沪深300股指期货的价格发现能力及波动溢出效应研究--基于BEEK-GARCH 模型的证据

以沪深300股指期货自推出至今的1分钟数据作为研究样本,使用BEEK-GARCH模型量化沪深300股指期货和现货市场的价格发现能力及波动溢出效应.研究发现,我国期货市场成立初期并未发挥其价格发现功能,这一现象随着市场成熟度增加而逐渐改善,期货市场在价格发现过程中占主要地位.通过GARCH模型对收益率调整过程进行估计,发现市场之间存在双向波动溢出效应:短期内表现出均值回归;长期来看,误差修正项系数显著异于0,符合调整的负反馈性质,价格偏差会被纠正从而达到长期均衡.     

我国上市公司资本结构与经营绩效关系的实证分析

采用主成分分析和回归分析相结合的方法研究我国上市公司资本结构与经营绩效的关系。结果表明,我国上市公司资本结构和经营绩效之间存在负相关关系,且不存在上市公司资本结构的最优范围。     

基于DEA的河南省上市公司经营效率分析

上市公司经营效率是衡量企业可持续发展的重要方面,该文运用DE A模型,对河南省28个上市公司的经营效率从技术效率、纯技术效率、规模保持及投入产出冗余等角度进行实证分析,通过分析提出了促进传统制造业产业升级、加大农业投入、提高企业创新能力等改进上市公司经营效率的建议。     

基于杜邦分析法的长安汽车公司经营绩效分析

以长安汽车公司2011-2013年公司相关经营数据为基础,利用杜邦财务分析体系和其他经营指标,对长安汽车公司2011年以来的经营绩效进行分析。公司经营绩效的评价主要包括公司的营运能力、盈利能力、偿债能力和未来发展能力。同时,通过对长安汽车公司的净资产收益率进行分解,对公司经营绩效进行细分。在分析的基础上,文章最后对提升公司的经营绩效提出相关政策建议。     

基于DEA模型的长三角地区绿色用水效率分析

选取2002—2017年长江三角洲区域(长三角地区)3省1市的用水总量、固定资产投资总额、就业人数、废水排放量4个投入量及GDP产出量,构造了DEA-Malmquist指数模型,结合环境因素对其绿色用水效率进行了剖析。结果表明,3省1市的绿色用水效率在2010年和2015年处于明显的转折点,显示出节水政策和水污染治理政策落实的重要性;研究期间TFP全要素指数大于1,但技术效率呈现不变甚至退步的趋势,其中安徽省最为明显。因此指出在落实节水政策、保证技术进步、扩大产业规模的同时也要注重产业结构的优化。     

基于DEA方法的我国甘蔗主产区经营效率分析

以2003~2012年我国甘蔗主产区(广东,广西,云南,四川,湖南,海南)的数据为基础,运用DEA方法对我国甘蔗主产区的经营效率进行了分析,结果显示,甘蔗主产区的综合经营效率偏低,技术效率不高,大部分都还没有达到最优规模状态,部分样本数据的规模效率非常低,还存在非常大的改进余地。分析了影响经营效率的一些主要因素,并且提出了一些合理可行的对策建议。     

基于超效率DEA模型的我国土地流转绩效分析

以2007～2016年我国土地流转投入产出情况运用MATLAB软件进行超效率DEA模型分析,研究发现10年间,我国土地流转规模呈现逐年扩大的态势,而土地流转经济规模效率绝大部分都是超过1的。证明进行适度规模经营土地流转是有效的,最后提出必须继续加大农业机械研发投入,使用生态有机肥,加大小型农机的惠农补贴力度,注重生态保护等建议。     

我国股市价格变动与交易量波动关系研究——基于BEKK模型的实证分析

采用BEKK模型对沪、深两市A股收益率与交易量变动率的关系进行实证研究。结果显示,在变量波动性传递的ARCH效应方面,深证A股交易量波动冲击对收益率影响显著,但上证A股此类效应却不显著,这意味着深市A股上期观测到的交易量波动信息影响到收益率变动,而沪市A股上期交易量对股价变动的影响微弱;在变量波动性传递的GARCH效应上,两个市场亦存在较明显的差异：深证A股存在双向波动性传递,充分体现两变量波动的反馈效应,而上证A股仅存在单向波动性传递,体现为交易量波动的持久性对收益率产生影响。     

我国农业上市公司股权结构对经营绩效的影响分析

选用我国25家农业上市公司2008-2009年间的观测值为样本,从股权集中度的视角,运用EVIEWS5.0软件,采用实证检验的分析方法,对我国农业上市公司的股权结构对其经营绩效的影响进行了分析研究。研究表明,我国农业上市公司应维持相对集中的股权结构,应进一步加强股东之间的相互制衡,以提高公司的经营绩效。     

我国近海捕捞经营组织形态的现状调查与分析——基于福建省的调研数据

在界定我国近海捕捞经营形态内涵的基础上,基于福建省各地区的调研,利用股份集中度指数、持股均匀度指数以及雇工劳动力指数考察我国海洋捕捞股份经营形态出现的异化现象。研究结果表明:福建省沿海渔船的股份集中度指数均40%,最高超过80%,而持股均匀度指数也均在1以上;另外,雇工劳动力指数≥35%,闽南地区则高达80%。应用新制度经济学的观点对该异化现象的影响因素进行理论探讨,认为经济基础因素、内部管理因素、制度环境因素和风险控制因素是产生该现象的原因。基于以上结论,提出成立新型渔业合作组织、实行公司化管理是近海捕捞经营体制改革的探索新方向。     

国内外原料奶市场价格溢出效应研究——基于滚动协整与BEKK-GARCH模型

近年来,国际原料奶市场价格波动频繁,而随着中国乳品贸易迅速增长,这给国内原料奶行业发展带来了严重挑战。为考察国际原料奶市场对国内市场的影响,维护国内原料奶业稳定发展,基于2008—2016年国内外原料奶市场价格数据,运用滚动协整分析法和BEKK-GARCH模型,分析国内外原料奶市场之间的关联性,探讨两个市场之间的价格溢出效应,并对此依次从均值、方差层面进行研究。结果表明:国内外原料奶市场价格信号主要沿"国际到国内"进行单方向溢出,二者的价格波动具有动态一致性,国际原料奶价格每变动1%,国内原料奶价格则同方向变动0.27%。国际原料奶市场依托贸易路径对国内市场产生价格溢出效应,且在一定时期内,前者的价格波动会加剧后者的价格波动,并对其造成集聚性冲击和持续性影响。但受到特定事件影响,二者间的价格溢出效应具有阶段差异性以及时变性特征,国内奶源发展形势和乳品进口态势会对国际价格溢出效应强度产生影响。鉴于此,提出实施优质奶源工程、适当调整补贴方向、有效把握国内原料奶供给导向、加强乳品进口质量调控等对策建议。     

基于DEA—Malmquist的农业保险公司经营效率研究

农业保险公司作为我国政策性农业保险经办模式之一,其经营效率水平影响着我国农业保险制度的完善。采用DEA—Malmquist指数方法,使用我国五家专业农业保险公司2008—2014年的面板数据,分别从静态和动态角度对我国专业农业保险公司的效率水平及演进趋势进行分析、研究。发现：我国农业保险公司技术效率偏低主要是由规模效率偏低造成;技术进步效率下滑是全要素生产率下滑的主要原因;影响我国农业保险公司经营效率的因素各不相同。     

基于保险业绩指数的区域保险差异探析

我国区域保险发展不均衡,存在差异是一个不争的事实.一般分析、衡量保险业发展水平指标主要有保费收入、保险深度和保险密度,但是在比较各省市区域保险发展业绩水平时,保费收入、保险深度和保险密度这三项指标存在一定的缺陷,都不能全面反映各省市区域保险发展业绩水平.引入保险业绩指数,对各省市区域保险发展业绩进行分析和评价,探讨区域保险差异,促进区域保险协同发展.     

基于DEA的我国高技术产业R&D效率评价

高技术产业研发(R&D)绩效是一个非常重要的问题,数据包络分析(DEA)的C2R模型和Malmquist生产率指数是分析评价我国高技术产业的技术效率、规模效率和生产率指数的有效方法,本文依据我国高技术产业的发展实际,分析了我国高技术产业按时间和按产业发展的规模效率以及投入冗余和产出不足,针对当前高技术产业发展存在的问题,提出了提高我国高技术产业研发效率的对策建议。     

新供给经济下的地方政府性债务效率研究——基于DEA三阶段和空间外溢效应模型

通过DEA三阶段方法对中国31个行政区域进行地方政府性债务效率的测度,测评结果表明,2001~2013年,中国地方政府性债务使用效率整体稳中有升,趋势向好,环境变量对效率值存在显著影响;运用空间杜宾模型测度地方政府性债务效率的时空变迁,结果发现经济、社会、政策、市场化程度及债务管理因素均存在显著的空间外溢效应;同时基于空间框架下分析上述各因素对地方政府性债务效率的影响机制。最后,结合当前经济形势和文章实证结论,提出了包括组织债务置换、重置债务结构、创新债务激励管控预警机制协调债务空间利用与供给侧改革等优化地方政府性债务效率的改革路径。     

基于DEA的山东农业生产要素的效率分析

山东省各市农业的发展并不均衡,部分区域的农业生产要素投入仍然存在着低效和冗余,用非参数的数据包络分析（DEA）和Malmquist指数对山东2002～2008年农业要素效率进行了分析,并在此基础探讨了提高山东农业产值和要素效率的措施。     

基于DEA的忻州市土地利用效率分析

选取忻州市2000,2003,2005,2008,2010年5 a的相关数据,利用DEA模型对忻州市的土地利用效率进行分析。结果表明,忻州市各市县的综合技术效率差别较大;忻州市综合技术效率总体上呈下降趋势,并呈现波动变化;影响忻州市综合技术效率的因素主要是规模效率。忻州市土地利用效率总体上呈降低趋势,并呈现出波动变化;各市县土地利用效率的内部差异比较大。     

基于数据包络分析(DEA)的射洪县农业经济效率研究

农业经济效率是衡量农业综合生产能力的关键指标。本文采用数据包络分析方法(DEA)分析了射洪县1998~2007年的农业经济效率,包括综合效率、规模效率和技术效率;并通过投影分析找出了射洪农业经济在投入产出方面存在的冗余现象。结果表明,射洪县农业经济综合效率总体趋于良好,农业投入存在过剩现象。射洪今后应提高规模效率,加快农村劳动力转移,走农业循环经济道路。     

我国甘蔗产业的超效率DEA模型分析

【目的】通过分析我国甘蔗产业的总体效率和各个主产区的效率,总结我国甘蔗产业各主产区存在的主要问题并提出相关建议。【方法】利用2003-2012年我国甘蔗产业的投入产出数据,采用超效率DEA方法,分析我国甘蔗产业总体效率和各个主产区效率。【结果】我国甘蔗产业的总体效率呈现不断下滑的趋势,近年来各个主产区平均效率排名为:海南湖南广东广西云南。【结论】我国的甘蔗产业的总体发展水平没有提高,各主产区的发展存在低机械化水平、低产量、零散规模化程度、低利润等共同特点。     

基于VEC-BEKK-GARCH和溢出指数模型的畜产品价格联动效应研究

选取2001年1月至2019年3月猪肉、牛肉和羊肉这3种畜产品的月度价格数据,运用VEC-BEKK-GARCH(1,1)和溢出指数模型,考察国内畜产品价格之间的溢出效应。研究表明:猪肉与牛肉、牛肉与羊肉均存在显著(P<0.05)的双向价格均值溢出效应,而猪肉与羊肉间仅存在前者对后者的单向价格均值溢出效应。畜产品价格序列之间的波动溢出效应明显,对总预测误差方差的贡献为38%,且溢出效应在持续6个月后基本平复。短期内猪肉对牛肉、羊肉价格波动的溢出效应较弱,分别为6.8%、0.94%,长期内溢出效应增强,对牛肉和羊肉价格波动的总溢出效应达到39.9%。猪肉价格会受到其他价格序列波动的溢出影响,达19.1%。牛肉和羊肉价格之间的双向波动溢出效应较为明显,相互影响均在27.5%左右。畜产品价格之间的溢出效应也对畜产品价格调控形成了挑战,应充分考虑畜产品价格之间的溢出方向和溢出程度,完善畜产品价格调控机制。