基于元胞自动机的企业集团信用风险传递仿真

 企业集团作为商业银行的重要客户,其内部信用风险传递机制的仿真与预测研究对于商业银行的风险控制尤其重要。而传统的仿真方法或者没有考虑到企业集团其本身的结构特性,或者过分依赖于具体随机过程的假定,大大降低了其结论的可靠性。因此,本文引入在生物与计算机领域广泛使用的元胞模型对企业集团内部关联信用风险传递机制进行仿真与模拟。研究发现,企业集团中的信用风险传递会出现风险分散和风险扩大两种不同的效应,并且母公司可以选择对各子公司的最优控制度使得母公司的违约概率最低。     

企业集团信用风险动态传染机理研究

企业集团由于其内部成员企业众多、股权关系错综复杂、关联交易隐蔽化手段高明等显著特征,信用风险在企业集团内部具有明显的传染性。信用等级低、违约风险大的信用异常企业数目的变化决定了企业集团信用风险的整体表现。将企业集团展现成图的结构,提出了与图的度有关的集团内部信用风险传染率的概念,建立了企业集团信用风险传染的随机动态模型。理论上分析了模型的稳定状态条件及违约高峰到来时刻。数值模拟结果表明,降低信用风险传染系数和信用风险关联度或提高单位时间内信用风险治理率能够有效抑制集团内信用风险的传染。与增加信用风险的治理率相比,降低信用风险关联度是一种更为高效的方式。     

基于股权比重的企业集团内母子公司之间信用风险传递研究

近年来,企业集团成为各商业银行争相贷款的对象.但是,一些大企业集团相继出现财务危机,给商业银行造成了巨大的贷款风险.由于企业集团内部母子公司之间,存在以股权为主要联结纽带的关系,导致母子公司之间的信用风险传递更加紧密,从而增加了评估企业集团信用风险的复杂性.本文在结构化模型的框架下,首先分析母子公司价值之间的相关性与母公司持有子公司股权比重之间的联系,然后通过母子公司价值之间的相关性与母公司持有子公司股权比重之间的联系,分析母子公司之间信用风险传递与它们股权之间的关系.研究发现,存在母公司持有子公司的一个股权比重,使得母子公司之间信用风险传递的可能性最大.     

空间溢出与城投债信用风险——基于长三角城市群生产要素引力网络

已发生的多起城投债技术违约和城投公司非标融资违约打破了城投债刚性兑付“信仰”,城投债的信用风险成为关注焦点.在国家实施城市群战略的背景下，基于长三角城市群生产要素引力网络，实证分析了城市群空间溢出对城投债信用风险的影响，发现：第一，城市群内部存在信用风险空间溢出，区域内城投债信用风险溢价同向变动.第二，其他城市尤其是外围城市金融发展的空间溢出呈正外部性，能够降低本城市城投债信用风险.第三，其他城市尤其是中心城市的经济发展可能存在负外部性，会导致本城市尤其是外围城市城投债的信用风险上升.为地方政府有效利用城市群发展机遇、合理制定财政政策以及防控区域系统性金融风险提供了借鉴.     

基于动态Copula的企业集团信用风险传染效应研究

企业集团成员企业间基于业务关联、技术关联和财务关联的相互联系,构成了企业信用风险传染的重要渠道。金融机构如果缺乏对企业集团成员企业间信用风险传染的管理和防控意识,其后果可能是金融机构信贷资产遭受巨大经济损失。本文基于尾部相依性的视角构建动态协变量Joe-Clayton copula模型,实证分析企业集团成员企业信用风险传染问题。研究发现,信用风险在企业集团成员企业间存在传染效应,且这种信用风险传染效应呈现一定的动态特征;宏观经济因素和微观公司经营能力、财务状况对企业集团内部不同组别子企业间信用风险传染效应的影响从重要性程度和作用方向两个维度上存在差异。     

融合CDS网络的银行间信用风险传染模型研究

信用违约互换(Credit Default Swap,CDS)作为银行信用风险缓释的重要工具,也是信用风险传染的重要渠道。因此,考虑到CDS抑制效应与传染效应的双重作用,本文构建了一个含有CDS网络交互作用的银行间信用风险传染模型,并运用计算实验与仿真模拟分析了在不同网络结构下银行网络信用风险传染与CDS网络抑制率,以及CDS网络信用风险抑制效应与银行网络传染率之间的关系,以及信用风险传染下银行网络和CDS网络的演化特征。研究结果表明:(1)银行网络的信用风险传染阈值与CDS网络抑制率呈单调递增的正相关系。而且,与同质网络结构相比,异质网络结构下的银行网络信用风险传染阈值相对较小。(2)CDS网络的信用风险抑制阈值与银行网络传染率呈单调递增正相关关系。而且,与同质网络结构相比,异质网络结构下CDS网络的信用风险抑制阈值明显较大。(3)银行网络最终破产规模与CDS抑制率呈单调递减的负相关关系。而且,异质网络结构下的银行破产规模要大于同质网络结构下的银行破产规模。(4)CDS网络破产规模与银行传染率呈单调递增的正相关关系。而且,同质网络结构下的CDS网络破产规模大于异质网络结构下的CDS网...     

企业集团子公司主导行为及其网络嵌入研究:以海信集团为例

本文以企业集团网络环境下的子公司主导行为为研究对象,分析了子公司主导行为与网络嵌入的关系,为企业集团网络环境中子公司主导行为的发生机制及其内在规律奠定了理论基础.本文提出企业集团的正式组织结构嵌入在作为非正式组织的关系网络之中的观点.网络环境下子公司的主导行为可以分为内部主导行为和外部主导行为,而服从理性原则的子公司不会无限制增加对企业集团网络的嵌入程度;网络嵌入为实施内部主导行为创造条件;实施外部主导行为的子公司基于理性原则要降低网络嵌入.最后,通过分析海信集团的实际运作对命题进行初步例证.     

企业集团代理人风险态度、道德风险与信用风险传递

由于企业集团的关联企业众多,股权结构复杂,导致银企信息更加不对称,银行对企业集团贷款资金的监管更加困难,企业集团也更有机会产生不按照贷款合约使用贷款资金的道德风险,从而增大了银行的信用风险.针对此问题,首先分析了企业集团代理人转移银行贷款资金的动机,以及企业集团子公司之间信用风险的传递过程;其次,基于代理人效用最大化原理,分析委托代理合约、代理人风险态度,以及代理人转移贷款资金的道德风险对企业集团子公司信用风险的影响;最后,建立了度量企业集团子公司信用风险的违约概率模型.研究表明,代理人的风险态度、委托代理合约的状态都会影响企业集团子公司的违约概率.     

浅谈城商行对小微企业的信用风险管理

随着经济的持续下行,加之我国经济结构调整、发展方式转变和产业升级的压力越来越大,小微企业融资难的问题更加突出。解决小微企业融资难的问题,是对银行风控能力的考验,其核心在于探索建立一套完整、可行、有效的小微企业信用风险管理体系。本文对城商行在小微企业信用风险管理的现状、问题进行分析并提出对策和建议。     

我国企业集团上市公司关联交易频率特征分析

现有的研究表明,关联交易是产生企业集团信用风险的重要因素之一。因此,对关联交易的分析是商业银行防范企业集团信用风险的重要工作。但是,目前还缺乏对关联交易定量化的研究。根据CCER数据库定义的29个关联交易类别,在2002-2006年上市企业集团公司的关联交易数据基础上,分析企业集团关联交易类别和频率特征,以及它们与企业集团信用风险的逻辑关系。统计分析显示,企业集团每年的关联交易频率符合负二项分布,并解释了负二项分布参数的实际意义。案例分析表明太多或太少的关联交易次数,都说明企业集团的经营存在问题,从而将直接或间接地增大其信用风险。     

基于系统仿真的网上信用风险感知及其影响因素研究

从在线交易交易者感知的视角出发,应用系统动力学理论,分析网上信用风险感知的影响因素,构建了网上信用风险感知系统。基于此,根据该系统各影响因素间的关系建立相应的系统动力学模型;并以交易次数为模拟单位,通过Vensim软件,模拟了100次在线交易过程中感知信用风险率的变化趋势。研究表明:感知信用风险对于商家信用和交易者的受骗经历较为敏感,其次为交易额和个人防范能力,而对于信用服务收费率(OTS价格)的变动最不敏感。     

中国企业集团概念的演化：背离与回归

通过回顾中国企业集团的发展过程,了解企业集团概念在中国的变化及影响,分析中国企业集团发展面临的问题与挑战,指出现在应该恢复“企业集团”的原本含义,即明确企业集团作为一种法人联合体而不是法人这样一个根本特征,在此基础上不仅各种相关的分歧可以得到统一,更重要的是由此带来的各种问题可以得到防止或者解决。     

现代信用风险模型的研究现状及发展趋势

信用风险量化与管理是国际银行业的永恒话题。金融危机的不断爆发促使信用风险模型和管理技术不断地更新完善。本文通过研究国内外信用风险管理技术的发展趋势和经验教训,认为KMV信用风险管理模型可以作为我国商业银行风险管理的发展方向。     

基于演化博弈模型的企业集团母子公司治理研究

母子公司治理是企业集团治理的核心问题,集团内母子公司相互联系又相对独立的关系产生了新的治理问题,成为影响企业集团发挥整体优势的难题。本文运用演化博弈分析模型,充分考虑治理的动态性及子公司能动性对治理的影响,研究企业集团治理中母公司对子公司监督策略选择与子公司策略选择的互动机制,并对影响该系统演化过程稳定的重要因素进行分析,为解决企业集团母子公司间委托代理问题提供一种新的思路。研究结果表明博弈过程在3种情况下存在演化稳定策略,而不存在最优的稳定策略。通过设计合理的激励机制,如在对子公司的激励中引入提成比与子公司为集团创造收益正相关的业绩提成报酬、增加处罚力度、采取定期或不定期抽查等方式,可影响母子公司策略选择的调整速度,使博弈向(集团利益最大化、不监督)的策略演化,促进母子公司之间建立起一种互信互利的良好关系,增加集团整体收益,发挥企业集团的整体优势。     

基于Excel的信用风险管理模型

市场经济在某种程度上就是一种信用经济,信用的提供会给公司带来风险。因此,加强对信用风险的管理有助于公司降低受到损失的风险。但是,信用风险的评估与测算工作较为繁琐,在实际工作中常常由相关主管人员凭经验主观设定,造成不良后果。其实,可以借助电子表格软件——Excel的强大功能来迅速达到我们的目的。本文试图建立信用政策决策和收账政策决策的计算机模型。     

基于复杂网络的信用风险传染模型研究

本文从信用风险持有者的心理和行为角度对信用风险传染过程进行了分析,通过引入信用风险传染的主体行为因素,建立了信用风险传染的网络模型。借助严格随机占优理论,分别探讨了社会网络中个体之间的关联关系、个体的风险态度、个体的风险抵御能力、金融市场监管者的监控强度和个体的网络结构特征对信用风险传染的影响机制,通过仿真实验进一步验证理论推到的正确性,并直观地刻画了信用风险传染的内部性和外部性对信用风险传染行为及其演化的影响。     

农村小额信贷的信用风险控制

农村小额信贷对于大多数人来说可能很陌生,因为它是在20世纪90年代初期才开始在中国农村进行试点,距现在只有短短二十多年的历史。我国项目．主要受到孟加拉乡村银行模式的影响。同许多其他信贷项目一样,农村小额信贷同样具有风险,而其中最主要的则是信用风险。本文将对其信用风险进行解释,然后阐述应该如何控制信用风险并提出自己的设想．     

信用风险量化模型比较及其对我国商业银行信用风险的启示

信用风险是银行业面临的一个主要风险。本文通过对现代信用风险量化方法的阐述与对比,根据我国商业银行的实际情况,提出构建中国商业银行信用风险量化方法的建议。     

企业集团的财务管理

为加强企业集团的财务管理,合理配置企业集团资源显得尤为重要和迫切。企业集团财务管理是企业管理的重要组成部分,它是依据财经法规制度,根据集团公司的总体经营战略要求,按照现代财务管理原则,利用现代信息技术,处理财务关系的一项经济管理工作。本文主要从企业集团财务管理现状及分析,企业集团财务管理的对策及建议几方面作了简要论述。