股权激励计划公告前的盈余管理行为研究——基于中国上市公司的实证分析

股权激励是一把"双刃剑",它是一种重要的经营者激励约束机制,但是也可能会诱发经营者操纵盈余的行为。文章对上市公司股权激励计划公告前的利润操纵行为进行了实证研究,结果表明:上市公司经营者为了攫取私利,在披露股权激励计划前普遍会进行负向的利润操纵;股权激励的水平越高,其股权激励方案公告前一个季度的利润操纵程度越大;采用股票期权激励方式的上市公司激励水平与盈余管理程度负相关。这一研究发现可为监管层对上市公司股权激励的规范和监督提供借鉴,为上市公司设计股权激励契约开启新的思路,并对促进我国资本市场的健康发展有积极的作用。     

简讯

2005年12月22日凌晨，一封来自希捷科技（香港）有限公司北京代表处的邮件让我困意全无：2005年12月21日，希捷和迈拓两家公司联合宣布其达成的最终协议，协议规定希捷将收购迈拓的所有股票。根据两家公司董事会全体一致批准通过的协议条款，迈拓股东所拥有的每股迈拓股票换为0.37股希捷普通股股票。收购完成后，希捷股东将拥有合并公司大约84％的股份，而迈拓股东拥有合并公司大约16％的股份。收购交易价值大约为19亿美元。     

我国上市公司股票评级研究——财务结构模型分析法在股票市场中的应用

目前,我国股票市场上的股票评级尚处于探索阶段,评级时多采用专家法或历史法,而对于影响股票评级的各因素的确定以及因素间的相互作用缺乏定量分析。研究将结构模型应用到我国股票市场的股票评级中,建立关于我国股票评级的财务结构模型;分析各个因素对股票评级的影响;建立股票评级经验模式值。     

制作地方电视台股票图文实时播出系统

股票图实时播出系统，可以接收各卫视台如浙江卫视、云南卫视、四川卫视等传送的逆程圈信号和股市信息，接收的股市信息与沪深两地的大盘信息同步并自动形成当天的数据库件。此系统可完成股票信息的接收、播出正示功能，实现沪深股市信息与广告画面的多窗口和多格式同步正示。     

中国联通“大非”平稳上市

超过1％的“大非”解禁股需要通过大宗交易平台进行交易，加之中国联通存在重组预期，并不会急于抛售“大非”股票，所以此次解禁并未对市场形成很大的冲击。     

华为猛攻迫中兴防守:13亿大单难掩颓势

11月18日的一纸公告，揭开了中兴通讯在电信重组后的首轮设备商招标结果的神秘面纱，却未能挽回高开低走的宿命。     

“Gold Expressions 2006”世界巡回展登陆香港

加拿大皇家银行资本市场部日前表示，预计未来3-5年，黄金和黄金类股票的价格可能还将稳步上涨。     

爱色丽（X-Rite）收购AMAZYS控股公司

美国密歇根州Grandville／瑞士Regensdorf,2006年1月31日——爱色丽有限公司（Nasdaq：XKIT）和Amazys控股公司（SWX：AMSN）今天联合宣布已达成最终协议，爱色丽公司将收购Amazys控股公司已发行的全部登记股票，每股收购价为77瑞士法郎，外加爱色丽2．11股股份，交易总价近2．8亿美元。爱色丽有限公司和Amazys控股公司（旗下拥有GretagMacbeth品牌）同为世界范围内颜色管理领域的领先供应商，提供用于颜色数据验证和交流的硬件，软件和服务。