经理股票期权面临的道德风险

文章从经理股票期权的自身特点出发 ,综述经理股票期权面临的主要道德风险及其原因     

启动“新经济”的制度创新

“新经济”是在制度变迁的过程中发展起来的。一种新的经济必须有新的制度。走向新经济需要进行风险投资创业板（二板）市场、股票期权、知识产权和社会组织等一系列相互配套的制度创新。只有通过积极推进这一系列制度建设，才能催生出我国的“新经济”。     

试论经营者股票期激励制度—新经济时代收益分配的趋势

本文认为，期权制不仅是解决委托代理问题的有效激励制度，更主要的是对经营者人力资本作为要素参与企业剩余分配的进一步认可。本文的创新之处在于提醒我们今后设计期权制时考虑到解放人力资本和人力资本参与收益分配这些实质性因素，而不是只从期权制的表面上和形式上做文章。     

关于经理股票期权制的理性思考

经理股票期权制（ESO）问世至今已有近半年多世纪了，作为一种长期激励机制，其间确实对美国不少企业效率的提高起了促进作用。本分析了股票期权能发挥效用的理论基础之后，列举了当前我国资本市场、企业业债评价体系、职业经理人市场等外部市场条件的不完善将会给推行经理股票期权计划带来的一系列问题。     

经理股票期权与竞争.

本将经理股票期权作为变量引入经理道德风险模型,分析了它对经理道德风险程度的影响,结果表明经理股票期权有利于降低经理的道德风险程度。然后,本考察了机制起作用的条件和推行经理股票期权现实障碍,得出结论：在现实竞争程度不高的环境下,引入股票期权,难以实现经营和所有的激励相容,很可能还增加一条国有资产流失的渠道。     

如何避免市场经济中的"道德风险"

当前我国市场经济中存在着大量的假冒伪劣、欺诈欺骗的行为,这些行为都是由于信息不对称所导致的道德风险或道德公害问题。道德公害的产生有其内在的经济学原因,但道德公害的泛滥,必然危害到市场经济的“诚信”基石,从根本上动摇市场经济运行的根基。因此,道德公害的有效控制对我国社会主义市场经济的建设显得尤为重要。     

浅析职业经理人道德风险及规避对策

随着知识经济的发展及对人才的越来越重视，“职业经理人”这个名词逐渐浮出水面并跃上了经济发展的舞台，随之而来的便是对职业经理人的道德问题的大探讨，其职业道德受到人们的质疑。文章分析了职业经理人道德风险存在的原因，并从职业道德建设和建立长期博弈两方面进行规避。     

推行股票期权应慎重

期权最早源于美国,为了激励公司的高层管理人员,公司将他们的报酬分为三部分：基本工资、年度资金、长期激励机制。基本工资和年度奖金的提高在一定程度上虽然也能起到一定的激励作用,但这些方法仍属当期激励,仍不能促使管理人员从长远利益着想。在此基础上,股票期权才被得到重视。股票期权是公司给高层管理人员的一种权利,持有人可以在规定的时间内,以约定的价格购买本公司的股票。因为在购买股票之前,持有人没有任何现金收益,持有人收益的大小取决于期权到期日公司股票的市场价格和期权协议的约定价格之间的溢价。这样就会促使经理采取决策时能从公司的长远利益出发,进行开发投资、职工培训等,以壮大公司的实力。目前,美国的上市公司中有一半以上的公司在运用股票期权,而且在实践中,股票期权显示出巨大的优越性。     

经理股票期权的道德风险分析

从理论和数学推断两方面论证了经理股期权有助于降低经理道德风险程度,分析了我国上市公司在实施经理股票期权过程中暴露的新的道德风险问题,提出了解决的若干建议。     

股票期权是一把双刃剑

股票期权(Stock Option)是公司授予一定对象可以在一定时期内,以商定的某一价格购买一定量公司股票的权利。在美国,股票期权作为一种有效的激励机制被广泛采用。在国内,也不断有人呼吁把股票期权作为激励上市公司高层管理人员的手段。但在安然事件、世通事件发生后,股票期权又受到指责。我们应该如何看待股票期权,应不应该引入国内呢?     

新经济时代的新人文精神探寻

现在经济学界有这么一种说法：认为我们所处的是一个完美时代。完美并不是说一切都是好的，善的，而是说，能被发展的都被发展起来了，因而一切可能性将很快会被穷尽了。这个时代什么都有，所以人们只需要生活在现在、生活在这里。于是人们不再有未来，即便有也只不过是现在的持续；人们不再有别处，即便有也不过是这里的扩大，如果是这样，那么历史也就终结了。这无疑是荒谬的。因为这样的完美本身是不真实的。     

探讨新经济时代市场营销的发展新趋势

随着改革的不断深入,市场经济取得了飞速的发展,市场营销的环境也变得越来越复杂,方式的创新也层出不穷。基于此,将本论文命名为《探讨新经济时代市场营销的发展新趋势》,主要对于新经济时代的市场营销的特点、发展趋势、驱动因素、营销策略进行初步的阐述分析。     

浅谈股票期权薪酬制度

自80年代以来,股票期权(Executive Stock Optim)作为一种对企业经营的激励方式在西方国家企业中越来越广泛地应用。据统计,全球前500位大工业企业中有90j6的企业已向其经营或高级管理人员实行了股票期权的薪酬制度。股票期权是指企业给予其经营在特定的期限内以规定的价格(行使价格),购买公司一定数量普通股股票的权利。在股票期权的有效期限内,     

上市公司股票期权激励机制研究

随着《上市公司股权激励管理办法(试行)》的颁布,越来越多的上市公司选择股票期权激励手段来开发人力资源的潜力,促进上市公司整体质量的提高,但在实施过程中还有很多问题亟待解决.我国应从完善相关法律法规、健全公司治理结构、规范资本市场和培育职业经理市场等方面人手,逐渐建立长期而有效的股票期权激励机制.     

社会医疗保险中医患合谋的道德风险问题浅析

医患合谋造成了医疗保险资源的过度使用,不仅影响到保险机构对医疗保险业务的开展,而且阻碍了医疗保障制度改革的进行.本文利用委托一代理模型对这一问题进行深入分析,并提出了相应的改革措施.     

论股票期权试点的三个关键问题

在《上市公司期权管理办法》即将出台，我国上市公司股票期权工作由理论探讨阶段转入试点，推广实施阶段之际，本文针对我国与发达国家股票期权制度面临的环境差异，对试点中的三个关键问题－样本选择，绩效考核，实时监管在探讨其必要的基础上提出了解决问题的设想。     

浅析新经济时代企业文化的基本特征

新经济时代企业文化被称作第二只"看不见的手",自问世以来,在短短的20多年时间里,就风靡全世界,成为许多企业走向成功的强大动力和制胜法宝。现在,经济全球化、知识经济和可持续发展已经成为当今人类社会发展的三大主题。伴随着人类观念、时代背景的变化和以信息化为基础的新经济的产生,企业文化也在发生着潜移默化的变化,无论是基本的价值观念,还是具体的行为准则,新经济时代企业文化都在很大程度上不同于工业经济中传统企业文化模式。     

浅析信息不对称导致的道德风险问题

在市场经济运行中 ,企业的委托———代理结构由于信息的不对称 ,会使代理人在自身利益与委托人利益不一致时 ,采取败德行为 (即道德风险 )。这就要求委托人建立有效的激励机制 ,使代理人的利益与委托人的利益实现一致 ,从而避免代理人的道德风险 ,实现其资产增值效用的最大化。     

新经济下的机会价值评估——论期权理论在非金融领域的应用

新经济下，不确定性带来了经济活动的机会价值，也暴露了传统价值量化方法的盲点。本文通过比较分析机会价值、实物期权和金融期权这三个关联性概念，得出用B1ack scho1es期权定价模型量化非金融领域机会价值的观点，作为新经济下机会价值量化方法的一种探索。