| Realized GAS-GARCH及其在VaR预测中的应用 |
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| 引用本文： | 王天一,黄卓.Realized GAS-GARCH及其在VaR预测中的应用[J].管理科学学报,2015,18(5). |
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| 作者姓名： | 王天一 黄卓 |
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| 作者单位： | 1. 对外经济贸易大学金融学院,北京,100029
2. 北京大学国家发展研究院,北京,100871 |
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| 基金项目： | 国家自然科学基金青年科学基金资助项目，教育部人文社会科学青年基金资助项目，对外经济贸易大学中央高校基本科研业务费专项资金资助项目，对外经济贸易大学学科建设专项经费资助项目 |
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| 摘 要： | 论文提出了新的波动率模型Realized GAS-GARCH,并推导了该模型的QMLE参数估计.该模型结合了Generalized Autoregressive Score (GAS)模型的基本思路,把Realized GARCH 模型扩展到包含厚尾分布的情形,并采用了与厚尾分布参数相依的冲击响应函数.与简单的厚尾分布扩展模型相比,这种设定对于回报率中的极端值更加稳健.在基于沪深300指数高频数据的实证结果中,使用GAS冲击响应函数的模型对“在险价值”VaR的预测能力显著的超过了传统的厚尾Realized GARCH模型.
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| 关 键 词： | Realized GARCH 冲击响应函数 厚尾分布 VaR |
Realized GAS-GARCH model and its application in Value-at-Risk forecast |
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| WANG Tian-yi,HUANG Zhuo.Realized GAS-GARCH model and its application in Value-at-Risk forecast[J].Journal of Management Sciences in China,2015,18(5). |
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| Authors: | WANG Tian-yi HUANG Zhuo |
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| Abstract: | |
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| Keywords: | Realized GARCH impulse response function fat-tail VaR |
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