锌价低位震荡延续

六月份,锌价快速下跌之后,LME3月期锌价格逐渐在1700美元/吨附近企稳,逐渐构筑了1700~1900美元/吨的震荡区间。与此同时,市场关注的焦点也从上月的欧债危机转移到目前的美国经济复苏放缓和人民币汇改等新的热点问题上来。     

锌市震荡筑底 寻求转势机会

2008年锌价从3月初近3000美元/吨的高位下跌至10月底的1100美元/吨附近,在大跌行情过后,冶炼商大幅减产及惜售情绪令锌价止跌企稳,开始横盘整理。2009年上半年锌市仍难以逆势而上走出反转的行情,将以底部震荡为主,等待经济回暖提供的转势机会。     

沪锌:区间震荡 防范风险

自2010年8月以来,LME三月锌在2000-2600美元/吨区间运行已有1年时间,2011年8月初,锌价又回到一年前的起点。价格下跌使沪锌风险快速释放,短期继续大幅下跌动能不足。中国经济增速减缓但稳定,锌的需求没有急剧恶化,估计未来两月需求回升将支撑沪锌收复部分失地。我们维持沪锌震荡观点。因欧美经济复苏乏力,运行区间有所下调。未来两个月锌主要区间16500-18000元/吨,LME三月锌区间2050-2400美元/吨。虽然我们估计沪锌区间震荡的可能性较高,并     

锌:仍以区间震荡为主

上半年,锌价区间震荡,全球锌市场供求过剩的局面略有缓解。宏观经济环境以及政策动向是影响锌价的主要因素。下半年,全球锌市场的生产和消费将继续保持增长势头,国内尚有库存高企、进口增加的压力。锌价走势仍以区间震荡为主。     

锌：趋势未变 震荡加剧

目前全球锌市场供求基本面表现为生产恢复迅猛、消费疲软、库存居高、严重供应过剩。基本面所酿造的价格风险越来越大，因此，今后一段时间价格震荡将加剧。     

锌价区间震荡的重心或将上移

2012年沪锌价格整体在14500～16500元/吨的夹板区间中震荡整理,进入2013年后,市场价格的运行仍然没有逃脱震荡的格局,只是震荡区间略微上移至15400～16400元/吨。展望后市,由于消费始终低迷,产能持续过剩,锌价预计在2013年难以形成趋势性大涨。但从短期来看,从3月份开始中国将进入锌的传统消费旺季,锌价在3月份出现进一步冲高的可能性依然存在。     

宏观不确定 锌价区间震荡

目前看，各国经济复苏步伐不一，市场喜忧参半；原材料供应紧张，国内冶炼厂开工率维持低位；锌下游消费疲软，需求状况不佳。后市需求回暖有望推动锌的基本面转好，受宏观不确定性影响，锌价仍处于区间震荡格局之中。     

锌：趋势向上震荡加剧

更多国家经济领先指标持续回升，预示至少未来6个月全球经济保持回升之势，四季度全球需求将好转，全球锌产量无论环比还是同比都将高速增长，全年全球市场大量供应过剩已成定局。经济形势好转将使锌市场保持向上的趋势，但全球供应增速加快、中国进口减少和库存增加的担忧给市场造成压力。     

锌：震荡加剧 上涨可期

2010年有色金属市场存在确定的＂不确定因素＂。中国经济V型反转并引领全球经济回暖,需求的增加封杀了锌价下跌的空间;各国定量宽松救市政策退出的不确定性限制锌价上涨的空间,锌市场走势将产生剧烈震荡,上涨可期。     

锌：中期仍有望再度震荡上升

9月份，锌价出现强势上扬，并有效突破了前期的底部运行区间。四季度，货币宽松与需求有望改善的因素将支撑锌价继续震荡上升。笔者认为，投资者对于锌价短期的回调幅度须谨慎，且多关注四季度中多单逢低进场的机会。     

锌价在震荡中继续上行

11月份的国内外锌价保持高位震荡，供应过剩的基本面不但没有改善，反而更加严峻。全球交易所报告库存以平均每周1万多吨的速度在增加，主要因为西方供应的增速在加快，但消费仍然缓慢恢复。在热钱的炒作和推动之下，预计今年余下时间到明年一季度，锌价还会在震荡中继续上行。     

震荡上行 锌市可期

锌市已经没有深跌的理由，在全球经济普遍好转的情况下，锌价整体仍将保持涨势，且充裕的流动性仍将是后市助推锌价的关键因素，近期，锌价难以有大幅反转的行情出现。建议以做多为主流，在回调时可以转为短线，即使在回调时亦不宜过度看空。     

锌：高位震荡是大概率事件

锌价于9月初强势突破前期压力线一路向上。全球新一轮流动性宽松短期很难改变全球面临的经济增长困境；而国内精炼锌供应过剩水平将增加。综合来看，四季度精炼锌持续性上涨的动力稍显不足，维持高位震荡的概率较大。     

锌市震荡调整为主

锌价重回弱势震荡行情。目前,市场关注焦点主要集中在欧债危机和美国财政悬崖问题上。国内精锌市场供大于求的局面依然难以转变,锌精矿市场偏紧状况有所缓解,锌下游消费不旺。锌价短期震荡调整行情为主,中长期偏空思路对待。     

锌价震荡区间抬升

近期欧债危机稍有缓解,全球各大股市都出现了反弹,大宗商品市场也都出现止跌反弹的迹象。截至11月4日,LME三月锌最高曾上摸1995美元/吨一线,最低虽创了年内新低1718.5美元/吨,但短期内筑底基本完成。此外,中国的通货膨胀也得到了有效控制,美国经济数据好于预期。因此,市场信心有所恢复,风险偏好出现上升。国内现货方面,近期现货基本维持在贴水50-升水50之间,价格下跌之后下游买盘大幅增加,下方支撑较为显著。     

锌价将震荡上行

8月份，LME锌价走势震荡，沪锌涨幅弱于外盘。1至7月，中国汽车、建筑等下游主要消费行业增长显著，带动锌需求回升；美困房屋建筑市场触底迹象明显，且美欧汽车销售大幅回升，将促进锌的消费需求。9月份锌价或将震荡上行。     

锌价延续震荡行情

2月份,伦锌呈现前低后高走势。多因素将影响有色金属价格波动幅度。需求不振、生产相对正常和高库存对锌价影响肯定显现。需求或季节性回暖,而欧债风险会抑制锌价升幅;受各种成本支撑,锌价下滑幅度亦将受限。     

锌价短期震荡上行

8月底，沪锌出现止跌反弹的行情。宏观面上，市场对于各重要经济体央行推出刺激性经济政策的预期不断增强；基本面上，全球锌供给过剩局面难改，国内锌产量持续削减，缓解供大于求的过剩状况。锌价短期内将延续上行走势。     

沪锌难改震荡格同

8月份，锌现货供给状况好转，下游行业库存高企、需求疲软，沪锌维持低位震荡的行情。锌的生产成本对其价格的支撑作用在减弱，未来能否推动锌价上涨，还要看锌的下游需求能否有起色。笔者认为，未来锌价上行乏力，难改震荡行情。     

沪锌获得支撑 震荡格局不变

目前,沪锌大幅下挫后在17000元/吨附近维持震荡。内外锌库存水平持续保持高位以及下游终端消费疲弱使得锌价相对来说处于弱势格局之中,但近期南方地区电力供应紧张加剧使得锌价获得支撑,沪锌将继续维持区间内震荡。