共查询到12条相似文献,搜索用时 181 毫秒
1.
基于动态CVaR模型的房地产组合投资的风险度量与控制策略 总被引:1,自引:0,他引:1
研究了基于动态条件风险值(CVaR)模型的房地产组合投资风险度量问题.定义一种动态CVaR模型,它是一个动态规划问题,证明了它可以等价一个非线性规划问题求解.据此,建立了一个基于动态CVaR的房地产组合投资优化模型,通过计算这个模型可以得到在一定置信水平下的房地产投资的风险损失值和组合投资比例.应用这个模型对全国10个城市的房屋价格数据进行了多阶段的风险值和投资比例数值计算,结果表明多阶段组合投资的风险值要比单个阶段更小.控制风险的主要策略是选择低风险的CVaR值的投资组合. 相似文献
2.
3.
资产组合的集成风险度量及其应用——基于最优拟合Copula函数的VaR方法 总被引:4,自引:1,他引:3
通过对不同族类、不同种类Copula函数之间的比较分析,提出了最优拟合Copula函数的一种选择方法.基于沪深两市经验数据的实证检验与分析表明,Frank-Copula和Clayton-Copula分别适用于计算低置信度和高置信度下资产组合集成风险的VaR.在各自置信度下,根据这两种Copula函数的计算方法优于其它Copula函数方法,更优于使用多维正态分布或者多维t分布的传统方法. 相似文献
4.
组合保险策略利用期权、期货或模拟期权等衍生金融工具对冲和转嫁风险,金融衍生工具以风险资产作为标的物,其价格受风险资产价格的影响,因此组合保险策略本身也将存在一定的风险。本文利用均值一方差法衡量组合保险策略风险,讨论在投资组合保险满足一定收益时风险最小条件下,保障投资组合保险策略实施的最低收益有效条件以覆最低风险控制条件.为我国开发坌融衍生工具奠定了理论基础。 相似文献
5.
动态半绝对离差投资组合选择模型 总被引:1,自引:0,他引:1
考虑连续时间金融市场的投资组合选择问题。在标准的Black-Scholes型金融市场下,建立了动态均值半绝对离差投资组合选择模型.研究了模型的求解方法,得到了最优投资组合策略的解析表达式及均值一半绝对离差的有效前沿方程。同时,与动态均值一方差模型作了比较分析。最后.通过实证分析说明了模型的求解方法。 相似文献
6.
基于认知风险价值的行为证券组合模型 总被引:1,自引:0,他引:1
考虑人的心理行为因素,利用价值函数描述了投资者的认知风险;以Copula联结函数、混合分布和Jacob矩阵,建立了多心理账户条件下证券组合决策的联合概率分布和关联结构;在Shefrin和Statman行为证券组合理论体系下,提出了一种基于认知风险价值的行为证券组合模型;算法释例结果表明,相对于传统的行为证券组合理论,该模型更为逼近证券组合决策的实际情景。 相似文献
7.
8.
在L ee-Carter随机死亡率模型和AR(1)随机利息力模型条件下,建立了生存年金组合精算现值模型,并推导了年金组合现值的一、二阶矩。在利用我国死亡率经验数据估计模型参数的基础上,具体分析了一类生存年金组合,并通过年金组合现值的方差系数研究了年金组合面临的长寿风险与利率风险。 相似文献
9.
10.
E-SV风险测度组合证券投资模型及代数解法 总被引:4,自引:0,他引:4
分析了 Markowitz模型在实际应用中的不足之处 ,以 E- SV风险测度为基础提出了组合证券投资决策的效用函数 ,并建立了允许卖空条件下的投资决策最优化模型。该效用函数可以避免 Markowitz模型关于证券收益率的正态假设 ,以及投资者的风险厌恶假设。另外 ,提出的组合证券投资决策模型可以通过代数方法求解。对Markowitz模型和我们所提出的模型进行了比较分析 ,并结合案例分析 ,阐述了我们的决策模型在理论和实际应用中的有效性。 相似文献
11.
12.
在Chen(1975)、Michel(1987)等人工作的基础上.对依赖风险保单组合的总索赔额分布的复合泊松近似的误差限做进一步推广,并给出一个数值解释的例子。 相似文献