2014春季报告之国资国企改革——上海模式·天津模式·广东模式

正■从放权让利、承包经营责任制、转换企业经营机制,到建立现代企业制度,再到确立国有资产管理新体制,国有企业在30多年的改革中知难而进,不断破冰。新一轮国资国企改革,无论是强度还是震度,都超过以往。一场空前的不断增强国有经济活力、控制力、影响力的改革大幕正在拉开!     

产权结构、公司治理、社会保障与国企改革——基于Cournot竞争的系统分析

国企改革是我国经济体制改革的核心环节,引起了学界的高度关注,但现有研究基本是着眼于其某个特定侧面,忽略了国企改革系统工程的本质特征。考虑到我国经济转轨时期的特点,本文应用Cournot模型构建了关于国企改革的系统分析框架,使其涵盖了产权结构、公司治理和社会保障等重要影响因素,进而讨论了各种产权形式、公司治理状况及其社会保障建设程度与与混合产权国企的产出、收益、利润以及社会福利之间的关系,并获得了一些有益的结论,最后将其与已有研究成果进行了比对,凸显了这种系统研究的优势。     

国企改革、国有资本布局优化与价值创造——基于中央企业并购重组的经验证据

国有资本布局优化调整是国有资本高质量发展的关键，但鲜有研究关注其成效.本研究以中央企业并购重组为场景，从微观层面考察国有资本布局优化的价值创造效应.研究发现，国有资本布局优化有助于提高国有资本效率，表现为价值创造效应，但这一效应仅存在于十八届三中全会全面深化国企改革之后，表明微观层面国有资本的布局优化策略从以降数量为主向新时期国有资本质量提升转变.进一步研究发现，相对于特定功能类和公共服务类国有资本，这一效应在商业类国有资本中更显著，而且中央企业通过专业化整合、控股合并实现国有资本价值创造的效应更明显.这一效应的作用路径是国有资本布局优化减少了国有资本同质化竞争和非效率投资，使国有资本聚焦核心主业、形成资源合力.本研究为理解国企改革成效提供了新视角，研究结论对于国资监管部门深化推进微观层面国有资本战略性重组实现国有经济“五力”目标具有重要的实践指导价值.     

论国企思想政治工作的创新——以适应国企改革要求为视角

国企改革是近些年来备受关注的经济改革焦点。而思想政治工作是国有企业工作中的重要内容,国有企业的发展需要思想政治工作提供动力和保障。伴随着国企改革的不断深入,国有企业思想政治工作的内容与机制也在改变。国企改革对思想政治工作提出了新的要求,集中体现在思想政治工作的创新上。     

国有企业混合所有制改革模式和公司治理——基于招商局集团的案例分析

党的十八大以来,国有企业混合所有制改革进入试点和加速阶段。但目前国企混改的相关理论研究仍滞后于实践发展。案例实证研究可以对理论进行发现和发展。本文选取中央企业混改中的典型代表——招商局集团作为研究案例,分析和提炼混改过程中以及混合所有制企业公司治理中的经验,以期对未来的混改提供借鉴。研究发现:混改引入非公股东的类型与时机对公司业绩和公司治理有较大影响;员工持股对公司治理的改善作用有限,存在"员工持股陷阱";国有股是否居控股地位,居绝对控股地位还是相对控股地位,并不是决定国有股在公司治理中居于绝对控制还是相对控制的标准和关键,一定程度上说,国有大股东的控制能力具备"控制刚性";国有控股和国有参股究竟哪种模式绩效更好,没有必然联系,也没有绝对的差别,国有控股的治理模式不一定带来低效率,关键是要真正让市场在资源配置中起决定性作用。     

贵州国企改革的“一个底线、两个目标、三个关键

正3月17日,《贵州省国资委监管企业产权制度改革三年行动计划》启动暨推介会在贵阳举行。今年是全面深化改革起步之年,也是国企改革年,新一轮国企改革的帷幕已拉开,一个顶层设计、分类推进,以发展混合所有制为标志的国企改革新时代即将到来。     

“中中外”：国企改革新尝试——广西柳州五菱汽车有限责任公司总经理、柳州微型汽车厂厂长沈阳访谈录

今年6月4日，广西柳州五菱汽车有限责任公司和上海汽车工业(集团)总公司、通用汽车中国公司在南宁签订了三方合作项目协议，在中国历史性地开创了上汽、五菱、通用三方“中中外”的合作新模式。     

国有经济比重对宏观经济运行的影响——2000～2012年的经验研究

一国或一个地区的所有制结构,也即国有经济比重的高低,对宏观经济运行有何影响,非常值得研究。利用我国省际工业部门所有制结构和经济运行数据构建面板模型,可定量测算所有制结构对经济运行诸多方面的影响。在样本区间内的实证研究显示,国有经济比重下降、非公经济比重提高,会降低区域存贷差占存款的比例,从而提高资金使用效率和经济增长速度;会提高出口及FDI占GDP的比重,从而提升经济外向度;会增强平抑消费品价格上涨的能力,从而促进经济平稳运行。本项研究的政策含义是,在目前向新常态转换的过程中,适时推进国有企业改革、适当降低国有经济比重,有利于中国经济增长从数量扩张迈向质量提升。     

从股份制改造到彻底民有民营改革的创新实践——当阳市国企改革推行“四转三集中”实现民营化

当阳市是省委、省政府确定的第二轮综合改革试点县(市)，也是全国综合改革试点县(市)。近几年来，全市积极推进国有(集体)企业的战略性调整和改组，进一步扩大对外开放，逐步建立起产权明晰、主体多元、机制灵活、富有活力的企业发展新格局。全市国有(集体)企业改革，以企业为主体，在市场、政府、银行的合力推动下，按照国家转让产权、政府转变职能、企业转换机制、职工转变身份的基本要求，     

领导者的用人艺术——不拘一格降人才、适才适用

用人艺术是领导艺术的最高层次。领导者只有能够“广开才路”，才能使企业“财路广开”。     

国有企业股份制改造与公司控制

对国有企业进行股份制改造并上市发行股票是我国改造国有大中型企业的重要途径,我们将国有企业股份制改造分为四种模式,并考察了改制模式、控股股东控制上市公司程度及其经济后果的关系。通过分析1997-2000年我国285个国有企业首次公开发行后三年的数据,我们发现改制模式的不同深刻地影响控股股东对控制程度的选择,非完整改造公司的控股股东选择控制程度高的模式的概率较高。另外,我们还发现控股股东对于上市公司控制程度越高,控股股东占用上市公司资金及与上市公司关联交易的程度越严重,但是,很大程度上,控制程度对于资金占用与关联交易的影响来自于改制模式的不同,也就是改制模式不同深刻地影响上市公司的治理结构,并进而影响了关联交易程度和控股股东对于上市公司利益的侵占。本文的研究结论所蕴含的启示是,很大程度上,控股股东控制上市公司的动机来源于上市前国有企业的不彻底改造,并且这种不彻底的改造方式已经对公司治理效率产生严重的不良影响。     

不对等契约关系与国有企业改革

把国有企业看作国家和人力资本所有者之问的一种契约．国家在契约中对人力资本实行了单边统一规制,形成了不对等契约关系．这种契约关系产生和存在与国有经济的垄断、政府追求的“赶超战略”的目标有关．不对等契约在企业外部大大地节约了交易成本,但却加大了 企业内部的交易成本．高昂的内部交易成本是过渡时期国有企业处境艰难的基本原因,因此国有企业内部契约关系改革已不容延缓     

国有商业银行体制改革取向研究

国有商业银行体制改革的关键是产权制度改革,股份制改造是实现产权制度改革惟一而有效的途径,良好的公司治理结构的确立是股份制改造成功的保证.目前,国有商业银行应在降低不良资产比例、精简机构和冗员、加强内部监控系统的管理等方面采取必要的措施,为改革作好前期准备工作.     

加快国有企业改革发展步伐的重大决策--全国国有大中型企业"三讲"教育联络小组负责人答本刊记者问

在国有大中型企业开展"三讲"学习教育活动,是以江泽民同志为核心的党中央适应新形势,迎接新挑战,进一步贯彻落实党的十五届四中、五中全会精神,加快国有企业改革与发展步伐的一项重大决策,是贯彻落实江泽民同志"三个代表"重要思想,提高国有企业领导班子凝聚力和战斗力的重要举措.最近,本刊记者就国有大中型企业"三讲"学习教育活动的有关问题走访了全国国有大中型企业"三讲"教育联络小组负责人.     

中国国资改革：困惑、误区与创新模式

2020年是实现国企与国资改革"三年行动方案"的开局之年,关键是要解决当前国资改革中的困惑,走出误区并探索创新模式。传统中国国有资产管理主要是为了解决国有资产保值、增值的微观问题。进入中国特色社会主义新时代,国资改革应从中国道路、中国模式的角度,全面、系统地进行管理方案设计,这既是构建竞争中性营商环境的客观需要,也是"三年行动方案"目标指引下国资改革引向深入的必然选择。总结国资改革30年来的困惑和误区,中国国资改革关键在于把宏观运行机制和微观运行载体实现创新性结合,构建三层次国资管理体系,让国资委作为营利性国资的统一监管者,让国有资本投资运营公司作为企业的直接出资人,将国家战略运用于国有企业中,实现做强、做优、做大国有资本的重大变革。     

国企产权改革中的人力资本产权

本文以人力资本理论为基础,结合中国国有企业中企业家人力资本的现状,提出了国有企业产权改革中企业家人力资本定价指标体系和内在价值的组成,为中国企业家的价值实现探索道路。     

国有企业经营者市场激励与约束机制研究

在详细分析我国国有企业经营者市场激励与约束中存在的问题的基础上,提出了培育企业家市场、合理确定企业家才能报酬、建立所有者与经营者的契约制度、完善法律体系、建立经营者资格认证考核制度、开发企业家信息系统和改善舆论环境等对策。     

混合所有制改革对国有企业盈利水平影响及作用路径研究北大核心CSSCI

国有企业作为我国社会主义市场经济的支柱,进行混合所有制改革是巩固其主体地位、做大做强国有经济的重要途径。本文基于工业企业数据库的制造业国有控股企业数据,通过构建双向固定效应模型,探究国有企业进行混合所有制改革(国企混改)对企业盈利水平的影响,并检验其作用机制。研究结果表明,国企混改显著提升了企业的资产收益率。进一步研究表明,上述影响主要通过降低代理成本和杠杆率两条作用路径实现。在隶属层级层面进行异质性分析时,本文发现地方国企混改的效果优于央企。     

混合所有制改革影响国有企业创新的机制分析

本文基于行业地区属性和宏观经济变量的视角分析了混合所有制改革影响国有企业创新的具体机制。研究发现:相对于处于垄断行业和中西部地区的国有企业,处于非垄断行业和东部沿海地区的国有企业创新对于混合所有制改革更为敏感。而且房价增速越快,混合所有制改革对于国有企业创新的影响越不利,但是资本市场越发达,混合所有制改革对于国有企业创新的促进作用越显著。     

国有企业治理改革的障碍及其政策性建议

本文首先对国有企业的改革进程和公司治理的变化进行了分析,认为国有企业的困境在很大程度上是由于过分对治理或管理某一方面偏重的结果.国有企业治理改革的主要障碍在于对国有企业的存在价值、产权问题、政府和企业的关系以及银行的商业化等认识存在问题.最后,本文提出了有关国有企业治理改革的方向和政策性建议.