我国期货市场有效性的实证检验

一、引言Fam a于1970年在The Journal of Finance上撰文认为“有效市场是一个充分反映所有可获信息的市场”。根据不同种类的信息,他把市场定义为三类有效市场假设EH M(Efficient M arket H ypothe-sis),即弱式有效市场假设、半强式有效市场假设和强式有效市场假设。根据他的假     

我国燃油期货市场的波动率预测模型

准确描述和预测石油及其相关产品的价格波动对各国政府能源政策的制定以及能源风险管理工作意义重大。文章以上海期货交易所燃油期货的15分钟高频价格数据为例,实证计算了三类代表性波动率模型:已实现波动率模型、随机波动模型以及GARCH族模型对我国燃油期货价格波动的预测值,同时,采用多种损失函数对比了三类波动率模型。实证结果表明,基于高频数据的已实现波动率模型对我国燃油期货市场具有最好的波动预测精度。而就基于日数据的模型而言,随机波动模型要明显强于GARCH族模型。     

恢复我国国债期货市场可行性分析

近几年来,我国宏观经济形势、运行环境和金融监管情况都发生了重大的变化,作为国债期货市场依托的国债现货市场也得到长足发展,我国期货交易的法律法规得到了完善,建立了有效的风险控制机制,金融期货也成为人们关注的话题。加之保值国债的取消以及国债市场的规范管理,这些都为恢复国债期货市场创造了条件。由此看来,重新推出国债期货交易,发展国债期货市场是社会主义市场经济发展的大势所趋。     

期货市场引导农业稳定发展

长期以来我国农业发展滞后的问题比较突出,一个比较重要的原因就是农业生产周期较长,农业生产者和经营者难以按照农产品市场供求及价格信息及时、灵活地安排和组织生产经营活动,面临的农产品价格波动风险较大。若能准确预测未来农产品市场供求信息和价格走向,     

我国期货市场有效性及风险的实证研究

本文选用适用于异方差情形的方差比检验法,对1993年到2002年中国三个期货市场的期货价格进行实证检验,结果表明只有上海铜达到弱式有效.说明中国三个期货市场对信息反应表现不是很好,而且市场间差别较大.这些结果表明中国期货市场在风险监管、制度建设、市场开放程度和市场主体素质等方面都亟待提高.本文最后对中国期货市场风险管理提出了进一步的政策建议.     

香港股指期货市场的发展及其启示

1982年2月24日,美国堪萨斯城期货交易所在历经4年半的争论与努力后,首次推出堪萨斯价值线综合指数期货(KCVLIF),从而标志着股指期货的产生.虽然股指期货是金融期货中产生较晚的一个品种,但它是80年代金融创新过程中出现的最重要、最成功的金融工具之一.     

我国消费信贷发展对策

一、树立现代消费观念 1.国家.消费信贷是社会经济发展的驱动器.国家要破除旧观念,树立新观念.一是加快改革福利型与供给型消费体制,全力启动住、行与教育消费.要加快与深化城镇住房制度改革,加快住房分配货币进程,推动已售公房和商品房上市流通.     

我国燃料油期货市场基本经济功能研究

风险规避和价格发现是期货市场的重要经济功能,是判断期货市场运行状况的重要标志.鉴于燃料油期货市场担负着我国石油期货市场开路先锋的重任,文章以上海燃料油期货市场为研究对象,以协整理论与期货市场经济功能存在的内在联系为分析基础,通过采用协整模型对燃料油期货自上市交易以来的经济功能进行了研究.研究结果表明,燃料油期货市场具备价格发现功能,并有助于套期保值的实现.     

我国期货市场与GDP的动态关系研究

文章利用协整检验、方差分解和脉冲响应分析的一体化方法对中国期货市场与GDP的动态关系进行了研究。实证结果发现:季节调整后期货市场与GDP增长之间存在长期均衡关系,GDP与期货市场成交额之间存在Granger因果关系,GDP引导期货市场成交额,来自于GDP的方差66.95%远远大于期货市场成交额的方差33.05%,GDP增长对于期货市场的发展与推动具有引导作用。     

期货市场

期货市场的概念有广义和狭义之分。广义的期货市场是指期货交易关系的总和,包括期货交易所、期货结算所、经纪行和交易者(包括投机者和套期保值者)。狭义的期货市场是指进行期货合约交易的场所,即期货交易所。这种交易所是由转移价格波动风险的生产经营者和承受价格风险     

对我国期货市场套期保值有效性的测度

本文介绍了套期保值有效性的各种测度方法,包括Ederington测度方法、LPM模型测度方法、夏普比率模型测度方法、HKL测度方法等,并结合我国黄豆、铜、小麦的期货市场和现货市场数据进行实证研究.     

我国期货市场套期保值比率的估计方法

本文结合我国黄豆、铜、小麦的期货市场和现货市场数据进行实证研究,并运用Ederington套期保值有效性测度方法对不同套期保值比率估计方法的套期保值效果进行比较分析.     

发展我国网络调查的对策

网络调查正受到人们越来越多的重视,有人称网络调查必将取代传统的调查方式,这是调查业发展的趋势和方向。影响网络调查方法科学性的原因多种多样,有主观上的原因,也有客观上的原因。从客观上来讲,网络调查的兴起还是近几年的事,     

我国科技事业发展之对策

进入新的世纪,世界各国政府都在思考和部署新的经济和社会发展战略.中国作为世界上最大的发展中国家,为了保持经济持续、健康、快速的发展,为了应对加入世贸组织所遇到的各种机遇和挑战,必须把加快科技进步和创新置于经济和社会发展的优先地位.为此根据我国特有的国情、针对我国科技发展状况,未来我国科技发展对策应主要着眼于以下几个方面:     

完善河南期货市场 支撑中原经济区发展

近日关于中原经济区高端研讨持续升温,中原经济区的意义不仅仅对河南重要,对整个中国经济布局的调整也非常必要,而未来中国经济的重心应该在中原地区。加快发展河南期货市场,为构建中原经济区提供强有力的支撑也势在必行。     

我国生产性服务业发展的对策思考

本文分析了我国生产性服务业发展需求不足的主要原因在于制造业企业经营观念落后、工业布局分散和政策及体制因素的约束。并提出了推行外包战略、建立高层协调机制和消除体制障碍等对策思考。     

浅论我国风险投资业的发展对策

加快发展我国的高新技术产业是迎接知识经济挑战的需要。我国目前高新技术产业的发展潜力远未充分挖掘,风险投资业不发达是一重要因素。本文对我国风险投资业的发展现状进行了简要分析,并提出了进一步发展风险投资的对策建议。     

我国统计科学技术的发展及其对策

在我国科学体系中统计科学的活动性质属横向科学。从纵向观察，统计科学研究的对象是数据和信息。主要科学意义是解决自然科学、社会科学，以及软科学、系统科学等其他综合科学的应用理论问题，发展途径则突出的表现为决策科学的特点。统计技术原理和技术手段是连接统计实践活动和统计科学成果之间的桥梁，统计技术是统计实践活动的方式、手段和方法。联系到统计技术独立问题的提出及统计科学技术和软科学之间的关系，适应社会、经济、科技协调发展的规律性，加快制定相应正确的统计发展技术对策的步伐十分必要。