基于MNL的养老保险基金组合投资决策模型

养老保险基金的投资决策是关系到我国养老保险制度改革的核心问题之一,构造合适的决策模型有助于丰富和发展养老保险基金投资决策理论和推进我国保险市场的繁荣.本文采用行为金融的有关理论和方法,分析养老保险基金经理面临投资组合决策时的效用,进而构造出效用函数,推导不同的投资组合的选择概率,计算出基金经理人对不同证券的投资额.该模型解释了投资风险变化对投资决策的影响,揭示了养老保险基金经理人的投资偏好在决策中的作用.     

人口老龄化视角下养老保险基金投资渠道适应性分析

随着我国人口老龄化进程的加速和消费物价指数的高企,养老保险基金保值增值问题越来越突出,而实现其保值增值的基本途径就是参与有效的投资运作。因此,有必要在确保养老保险基金投资必须遵循的"高收益性、高安全性、低风险性、高流动性"投资原则的前提下,结合国外经验,对养老保险基金在传统投资渠道、指数化基金、股市、抵押贷款、不动产等相关投资渠道方面的投资进行适应性分析。     

养老基金投资组合及投资策略研究

随着人口老龄化进程的加快和通货膨胀率的波动增长,养老基金保值增值越来越困难.在遵循安全性、盈利性和流动性原则的前提下,通过合理的投资组合提高养老基金的收益,是应对养老基金支付能力不足的有效手段.基于2000—2016年面板数据,利用均值—方差模型和资本资产价值模型对养老基金投资组合的预期收益率和风险进行测算和分析,并对基金多元化投资进行绩效评估.研究结果表明:多元化养老基金投资组合能够分散投资运营风险;风险资产投资比例越高,养老基金的组合收益率越高;选择较高收益的投资工具可以实现养老基金的较高投资回报率.     

设计会计账户管理社会保险基金预算

设计＂养老保险基金存款＂、＂失业保险基金存款＂、＂医疗保险基金存款＂、＂工伤保险基金存款＂＂生育保险基金存款＂等专项存款账户,实行专款专用各种社会保险基金。反映和监督各种社会保险基金的来龙去脉。其目的是要保证各种社会保险基金的安全完整,提高各种社会保险基金的运行效益。     

我国新型农村社会养老保险运行的制度问题与对策

当前我国社会保障制度建设的重要任务之一是构建新型农村社会养老保险制度.<国务院关于开展新型农村社会养老保险试点的指导意见>在实施中存在对新型农村社会养老保险制度缺乏法律的支持,缺乏稳定性;基金保值增值难;保险金的使用缺乏监督约束等问题.就此提出秉承权利本位与宗旨,推进农村社会养老保险立法;创新投资经营机制,实现保值增值;完善监督网络,加大监督力度等对策建议.     

中国城镇职工养老保险基金增收模式探讨——一个基于判定树的分析

养老保险是社会保障体系的重要内容,随着我国步入老年化社会,我国养老保险方面就出现了很多问题,难以一长期正常维持.指出现行的筹资模式仍然面临养老基金严重不足,提出可行的办法之一就是利用构造判定树的原理,在原有的养老保险基金筹集模式的基础上,渐进式地改造城镇职工养老保险基金的筹集模式.     

中国企业年金制度的效应与对策分析

企业年金制度作为中国的补充养老保险制度可以逐步降低国家基本养老保险的替代率,减轻政府在养老保险基金中的财政支出压力,有利于国家社会保障制度完善,有利于推动中国证券市场发展和国民经济稳定增长。政府在制定政策与法规时要吸取国外公司年金资产投资损失风险的教训,要对企业年金运行中的各种风险予以防范,要考虑养老基金规模扩大后其投资风险承担问题。只有建立企业年金投资风险承担公司,选择专业性机构对企业年金进行运营,加强对企业年金的风险控制及监管,才能体现养老基金的最终保障性,真正实现企业年金与中国资本市场的双赢。     

投资组合保险策略的蒙特卡洛实证比较分析

在固定比例投资组合保险(CPPI)策略、时间不变性组合保险(TIPP)策略和买入持有策略(B＆H)等的基础上，提出了价值增长型组合保险(VGPI)策略．为验证上述投资组合保险策略的有效性，用蒙特卡洛模拟方法对组合资产中风险资产的周收益率数据进行随机生成，以1a为周期，按均值0．002459和方差0．023169，随机生成52个数据作为风险资产的周收益率．为便于对各策略的效果进行比较，各策略设定相同的参数．同时，为检测各投资组合保险策略的可靠性，用同样的蒙特卡洛模拟方法对各组合保险策略进行100次重复循环测试．在得出各组合保险策略有效性结论的同时，对各投资组合保险策略在实证中表现出的不同特点进行了比较分析．     

基于人口结构优化的上海城镇养老保险基金可持续发展对策

以\"调整参数\"为重点,采用双线性开放/动态人口模型,对2009-2020年上海城镇养老保险基金收支缺口和变动趋势进行测算.提出了延缓城镇养老保险基金的领取速度和优化调整上海人口结构等科学的、可行的对策建议,以实现上海城镇养老保险基金可持续发展.     

企业退休职工养老金数学模型

首先根据山东省改革开放30多年经济发展水平和职工平均工资的统计数据,合理地对2011—2035年山东省的职工年平均工资进行了预测;然后根据几种不同的情况计算养老金替代率,给出了养老保险基金收支平衡的基本经济模型,对影响养老保险基金收支平衡的相关变量或因素进行简要分析,最后提出了实现山东省养老保险基金收支平衡的建议.     

对发展我国开放式投资基金的一点思考

随着我国经济金融体制改革的深入发展，我国金融市场已进入一个新的发展时期，抓住时机大力发展投资基金已迫在眉睫。投资基金具有专业化、大众化、低风险、高收益的特点，不仅是大众投资理财的最佳途径，也是国家稳定金融市场，特别是证券市场的重要依凭，在国际上它已经成为与银行、保险分度抗礼的三大金融产业之一。对此，在阐述开放式投资基金的优点、局限性和开放式投资基金比较优势的实现及市场效应的有效发挥所需条件的基础上，就完善和发展我国开放式证券投资基金问题提出了几点基本构想。     

智利养老金系统的主要指标研究及其对我国的启示

智利养老金私有化改革始于1981年,它创建了以个人账户为基础的完全基金积累制养老金体系。自改革以来,该模式在养老金的覆盖范围以及养老基金的管理成本上仍存在一些问题,因此在2008年,开始了新一轮的改革。本文以智利两次养老金改革为背景,考察其养老金的覆盖面、养老基金的规模、养老基金的组成、成本和投资收益率、退休人员收入等指标。从中得到启示：我国应强化转轨中的政府责任,在严格区分监管机构和管理机构的基础上,加快养老基金运作的市场化进程,促进投资渠道的多元化发展。     

开放式基金：顺应市场发展的选择

回顾国内外投资基金发展的历程表明 ,推行开放式基金是基金业发展的必然选择 ;从投资基金的组织形式出发 ,分析了开放式基金与封闭式基金的区别 ;探讨了推行开放式基金对我国证券市场可能产生的影响 .     

论我国保险资金的投资运营

目前 ,我国保险资金的投资存在着规模小、渠道单一等问题。针对我国保险资金运用中存在的主要问题 ,应积极推进保险资金进入资本市场 ,特别是股票市场 ,积极培育机构投资者成为股票市场的主体。     

中国保险资金投资渠道的沿革与发展

保险资金投资,是指保险公司在经营过程中,将积聚的部分保险资金用于投资或融资,使资金增值的活动。我国已逐步放开对保险资金运用渠道的限制,从证券投资基金,到企业债券,乃至基础设施建设投资,这不仅解决了保险资金的投资问题,对于国民经济的增长也有促进作用。     

推出期货基金 完善市场结构

央行近日发布《2007年中国金融市场发展报告》称,在未来一段时间里,要加快金融市场产品创新,开发股指期货等股票衍生产品丰富我国金融市场的产品体系。期货投资基金(Futures Fund)是一种专家理财的期货投资方式。它不但可使投资者享受到专业化管理和规模经营的好处,而且可以有效防止期市风险波及到社会,有利于期市稳定和社会安定。随着我国期货市场的发展,我国已实现了发展期货投资基金所需的市场容量条件、规范性条件和人才准备。后发优势、民间资金充足和投资者入市动机为现阶段发展我国期货投资基金创造了一个良好的有利条件。发展我国期货投资基金对我国证券与期货市场结构的完善有着突出的现实意义。     

论我国西部农村社会养老保险制度的完善

随着农村老龄人口的不断增加及城市化、工业化进程的加快,我国西部农村社会养老保险问题日显突出。西部农村社会养老保险制度的建立,离不开国家其它相关制度的配套,如果不改革这些相关制度,养老保险基金中个人缴纳部分是很难筹集的,只有从宏观和微观两个层面进行全面改革和建设,西部农村社会养老保险制度才可以科学完善的建立起来。本文主要探讨西部农村社会养老保险基金的筹集与筹集渠道的完善。     

试论转型期我国养老保险制度创新问题

随着改革开放和社会主义市场经济体制的确立和发展,与计划经济相适应的传统养老保险制度的弊端日益暴露,成为经济发展的障碍。因此,改革养老保险制度,建立具有中国特色的养老保险制度已经势在必行。本文从我国养老保险制度的现实情况入手,分析转型期我国养老保险制度创新的必要性和可行性,并在此基础上就如何发展和完善我国的养老保险制度提出些许建议。     

股票型基金的发展与思考

在股票型基金近些年来快速发展的同时,也沉积了不少问题,如市场缺乏优质上市公司、基金投资限制过多、基金管理费过高、基金老鼠仓以及风险管理制度缺陷等。在分析问题、剖析原因之后,我们提出推进优质公司国内上市、完善市场功能、降低管理费率、加强和改进市场监管、完善基金风险控制机制等政策建议。