| 商业银行次级债定价研究 |
| |
| 引用本文： | 米黎钟,毕玉升,王效俐.商业银行次级债定价研究[J].管理科学,2007,20(2):61-66. |
| |
| 作者姓名： | 米黎钟 毕玉升 王效俐 |
| |
| 作者单位： | 同济大学,经济与管理学院,上海,200092 |
| |
| 摘 要： | 次级债已成为中国商业银行拓展附属资本、增加资本充足率的重要手段,因此对其进行合理定价是一个非常重要的问题.利用Black-Scholes的期权定价思想,把次级债券看成以银行资产为标的的期权组合,研究次级债的定价问题.模型给出了适用于两种不同优先级清偿规则的次级债定价方法,给出了信用利差的分析和实例研究.对建设银行和华夏银行的次级债分析表明,中国商业银行的次级债存在着价值普遍被高估、利率水平偏低的现象,未上市流通、金融机构对次级债的相互持有是商业银行次级债利率偏低的主要原因.
|
| 关 键 词： | 次级债 定价 Black-Scholes方程 信用利差 商业银行 次级债券 定价研究 Bank Commercial 利率水平 金融机构 上市流通 现象 偏低 价值 存在 分析表 华夏银行 建设银行 信用利差 定价方法 规则 同优先级 模型 |
| 文章编号： | 1672-0334(2007)02-0061-06 |
| 修稿时间： | 2007年2月15日 |
Pricing Subordinated Bonds Issued by Commercial Bank |
| |
| MI Li-zhong,BI Yu-sheng,WANG Xiao-li.Pricing Subordinated Bonds Issued by Commercial Bank[J].Management Sciences in China,2007,20(2):61-66. |
| |
| Authors: | MI Li-zhong BI Yu-sheng WANG Xiao-li |
| |
| Abstract: | |
| |
| Keywords: | |
| 本文献已被 万方数据 等数据库收录！ |
|
