公司治理对煤炭上市公司并购绩效的影响

以煤炭上市公司2008—2012年年报数据为样本,首先采用因子分析法对构建的财务比例指标体系综合打分以衡量并购绩效,然后使用多元线性回归分析法从股权结构、董事会结构和管理层激励3个方面实证检验了公司治理与并购绩效的关系。研究表明:中国煤炭上市公司并购绩效的总体趋势是先下降后上升;国有股比例和股权集中度与并购绩效正相关;董事会规模和独立董事比例与并购绩效负相关;管理层激励与并购绩效正相关。最后针对研究结果分别提出对策建议。     

企业并购隐形债务的风险防范

股权并购中,并购企业在支付股权转让价款后成为目标公司的股东,并仅在出资范围内承担责任,目标公司的原有债务仍然由目标公司承担。由于目标公司的原有债务会对被转让股权的实际价值产生巨大的影响,因此在股权收购之前,收购公司必须调查清楚目标公司的债务状况,以确定合理的股权交易成交价格。与公司已经披露的显形债务相比,隐形债务具有不确定性及隐蔽性,其并购风险更加难以防范。因此,隐形债务的风险防范,是股权并购中需重点关注的焦点问题。     

不同并购动因下石油上市企业并购绩效的实证研究：1998-2008年

并购实践中出现的双高现象--高发生率和高失败率越来越成为理论家和企业界共同关注的焦点,锁定石油行业--中国并购市场规模最大的行业进行实证分析,选取1998-2008年期间深圳和上海证交所发生收购的11起石油上市公司作为样本,以12个财务指标采用因子分析法建立综合模型,通过检验并购对样本公司从并购前一年至并购后两年连续4年的业绩影响,得出以下研究结论：1）上市石油企业并购动因主要有规模型、功能型和产业型;2）并购并未明显改善上市石油公司的绩效;3）规模型动因导向下的并购绩效明显改善,功能型和产业型动因导向下的并购绩效出现恶化情况;4）规模型并购短期效应强,功能型并购亟待多重资源整合,产业型并购整合时间最长。     

基于A股的中国油气行业上市公司并购绩效实证研究

选取2007—2013年披露并购事件的A股17家石油行业上市公司,根据多元统计分析中的因子分析法,建立基于财务数据反映企业综合得分模型,对这17家上市公司2007—2013年度财务指标进行实证分析。在此基础上,依据并购频率、并购规模、与主营业务相关性等因素对各公司短期和长期并购绩效做出分析与评价。研究发现：通常并购的短期绩效并不理想,但是获得被并购公司100%股权的事件例外;并购的长期绩效依不同的公司和不同的并购事件有较大区别;与主营业务不相关的并购事件绩效不佳。     

财务管理在企业并购重组中的作用

妥善处理好并购重组中的有关财务管理问题,是实现资本成功运作的前提和基础。结合并购重组实践,分析了并购重组前调研过程中的财务管理问题,以及在资产评估过程中的财务管理问题,利用财务管理理论指导谈判协议的起草,以及企业并购后一系列财务管理问题的处理等,对开展企业并购工作具有一定的指导作用。     

公司治理结构与内部审计

本文主要讨论公司内部审计和公司治理的关系及其在完善公司治理结构中的作用。通过分析我国现阶段公司治理结构中存在的问题和公司内部审计的现状,提出加强内部审计,促进公司治理结构完善的建议。     

我国有色金属企业海外并购整合风险分析及对策研究

我国有色金属企业实施海外并购战略能否取得最终的收购成功依赖于如何应对并化解并购后的整合风险。在深入分析整合阶段所面临的人事变动风险、文化冲突风险、生产经营风险的基础上,提出应通过合理调配人力资源、积极促进文化融合、努力谋求协同效应的相应对策来治理。     

紫金矿业成功竞购圭亚那金田的经验与启示

紫金矿业竞购圭亚那金田公司,是2020年矿业界一次极为精彩的并购案例,紫金矿业通过本次并购,以较低的代价,获得一个年产黄金4吨以上,金资源量达到185吨的海外大型矿山,取得了在圭亚那的立足点,叩开了圭亚那矿业市场的大门。本文复盘这起竞购,认为紫金矿业取得成功的经验在于事先确定公司发展战略,依据自身技术优势准确发现和评价出优质项目,竞购过程中运用合理的操作方式和快速决策机制锁定项目,并购后高效整合实现投产。这些经验对于我国致力于跨国并购的大型矿业来说,有着重要的借鉴意义。     

基于并购整合后的中国铝业发展策略研究

随着经济全球化的日益发展,国内市场不断掀起收购与反收购的热潮。2007年4月,中国铝业公司作为铝行业的龙头老大,通过换股方式先后吸并山东铝业和兰州铝业,成功实现三地上市。中国铝业这一大的并购举措不仅完善了其一体化的发展战略,更为其进一步发展提供了更大的空间。本文旨在从并购后的中国铝业所具有的优势,以及仍然存在的问题出发,对其作出简要分析及建议。     

煤炭并购项目后评价内容与方法

针对目前煤炭行业资源整合、并购重组的新形势,对煤炭并购项目后评价的内容和方法进行了探讨,并对项目后评价需注意的问题提出了看法.     

煤炭企业兼并重组整合方式探析

对企业兼并重组的各种方式进行分析,结合煤炭企业兼并重组中防控法律风险的需要,提出了煤炭企业适宜采取股权收购和资产收购兼并重组方式.     

改善山西国有煤炭企业公司治理的对策研究

从公司治理的含义出发,分析了山西国有煤炭企业目前存在的内部管理失控等问题,同时客观分析了这些问题产生的深层次原因,并结合山西国有煤炭企业以公司制为基本模式的现代企业制度改造现状与实际中的案例,最后从优化股权结构、建立有效的激励机制、加强监督制衡出发提出了具有指导性和操作性的对策。     

煤矿安全管理短板理论探讨

国际国内都存在很多安全管理理论,其大部分理论主要针对的是地面工业企业,而且企业的法人治理、管理结构等都比较完善和发达。煤矿事故作为一种矛盾,不仅给人民生命和国家财产造成了巨大损失,而且还产生了恶劣的社会和政治影响。为此,我们必须改变过去传统的安全管理模式,引入安全管理短板理论,找到煤矿安全管理的短板,让企业把有限的安全技术、人力、物力等资源用到克服安全管理的最薄弱环节上来,这对提高煤矿安全管理水平,最大限度地消除事故隐患、有效防止煤矿井下重大事故的发生具有十分重要的现实意义。     

基于内部管理失控的国有煤炭企业公司治理研究

本文从公司治理与公司治理结构的含义与关系出发,分析了国有煤炭企业目前存在的问题。同时,客观分析了这些问题产生的深层次原因。结合国有煤炭企业以公司制为基本模式的现代企业制度改造现状与实际中的案例,最后从优化股权结构、加强监督制衡出发,针对国有煤炭企业内部管理失控的一些问题,提出了具有指导性和操作性的对策。本文不仅具有较强的理论性,还具有较强的时效性,对于研究我国国有煤炭企业的公司治理与进一步完善其公司治理结构,具有较强的现实意义。     

智能化煤矿数据治理概念模型及技术架构研究

智能化煤矿有限的网络、存储、计算资源同技术协同、数据协同、业务协同、组织协同和战略协同的现实需求之间的矛盾凸显,已使数据治理成为制约煤矿智能化建设的关键瓶颈,但智能化煤矿数据治理尚未形成完善的概念模型和技术架构。针对该问题,首先界定智能化煤矿数据治理内涵和关键活动,阐明数据治理对智能化煤矿建设的重要意义,基于五要素集成论构建智能化煤矿数据治理概念模型;然后在概念模型的指导下形成智能化煤矿数据治理技术架构基本思想并对技术架构进行具体设计;最后提出智能化煤矿数据治理实施策略,以期为智能化煤矿数据治理提供分析框架和研究逻辑,从顶层设计角度为智能化煤矿数据治理的技术实现指明思想路线和实施策略。     

资源整合后新兴煤炭企业“十二五”时期的管理策略

煤炭资源整合、兼并重组后形成的为数不少的国有企业控股、民营企业参股的新兴煤炭企业,在"十二五"时期如何制定管理策略以实现健康平稳可持续发展成为了摆在企业管理者面前的重要问题。分析了新兴煤炭企业的现状和问题,并提出了"四步走"的管理策略:过渡阶段实行职能外包,改造阶段实行职能分公司化,提升阶段建立大治理监管结构,追求卓越阶段实现核心产业上市。     

煤炭企业资产质量、治理机制与高质量发展的关系研究

煤炭企业高质量发展是推动经济转型和实现"双碳"目标的必然要求,资产及其生产效率作为企业价值创造的关键因素,对煤炭企业高质量发展具有重要影响.本文以2010—2019年煤炭上市企业的面板数据为样本,采用固定效应模型实证分析煤炭企业资产质量对高质量发展的影响及治理机制的调节效应.结果表明:煤炭企业良好的资产质量能够推动其高...     

基于污染治理视角的洁净煤燃烧技术的经济效益和环境效益分析

我国煤炭的粗放式利用使得环境问题日益严重,本文基于污染治理视角,根据系统动力学理论,从洁净煤技术的经济和环境层面入手,引入污染气体治理投入、供电减排收益、供电节煤收益等新因素,建立以超超临界技术(USC)、整体煤气化联合循环发电技术(IGCC)为代表的洁净煤技术效益估算模型,依此计算普通火力发电技术和两种洁净煤技术的耗煤量和污染气体排放量,分析发现USC和IGCC具有显著的环境效益和社会效益,同时发现使用USC和IGCC能够降低污染气体治理投入,减少政府在环境治理方面的开支,长期来看具有可观的经济效益。     

煤矿企业引进战略投资者的风险分析

目前引进战略投资者已经是一个非常热门的话题并且在实践中逐步推进。在我国商业银行引进战略投资者取得成效的基础上,煤炭企业也开始尝试了引进战略投资者。文章论述了煤矿企业引进战略投资者的意义,探讨了战略投资者与煤炭企业内部管理的相关性,提出了相关的风险预防对策:积极改善公司治理结构、合理进行整合引进管理、加大引进推动和监管力度。     

国有煤炭企业共同治理变革中的合作博弈问题

针对国有煤炭企业共同治理的合作博弈问题展开研究,首先依据共同治理理论对国有煤炭企业中多元利益主体之间的合作博弈问题进行辨析,其次引入模糊信息下的合作博弈模型.通过算例设计,对模糊信息下的合作博弈模型在国有煤炭企业治理机制制定过程中的应用进行了分析,说明模糊信息下的合作博弈模型可以为共同治理机制变革提供理论依据.进一步说明了国有煤炭企业共同治理中的各利益主体实现合作博弈具备一定的现实可行性.最后揭示了国有煤炭企业共同治理变革中合作博弈机制的构建有助于企业实现帕累托改进.