| 混频投资者情绪与股票价格行为 |
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| 引用本文： | 姚尧之,王坚强,刘志峰.混频投资者情绪与股票价格行为[J].管理科学,2018,21(2):104-113. |
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| 作者姓名： | 姚尧之 王坚强 刘志峰 |
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| 作者单位： | 中南大学商学院，长沙410083,中南大学商学院，长沙410083,海南大学经济与管理学院，海口570228 |
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| 基金项目： | 国家自然科学基金资助项目( 71571193) ; 海南省自然科学基金资助项目( 20167242) ; 海南省教育厅高等学校科学研究项目
( Hnky2016 － 7) ; 海南大学科研启动基金资助项目( kyqd1634) ; 海南大学青年基金资助项目( qnjj1507) ． |
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| 摘 要： | 采用混频数据抽样模型(MIDAS)研究了混频投资者情绪对中国股市收益率及其波动的影响.通过构建日度、周度及月度这三种不同频率的投资者情绪,实证结果发现,混频情绪对当期收益率及其波动都存在显著的正向影响,并且与传统回归模型相比,MIDAS模型具有更强的解释能力.本文进一步使用GARCH-MIDAS模型研究了混频情绪对收益率波动长期成分的影响,发现混频情绪能够显著影响收益的长期波动.
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| 关 键 词： | 投资者情绪 混频数据 MIDAS 已实现波动 |
Mixed-frequency investor sentiment and stock price behavior |
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| YAO Yao-zhi,WANG Jian-qiang and LIU Zhi-feng.Mixed-frequency investor sentiment and stock price behavior[J].Management Sciences in China,2018,21(2):104-113. |
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| Authors: | YAO Yao-zhi WANG Jian-qiang and LIU Zhi-feng |
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| Abstract: | |
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| Keywords: | investor sentiment mixed-frequency data MIDAS realized volatility |
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