| 沪深300指数期货与国内外股指期货市场间的信息传递效应 |
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| 引用本文： | 魏振祥,杨晨辉,刘新梅.沪深300指数期货与国内外股指期货市场间的信息传递效应[J].财贸经济,2012(8):64-71. |
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| 作者姓名： | 魏振祥 杨晨辉 刘新梅 |
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| 作者单位： | 1. 西安交通大学管理学院,450008
2. 西安交通大学管理学院,710049 |
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| 摘 要： | 本文运用2010年4月-2011年10月有关股指期货的价格数据,利用VAR模型和基于t分布的双变量GARCH模型,研究了沪深300指数期货与恒生指数期货和SP500指数期货市场间的信息传递效应。研究结果表明:沪深300指数期货与恒生指数期货间存在长期的均衡关系,而与SP500指数期货间不存在长期的均衡关系;恒生指数期货和SP500指数期货可以引导沪深300指数期货,反之则没有Granger引导关系;沪深300指数期货对来自SP500指数期货冲击的响应最为迅速,对来自恒生指数期货冲击的响应幅度最大,而这两个股指期货市场对沪深300指数期货冲击的响应较小;恒生指数期货和SP500指数期货对沪深300指数期货市场均有显著的波动溢出效应,反之则没有。这些研究结果表明,目前我国股指期货市场对国际期货市场的影响较小,运行效率还需要进一步提高。
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| 关 键 词： | 沪深指数期货 股指期货 信息传递效应 波动溢出效应 |
Coupling Effect Between HS300 Index Futures Market and Stock Index Futures Market Home and Abroad |
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| WEI Zhenxiang,YANG Chenhui & LIU Xinmei.Coupling Effect Between HS300 Index Futures Market and Stock Index Futures Market Home and Abroad[J].Finance & Trade Economics,2012(8):64-71. |
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| Authors: | WEI Zhenxiang YANG Chenhui & LIU Xinmei |
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| Affiliation: | (School of Management,Xi’an Jiaotong University,710049) |
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| Abstract: | |
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| Keywords: | Stock Index Futures Information Transmission Effect Volatility Spillover Effect |
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