互换期权的近似计算方法在利率模型Quadratic Gaussian++上的应用

对Quadratic Gaussian++这样的复杂利率模型,其互换期权价值的高速计算既是本身定价的需要,也是校正利率模型参数的需要。本文应用互换期权价值计算的近似方法,通过测度变换和Taylor展开,将复杂的期望值计算转化为正态分布变量的二次多项式形式的期望值计算,既获得了足够实用的计算精度(小于3.5%),又达到高速计算的要求(比直接数值积分快了约200倍),能够在实际计算中发挥作用。     

多因素证券投资组合在VaR风险约束下的模型及实证研究

证券投资组合为若干个相对稳定的投资品种的组合,是投资者对不同商品进行一定选择的过程中,以实现投资利益最大化而形成的,并在投资收益与风险权衡上不断地进行科学合理的调整。在此,本文对VaR风险约束的多因素证券投资组合建立了相应的模型,并进行了实证研究,并利用遗传计算法对其进行一定的改进,已期获得更好的实际意义。     

一种新的模糊控制多模型算法在目标跟踪中的应用

为解决传统的蛇形建模方法不能反映出反舰导弹典型运动特性的问题,引入动力学建模方法研究弹道问题,把导弹视为可控质点,建立了反舰导弹末端蛇形机动弹道模型.采用被动传感器进行跟踪,提出一种新的基于模糊控制的交互式多模型自适应无迹卡尔曼滤波算法,根据Sage-Husa噪声统计估值器的原理提出了状态误差协方差自适应算法,克服了传统噪声自适应算法在目标发生强机动时收敛速度慢的缺点,同时利用模糊控制方法实现了实时调整交互式多模型算法中的转换概率矩阵.仿真实表明:所建立的弹道模型对探测、识别和跟踪反舰导弹技术的研究有一定的参考价值;改进的跟踪算法能够快速调整模型概率,使得其估计误差的收敛速度比交互式多模型算法更快,鲁棒性更强,并且能够有效降低纯方位目标跟踪的误差,实现对反舰导弹末端蛇形弹道模型的稳定跟踪.     

具有马尔可夫性的HJM模型下的广义久期

介绍了利率期限结构模型——HJM模型,当波动形式满足σi(s,t)=ηi(s,r(s))exp(-∫tski(v)dv)时,HJM模型是具有马尔可夫性的,并在具有马尔可夫性的HJM模型框架下引入了广义久期,给出了它们在恒定波动的HJM模型中的解析解.     

利率平价的人民币汇率与利率关系的实证研究

在评述利率平价及汇率超调理论模型的基础上，对我国1994年外汇体制改革后，人民币汇率波动及其与利率的关系进行实证分析．并针对利率平价理论在我国现阶段适用程度的差异，引入交易成本对利率平价模型进行修正，力求使其在我国金融市场进一步开放的条件，更好地解释人民币汇率、利率、资本流动之间的关系．     

利用对冲原理进行利率互换定价

利用对冲原理,构建了一种利率互换模型.在该模型下,只要给定一系列不同期限的即期利率、互换合约金额、计息日、结息日、计息频率和合约期限,就可计算相应的固定利率.通过对具体案例进行定价分析,对利率互换涉及的有关参数进行了较为详细的研究分析,以探索互换交易在我国推广的可操作性途径.     

我国利率现状分析

低利率政策优化资源配置起着积极作用,但我国目前由于储蓄利率弹性和投资利率弹性的原因,阻碍了这种积极作用的发挥,应采用相应的措施,充分发挥利率的固有功能。     

基于随机利率的变额寿险精算研究

以即时给付的n年定期变额寿险为研究对象,对随机利率采用双随机性,利用反射布朗运动与泊松过程联合建模,得到了随机利率模型下纯保费及各阶矩的具体表达式.     

我国利率与汇率政策关系的探讨

评析了认为我国汇率政策与利率政策相冲突的理论．结合我国现阶段的实践——利率杠杆失效、独特的汇率形成机制，以及受到美元贬值的影响，指出我国汇率政策与利率政策并不相互冲突，而是表现为相互协调和吻合．     

美国利率市场化改革对我国的启示

着重分析了美国利率市场化改革的历史背景、演变过程及其对货币政策的实施效果,阐明了我国利率市场化改革的时机把握与方式选择,突破口的认定和分步骤的安排。在此基础上,论述了货币市场的大力发展、商业银行的金融创新以及建立健全的监管体系对我国利率市场化改革的重要性。     

具有不同借贷利率的幂型欧式期权定价的鞅方法

在借贷利率不同条件下,利用鞅分析方法推导了期权到期时刻支付函数为幂型的欧式期权定价公式,是对借贷利率相同与支付函数为线性条件下结果的推广．这里假定无风险利率,股票预期收益率,股票波动率以及股票红利率都是时间的确定性函数．     

居民储蓄存款增长率与实际利率之间关系的实证分析

分析我国经济发展过程中储蓄存款增长率与实际利率之间的关系,并说明该关系发生变化的原因．     

新《企业会计准则》中实际利率法的应用

2006年2月15日财政部颁布的《企业会计准则》中有多处要求采用实际利率法计算摊余成本和利息，而会计职称考试用书等资料则采用列表形式。本文在分析实际利率法内涵的基础上，通过若干实例解析了利用账簿记录计算各期摊余成本。