部性和用户归属行为的基础上,结合Hotelling模型和Stackelberg主从博弈模型,建立不同投资时序下物流服务平台增值服务投资决策与定价模型,分别探讨了各种用户不同归属条件下的物流服务平台最优投资定价策略。通过研究发现:当双边单归属时,物流服务平台投资高质量增值服务占优;当消费者多归属、供应商单归属时,先行动平台投资高质量增值服务占优;当供应商多归属、消费者单归属时,后行动平台投资高质量增值服务占优;当双边用户多归属时,物流服务平台投资高质量增值服务占优。     

已安装生产容量的策略研发投资决策

针对不确定的竞争市场 ,将公司进行降低生产成本的研究与开发 (R&D)的投资机会看作增长期权 ,讨论了已安装生产容量的在位企业的研发投资决策 ,在假设随机市场需求规模服从均匀分布条件下分析了投资期权价值及各种因素对策略投资的影响 .研究表明较大的市场需求预期、成本节约效应和已安装生产容量鼓励了策略研发投资 .     

具有双边市场特征的新平台发布策略

为提高新平台发布的市场绩效,研究了具有双边市场特征的新平台发布策略问题,构建了新平台的正式发布(F)和非正式发布(I)两种策略。建立双寡头竞争下新平台的对称发布策略(F-F、I-I)和非对称发布策略(F-I)的博弈模型,比较分析了双边用户单归属、一边用户单归属一边用户多归属以及双边用户多归属情形下新平台发布策略对平台企业竞争与绩效的影响。研究结果表明:当采用对称发布策略F-F时,若双边单归属或一边多归属,则平台服务水平提升或双边交叉网络外部性减弱有利于增加平台企业利润;若双边多归属,则平台服务水平提升或双边交叉网络外部性增强有利于增加平台企业利润。当采用对称发布策略I-I时,开发商初始规模较大的平台企业更具竞争优势。此外,在任何归属与发布策略情形下,I策略均表现为平台企业的占优策略。     

现代企业投资战略之期权分析

本文将金融期权概念扩展到现代企业投资决策分析中,着重探讨了现代企业投资决策中的三个选择：投资方向的选择、投资项目的选择、投资时间的选择。同时文章分析了古典投资理论的不足,建立了现代企业投资决策的模型以及投资行为所带来的机会成本最小作为现代企业投资的最佳策略。     

二维随机条件下不对称房地产双寡头期权博弈研究

通过建立二维随机条件下的不对称双寡头期权博弈模型,研究了当不确定性为多维时,投资密度和初始投资成本比例不对称对房地产投资决策的影响,对存在抢先均衡、序列均衡和同时均衡的情形进行分析,并结合数值案例进行说明.模型结果表明,较小的投资密度和投资成本比例都能降低投资阈值,使得投资企业具有更多的投资先机;交叉占优时两开发商均有机会抢先投资,相比较投资成本比例,开发密度对企业的投资临界值影响更大.     

浅谈企业固定资产投资的测算与分析

企业固定资产投资是企业在发展过程中通过投资有形的项目来扩大生产规模和生产新产品,通过提高产量、降低成本获取一定的投资收益。企业固定资产投资决策是由投资决策的基本程序和整个决策过程中各种不同的评价方法及决策的不确定性分析综合反映的。     

人力资本投资决策研究

分析了企业环境下的人力资本投资成本,根据企业人力资本投资的基本要素,认为人力资本投资决策的基本依据是人力资本需求。据此,提出了一般决策方法和依据模型决策的方法,并结合企业发展战略、人力资本投资与物质资本投资的关系以及人力资本投资的管理与运营提出了企业进行人力资本投资决策的建议。     

企业投资决策的期权博弈分析

在分析不确定条件下的企业投资决策时,传统的净现值法存在很大的局限性.实物期权理论认为不确定性会使处于垄断地位的企的投资推迟.文中使用期权博弈理论,同时考虑不确定性和竞争等因素,对企业在不同条件下的投资决策进行了分析.对非垄断企业而言,推迟并不是最优的选择,企业的对称性和信息完备性会都对其投资战略和博弈均衡结果产生影响.     

企业投资项目决策及方法研究

企业投资活动是持续经营的前提,投资决策是最重要的决策行为之一。针对企业投资活动中存在的主要问题,重点对项目决策中的企业战略符合性、项目市场可行性及经济可行性的论证方法进行了研究,从而进行投资项目的科学决策。     

多元统计分析在上市公司综合评估中的应用

依据沪市公司1995年度财务报表运用多元统计分析方法进行综合分析，对沪市商业类上市公司的经济效益进行评价，可供投资者投资择股之用，对上市公司的经营决策具有明显的导向性．     

企业竞争中的信息价值模型

为解决企业竞争中市场需求与对手成本调研的经济有效性问题,考虑市场需求信息与竞争对手信息获取的成本,建立了企业竞争的信息价值模型.通过对完全垄断市场、寡头垄断市场、完全竞争市场情形下的Nash博弈均衡讨论及计算机模拟分析发现:不同价格弹性与替代弹性的产品信息价值不同;过度调研获取完全的市场需求信息和对手成本信息并不经济;不同阶段在市场调研与竞争对手调研上存在着不同的最优投入比例.研究结论对企业如何以最小投入获取最有价值的决策信息,从而作出更好的定价与定产决策具有一定的指导意义.     

证券投资组合理论在中国的适用性分析及其改进

对马克维茨(Markowitz)投资组合(Portfolio)模型进行了阐述,即投资者进行决策时总希望用尽可能小的风险获得尽可能大的收益,或在收益率一定的情况下,尽可能降低风险·并且针对马克维茨投资组合模型假设条件中的市场效率、风险测度、参数估计时效性、零交易费用等假设条件进行了分析,提出了马克维茨证券组合理论在我国运用存在的主要问题,并对组合证券投资优化模型的改进提出了自己的思路·     

基于最优脉冲控制的战略互补产品创新投资决策

应用最优脉冲控制理论将企业技术创新的实物期权和企业间的竞争影响纳入到一个统一的框架中,研究了不对称企业的战略互补产品的创新投资问题.将不对称企业的技术创新投资决策视为脉冲控制并求得在各种状态下企业的投资收益;详细地分析了2个企业投资博弈中存在的2种均衡,即序列均衡和同时均衡,研究结果表明,均衡结果依赖于2个企业成本的不对称程度和创新产品的战略互补程度,进一步讨论了在序列均衡状态下跟随企业投资的期望执行时间;最后,应用数值案例定量地给出了企业的投资临界值和相应的均衡结果,从而验证了理论分析结果.     

基于云模型的土地投资层次灰关联度决策

土地市场竞争日益激烈,这对决策的科学性和精确性提出了更高要求.土地投资决策系统是非线性的灰色系统,传统评价方法具有一定的局限性.应用云模型及云的不确定性推理,将地块因子水平的定性评价量化为分值,实现语言的定性概念与其定量表示之间的转换;并进一步结合灰色关联度理论,建立新的决策模型.通过实例分析和对比研究,验证了该方法的有效性.云理论在决策领域的应用必将会提高决策水平.     

技术标准联盟的组织模式与效率研究

以技术标准联盟的联盟模式为研究对象,利用两阶段博弈方法对两种代表性联盟模式-“（研发）联盟-（市场）联盟”与“（研发）联盟-（市场）竞争”一技术标准的建立效率进行比较研究。发现：相对于“（研发）联盟-（市场）联盟”的全联盟模式,“（研发）联盟-（市场）竞争”的半联盟模式会降低技术标准的研发投入规模;但另一方面,会增加技术标准在市场开发阶段的投入规模;而且,市场开发投入的正增量大于研发投入的负增量。这些研究发现表明：半联盟模式可以对提高技术标准的总投入规模形成激励,从而以更高效率促进技术标准的确立。     

基于模糊层次分析法的选股决策

针对选购股票的实际情况,应用模糊层次分析法（FAHP）建立了股票选择的数学模型,从而对投资股票项目中的股票优劣进行排序和评价,为选购股票提供一种合理实用的方法。最后通过一个实例对该方法进行了检验,结果表明该方法的实用性和有效性。     

电信投资决策的模糊综合评价模型

在电信投资决策评价的传统方法中对模糊因素的评价一般采用定性的描述,无法采用定量的比较。给出了电信建设投资决策的一种模糊综合评价模型,探讨了投资决策的经济性评价中相关因素的定量比较。     

不完全信息下竞争对于投资期权价值的影响

讨论了竞争者为不完全信息时的投资时机决策准则,建立了不对称多人博弈下的Stackel-berg模型和Cournot模型,求出在这两种均衡下的投资期权定价方法,并比较了不同的均衡下竞争对于企业投资期权的影响。结果表明,竞争者对于企业投资期权价值的影响程度,与最终产品市场形成的均衡类型密切相关。