隐性财务契约与企业价值关系研究

知识经济时代,以关系资本、客户资本、声誉资本等为代表的隐性财务资本对企业价值的贡献度越来越大.针对现有文献对隐性财务契约的研究空白,本文在系统归纳、梳理国内外文献基础上,探究了隐性财务契约的基本思想、研究模型、构成要素、驱动系统等,并分别从隐性债务契约、隐性股权契约、隐性福利薪酬契约三个视角对隐性财务契约和企业价值的关系进行了深入的分析探讨.研究表明:隐性债务契约可能与企业价值正相关有助于提升企业价值,也可能与企业价值负相关无助于提升企业价值;隐性股权契约是一种基于财务控制权配置的激励约束机制,这种激励约束机制使得隐性股权契约与企业价值创造正相关;隐性消费方式在影响隐性福利报酬契约履行度的同时进一步影响到企业价值的创造.上述研究结论为深入理解隐性财务契约与企业价值的关系奠定了理论基础.     

双重股权对创始人控制权的影响研究——以小米集团与优刻得为例

小米集团和优刻得分别是我国香港和内地第一家以差异表决权完成首次公开发行股票并上市的公司。梳理两公司双重股权对创始人控制权的影响,可发现:两公司的商业模式均需要在初始阶段进行长期投入,创始人掌握控制权利于公司实施长期发展战略,投资者对创始人人力资本的认可使得创始人在持续募集股权资金的同时保持对公司的控制。创始人通过持有多倍表决权类股票实现以较低比例的持股获得股东大会普通决议和特别决议的控制权,通过占有过半数董事席位获得董事会控制权。创始人控制也可能会导致创始人侵害其他股东利益的风险,可以通过增强信息披露、规范特别表决权的适用范围、完善股东权益保护的法规制度三个方面来降低这一风险。     

浅议股权价值的计算

股东财富最大化是企业财务管理的目标,然而股权价值的计算却是一个复杂的问题.目前计算股权价值的四个公式本身也存在着一些尚待解决的遗留问题,在运用时需要人们进一步思考与探讨.     

有限责任公司股权转让之股东优先购买权的行使

有限责任公司股东优先购买权制度是我国公司制度中的一项重要制度。根据有限责任公司人合性特征,新股东加入会影响公司运营及股东间的合作。股东对外转让股权受到优先购买权限制,但我国《公司法》对此规定过于笼统且不易操作,在司法实践中做法也不尽相同,常引起纠纷。本文拟就股东优先购买权的行使问题进行研究并提出相应建议。     

百万股权是遗产还是遗赠

老人被保姆的悉心照料感动,娶保姆为妻并把遗产留给保姆的事情屡见不鲜。然而,老人作出将遗产留给保姆决定的时间是在娶保姆为妻前还是后,在法律上却有着很大差别。以下案件,将让您读懂"遗赠"和"遗嘱"。【案件回顾】汪涓今年51岁,下岗后一直靠做保姆维持生计,期间她跟丈夫因为感情不和离婚了。     

基于文化视角的股权制衡与家族企业价值分析

文章从我国传统文化对人们行为的影响出发，分析认为股权制衡总体上对家族企业提升企业价值具有正面作用，但当企业处于良好的发展环境时，股东间利益冲突开始增加，家族股东实施利益侵占的可能性大增，股权制衡的重要性凸显，此时有效的制衡更能提升企业价值。     

信托制股权投资基金发展研究

股权投资基金对中小企业而言是一种比较有效的市场化融资渠道和管理制度。信托制股权投资基金能够充分利用信托制度的优势,为股权投资基金的发展开拓了全新领域。信托制股权投资基金的发展,应该充分依托《信托法》,同时加强相关配套措施的完善。     

东盟国家优惠政策

据介绍，东盟各国对投资者都推出了优惠的税收政策。 在马来西亚，自东南亚金融风暴发生后，放宽了制造业新投资计划的股权分配限制：外资在马来西亚可享有100％股权，且无外销比例限制。     

全流通背景下上市公司国有股权运作研究

由西藏民族学院财经学院陈爱东副教授、博士所著的《全流通背景下上市公司国有股权运作研究》，由东南大学出版社出版发行（2010年10月第一版）。     

跨国服务企业对华知识转移模式研究

采用多案例深度访谈研究方法,构建了一个跨国服务企业对华知识转移的有效模型,分析跨国服务企业知识转移模式及其影响因素。研究结果表明:①当被转移知识的隐性程度偏高,有限理性程度较低时,转移模式倾向于非股权模式。②当知识对转移方较为重要时,知识转移模式倾向于股权模式。③当转移双方具有转移经验丰富且有限理性程度较低时,知识转移模式倾向于非股权模式。④如果双方接触频率越高,转移环境的不确定性越高,知识转移模式倾向于股权模式;反之,则易倾向于非股权模式。知识转移双方需要综合考虑3种因素的影响,合理选择转移模式才能实现知识的有效转移。