中国主权财富基金海外投资的风险及策略

外汇储备居高不下,而投资于美国国债的那部分外汇储备收益却很低,于是中国成立了主权财富基金对外进行多元化投资以提高资本长期收益率。本文介绍了主权财富基金的产生和未来发展趋势,讨论中国主权财富基金在进行海外投资时需要面临的风险与挑战,最后对中国主权财富基金的公司治理、运作和海外投资策略提出建议。     

我国应对主权财富基金国际监管的对策

由于主权财富基金的政府背景扣透明度不高,作为主权财富基金跨国投资主要接受国的欧美国家纷纷采取单边行为对主权财富基金跨国投资加强法律限制．在国际层面,国际货币基金组织以及经济合作与发展组织分别对主权财富基金的主权国和投资接受国出台监管的原则和指南。我国已经设立了主权财富基金并积极参与到跨国投资中去,因此,研究这些国际法律监管对我国主权财富基金的跨国投资活动具有现实意义。     

我国主权财富基金的困难与对策

自20世纪80年代开始，随着我国国际收支“双顺差”现象的产生和不断增长，我国的外汇储备规模不断扩大，为了实现外汇储备的保值与增值，我国政府于2007年9月成立了中国投资责任有限公司，这也标志了我国通过建立主权财富基金来调配风险收益。本文主要分析了我国主权财富基金的问题和现状，并提出了发展对策。     

我国建立主权养老基金势在必行

目前,我国已建立起主权财富基金,由于中国经济增长速度很快,国民储蓄和外汇储备都非常高。中国利用庞大的外汇储备建立一只“储备型”主权养老基金的条件基本成熟,建立“储备型”主权养老基金势在必行。     

主权财富基金的比较分析

近些年,主权财富基金的规模急剧扩大,投资活动日益广泛,众多成功主权财富基金引起了国际社会的高度关注。各个成功主权财富基金都有着其不同的特征和背景。通过比较国际上知名的几个主权财富基金,归纳提炼了他们的优势,希望为年轻的中国主权财富基金发展提供借鉴。     

丁学东:开启中投2.0时代

作为全球最大的主权财富基金之一,中国投资有限责任公司(下称中投公司)从诞生之日起就注定了不平凡.尽管该公司一直努力保持低调,但其每每在海外有投资大手笔,总让舆论关注. 执掌中投的董事长毫无疑问也是聚光灯下的人物.今年3月,中投第一任董事长楼继伟就任财政部长.在经历了近四个月的职位空缺和等待之后,中投公司的新掌门人选终于尘埃落定.7月5日,中投公司网站发布消息,国务院2013年7月3日决定,任命丁学东为中投公司董事长.丁学东为什么能获得中投帅印?今后他将领导中投走向何方?短短6年历史的中投又将面临着怎样的压力和挑战?     

大宗商品战略配置——基于国民效用与风险对冲的视角

从国民收入长期配置的战略性动机出发,本文提出基于国民效用优化和输入性通胀风险对冲的国际资产长期配置方法,在包含国际股指基金、主权债券、商品期货指数基金的风险资产池中,分析商品期货指数化投资的战略价值并导出最优配置比例。对4种主要商品期货指数、不同风险厌恶水平和跨期替代弹性的稳健性检验表明,在长期和跨期的最优组合中,商品期货指数都占有较高且稳定的投资比例;若考虑实体经济因素,偏重能源类的商品期货指数的投资比例和稳定程度有显著提高;商品资产投资能够有效对冲大宗商品价格风险。应对世界经济失衡与系统性风险的加剧,主权财富基金、养老基金及社保基金的长期国际投资应当遵从战略性原则,增加国际大宗商品的指数化投资。这是国民效用动态优化的必然选择。     

试析次贷危机中的主权财富基金

本文首先介绍了主权财富基金的特点和发展概况;继之分析了主权财富基金在次贷危机中为全球金融业的注资状况和由此引发的争议,以及中国主权财富基金——中国投资公司在次贷危机中投资的得失及其原因。结论认为,各国的主权财富基金在次贷危机中扮演的更多是积极的角色,他们对欧美各国金融机构的注资避免了全球金融市场更大的波动,降低了金融危机的爆发强度和广度,在一定程度上起到了调控市场流动性、稳定投资者信心的作用;同时认为,中国投资公司和其他主权财富基金在管理水平上有一定差距,有待进一步优化和改进。     

浅谈主权财富基金

本文从次贷危机和欧洲债务危机引入对主权财富基金的分析与讨论,从主权性,收益性,规模性,外币敞口和不透明性五个特性对主权财富基金进行了说明,并根据国家主权财富基金的资金来源不同,即从资源型收入和商品型收入两个方面来论述了不同国家设立主权财富基金的必要性。     

主权基金的发展与监管

2007年9月29日,中国投资有限责任公司挂牌,以及同年10月G7会议上参与国对主权基金（又称国家基金、财富基金）监管的争论,使得早巳存在但一直未受关注的主权基金开始受到国内投资者的热议。     

我国高额外汇储备对货币政策的影响及建议

由于国际收支持续双顺差和人民币汇率改革,我国外汇储备超常增长,已跃居世界第一。外汇储备的增大,总体上反映了我国投资环境的改善和综合国力的提高,但巨额的外汇储备也对我国货币政策的制定和实施带来一定的困扰,使货币政策的有效性面临严峻挑战。因此,我国应对当前外汇管理政策进行相应改革,以缓解外汇储备对货币政策的冲击及制约。     

国际投资中的环境保护法律问题浅析

随着国际投资成为现代经济活动的一种重要形式,国际投资领域中的环境问题也日益突出,成为人类社会所面临的巨大压力和挑战。本文对国际投资活动与环境、环境保护之间的关系;目前国际投资中存在的环境问题的现状;以及我国在吸引外资过程中存在的环保问题等进行探讨,提出我国应采取的法律对策。     

中国外汇储备对外投资的风险分析

目前,中国拥有世界第一的外汇储备存量。中国政府和有关机构运用外汇储备对外进行证券投资,旨在盘活国家外汇储备资产,实现其保值增值。但是,自2007年爆发的,国际投资市场尤其是美国证券市场异常波动,证券价格急剧下降,投资风险巨大,给中国运用外汇储备对外投资造成严峻冲击和挑战。本文在阐述当前中国运用外汇储备对外投资面临较大风险和损失的基础上,有针对性地提出一系列防范和化解储备投资风险的对策。这将有利于中国今后对外投资活动的开展,保证国家外汇储备的安全运营。     

美国主权信用风险与我国外汇储备的安全性研究

美国主权信用评级的下调,加剧了投资者对美国经济前景不确定性的担忧,给我国外汇储备的安全性造成了巨大的冲击。随着美国主权信用风险的进一步释放和外溢,我国应适时调整外汇储备管理策略,对巨额外汇储备进行避险操作,合理调整外汇储备资产结构,加大战略性物质资源的购买。     

我国国际经济贸易战略与趋势研究

随着全球化经济发展趋势的不断深入及我国国民经济的不断发展,在加入世界贸易组织之后,我国的国际经济贸易面临新的国际经济市场发展形势。因此,我国的国际经济贸易一方面面临新的发展机遇,另一方面面临新的挑战。我国需要紧随世界经济的发展潮流,及时调整经济发展战略,保证在新的国际经济环境中,能够增强与各国之间的共同发展,寻求适合我国国际经济贸易的发展战略,逐渐转变成为对外贸易强国。     

我国资本流动新动向挑战宏观调控

稳健的货币政策是我国宏观经济调控政策中对货币政策的定位,然而,由于国外资本的流入,外汇储备急速增长,使得我国的货币政策趋于失效,对我国宏观经济的调控提出了严重的挑战,为了更好的适应整个世界的经济环境,使我国的资本流动有一个更好的发展,保证国家经济发展和长期战略利益,在应对资本流动新动向对宏观调控的挑战的时候,必须要考虑制定出对国际投机资本对外汇储备的超常增长与国际能源价格影响的一系列有效的方法。     

我国外汇储备有效管理的分析和探讨

就一个国家来说,国际储备由黄金储备、外汇储备、IMF中的储备头寸和特别提款权四个部分组成。因我国的外汇储备在我国国际储备中所占的比重极大（98%以上）,所以对我国国际储备的管理主要集中在外汇储备管理方面。近年来持续的国际收支顺差和较高的外汇储备规模是我国面临的客观现实,如何对外汇储备进行有效的管理和控制,避免外汇储备缩水,确保外汇储备的保值与增值,成为时代关注的焦点,本文对此进行一些分析和探讨。     

美国主权信用降级后再说中国高外储

日前，标准普尔下调了美国长期主权信用评级，这是历史首次。一石激起千层浪。引发了市场剧烈波动。中国拥有3．2万亿美元的外汇储备。是全球最大外汇储备国。在这些资产中，70％为美元资产。中国是美国最大的债权国。美国主权信用评级降低，无疑使中国外汇储备面临巨大的风险。中国高额外汇储备因而再次成为社会关注的焦点。     

我国企业国际市场营销发展探讨

随着市场经济的不断开放,我国企业在应对国际市场营销环境时面临着严峻的挑战,如何面对这些挑战,将直接影响着我国企业的全面发展。通过对我国企业面临的国际市场营销环境和存在的问题分析,提出相应的对策措施。     

我国企业国际市场营销发展探讨

随着市场经济的不断开放,我国企业在应对国际市场营销环境时面临着严峻的挑战,如何面对这些挑战,将直接影响着我国企业的全面发展。通过对我国企业面临的国际市场营销环境和存在的问题分析,提出相应的对策措施。