应用实物期权定价理论的煤炭资源投资价值评估

煤炭资源项目投资具有投资建设时间长、投资不可逆性和较高的不确定性的特点。传统的投资项目价值评估方法一般采用净现值法或折现现金流法，但该方法未能考虑由于矿山投资项目投资时间长，价格波动大等有关的不确定性因素，而这些不确定因素形成了矿山投资项目的投资机会价值，因而常常低估了矿业工程的投资价值。应用实物期权定价的理论和方法，讨论了投资项目在不确定性因素下的投资机会价值，并结合煤炭资源投资项目的特点，分析了矿山投资项目建设期对投资价值的影响，建立了投资机会价值的评估模型，为煤炭资源项目的投资决策提供了一种新的方法。     

基于实物期权的矿业投资时机分析

可延迟的矿业投资相当于一个买入期权。基于改进的最佳投资时机决策模型,实证分析了国外某锌矿投资的临界价格和临界价值。结果表明：锌矿投资的临界价格p*=2 069.69美元,临界价值V(P*)=348.60美元,在2010年对该锌矿进行投资是可行的;锌矿投资的临界价格对矿产品生产成本C的变化最为敏感,生产成本降低1%,投资临界价格降低0.772 1%;临界价值对便利收益δ的变化最为敏感,便利收益降低1%,则临界价值提高1.329 7%。     

实物期权定价方法在矿业投资评价中的应用

传统的矿业投资评价方法净现值法,在应用中的缺陷日益显露.从广义的期权定义中引出实物期权的概念,通过比较分析,引出实物期权定价公式;用实物期权方法对传统决策方法进行修正;为正确做出矿业风险投资决策提供指导.     

基于实物期权的海外矿业投资柔性决策模型

研究了海外矿业投资项目动态净现值及其柔性价值的确定,建立了基于盖斯克模型的改变运营规模的复合期权价值计算模型,并以我国某钢铁企业集团收购南非A公司铬矿及铬铁项目为例进行了计算与分析。结果表明：所建立的模型为海外矿业投资决策提供了一种较好的思路与方法。     

实物期权在矿业风险投资中的应用

矿产勘查开发是一种高风险高收益的投资行为,本文对基于实物期权的海外矿产勘探开发的投资决策模型的研究,并运用实物期权法,分析了中国矿业企业海外收购决策.     

实物期权方法在矿业权评估中的应用初探

矿业权评估的准确与否直接影响矿业权市场的交易和国家的利益,矿业投资领域的矿产品价格波动大,不确定性高,传统的折现现金流法DCF法)由于预期现金流的不准、对折现率的选取困难、以及不能反映管理的灵活性而容易低估项目的价值,导致对项目的误评.矿业权评估的实物期权方法优于传统的DCF法,能克服DCF法的弱点,更合理地评估矿业权的价值.     

矿业权价值评估DCF法与实物期权法比较研究

在矿业权价值评估中,由于矿业活动充满了许多不确定性,导致矿业权价值评估亦充满不确定性。DCF法对矿业活动的不确定性考虑不周,不能正确对矿业权价值进行评估。利用实物期权理论研究不确定性问题的成果,建立了矿业权价值评估实物期权基础模型,并对该模型进行了调整。通过实证研究表明,基于实物期权理论的矿业权价值评估方法比矿业权价值评估DCF法更有效。     

应用实物期权法评估煤炭资源价值

应用实物期权法对传统的净现值法进行修正,弥补净现值法因忽略不确定因素影响而得出可能失真的评价结论,建立煤炭资源资产价值确定模型。应用该模型对宁夏某新探明煤田煤炭资源资产价值进行评估,所得结论具有指导意义和参考价值。     

实物期权在煤炭储量价值评估中的应用

本文针对煤炭储量的价值评估引入了实物期权方法，弥补了传统方法中的不足。并结合实便，用实物期权的方法对煤炭储量价值做出了评估。说明实物期权方法对处理煤炭存在各种不确定因素情况下的评估有更好的效果。     

矿业权评估的实物期权方法研究初探

矿业权评估的准确与否直接影响矿业权市场的交易和国家的利益 ,矿业投资领域的矿产品价格波动大 ,不确定性高 ,传统的折现现金流法由于预期现金流的不准、对折现率的选取困难、以及不能反映管理的灵活性而容易低估项目的价值 ,导致对项目的误评。矿业权评估的实物期权方法优于传统的DCF法 ,能克服DCF法的弱点 ,更合理地评估矿业权的价值。     

实物期权中的二叉树模型在矿业权中的应用

用实物期权法评估我国矿业权的价值．主要采用的是Black-Scholes公式法．本文针对Black-Scholes法中的缺点，提出了二叉树模型法，弥补了Black-Scholes公式法的不足．并以晓南矿为实例，用二叉树模型法对其矿业权进行了评估．说明了应用二叉树模型法对矿业权进行评估是有效的和切实可行的。     

几种采矿方法在东坪金矿使用范围的探讨

本文运用非线性规划的方法,以吨矿利税和总利税最大为目标函数,建立采矿方法的技术经济模型来研究回采参数的最优化,进而确定采矿方法的使用范围。文中的研究方法和所得结果,对于东坪金矿及类似矿山皆有实用意义。     

银洞坡金矿地下采矿方法研究

根据银洞坡金矿高宝山分矿矿体复杂多变、围岩稳固性差、品位不高而金属价值高的特点,试验研究了一种固定漏斗出矿留矿法。该方法吸取了留矿法和充填法的优点,工艺简单、易于掌握、作业安全,适于开采围岩不稳固的急倾斜薄矿脉;尤其在回采高品位矿脉时,可进行分采,提高了劳动生产率,取得了较好的社会和经济效益。     

陕西银矿采矿方法的优选与实施

正确选择采矿方法是充分、合理地开发矿产资源的重要手段。根据陕西银矿的开采条件，应用模糊数学方法，结合计算机技术，优选出超前切顶爆力运矿分段采矿法，经现场试验证明是一种适合于该矿实际情况的安全，高效采矿方法，为该矿创建了良好的经济效益和社会效益，该采矿方法亦可在同类矿体开采中推广应用。     

矿产资源规划方法的探讨

根据市场经济条件下矿产资源规划具有特点，研究了矿产资源规划的工作过程，以及主要工作内容，提出规划勘查区、规划开采区、规划限制开采区和规划禁采区的划分依据。     

湘西金矿加强残矿回收的途径

湘西金矿是一个开采百余年的老矿山,作业中段多,其残柱、残矿也较多。本又总结了该矿加强残矿回收和二次回采充填料矿的技术工作经验和方法以及取得的结果。实践表明,这些经验和方法对缓解当时矿山深部开拓接替不上、供矿紧张、稳定黄金产量都具有明显的作用。     

厚煤层分层开采与综放开采瓦斯涌出量对比分析

从分析煤体瓦斯源解吸瓦斯过程出发，对厚煤层分层开采与综放开采两种开采方式下，工作面瓦斯涌出量作了量化对比分析。用幂指数函数描述煤体瓦斯解吸瓦斯过程，瓦斯涌出速度是呈负指数衰减的。给出了工作面和采空区瓦斯涌出量的计算公式。得到在厚煤层开采上，采用分层开采的工作面瓦斯绝对涌出量，远高于综放开采的2～4倍。指出综放开采瓦斯的不利因素，在于放煤时瓦斯的集中涌出和局部超限问题，分层开采工作面的瓦斯主要来源是采空区底分层的露煤。强调并论证了综采放顶煤开采方法，在厚煤层开采瓦斯安全方面的优势地位。     

三山岛金矿的建设与生产

本文介绍了我国80年代初与国外技术合作设计的无轨开采黄金矿山——三山岛金矿的建设与生产情况。详细论述了该矿的开拓方式、采矿方法和所采用的新设备与新技术,可供类似矿山参考。