基于协同效应的并购目标企业价值评估探讨

目标企业价值评估是企业并购成功与否的重要影响因素之一.并购协同效应是并购的主要动因,但是传统企业价值评估方法并未把并购协同效应对目标企业价值的影响考虑在内.因此,文章通过分析协同效应产生的动因及其对目标企业价值的影响,提出了考虑协同效应的并购目标企业价值评估的基本思路、公式及参数确定方法.     

重污染企业绿色并购协同效应价值评估

绿色并购作为重污染企业绿色转型的重要方法，能否为重污染企业带来协同效应价值是社会各界关注的重点。通过对文献的梳理，提出基于灰色预测模型对收益法改进，并综合应用自由现金流折现模型、B-S（Black-Scholes)模型对重污染企业绿色并购的协同效应价值进行评估。最后以中欣氟材收购高宝矿业为例，评估其绿色并购产生的协同效应价值。研究结果可为并购后管理者进一步加强资源整合、提高重污染企业的并购管理效率提供参考。     

CFO的新角色

CFO作为企业并购过程中的核心人物,正在重新界定自身的角色和职能。他们推动并购成功,帮助公司在并购中实现"1+1>2"的协同效应,成为企业成功并购和实现增长的保障。     

跨行业并购协同效应实证分析

由于政府政策的大力支持和企业自身发展的需要,跨行业并购不断升温,跨行业并购的根本动因是为了获得协同效应。本文首先明确了跨行业并购的动因,并且分析了三种不同的并购协同效应观点,在此基础上对20家发生跨行业并购的企业做了实证分析,最后对提升跨行业并购的协同效应给出了相关的对策。     

天齐锂业并购泰利森的协同效应分析

随着市场经济的发展,并购已成为企业迅速发展壮大的重要途径。对并购双方的资源进行有效地整合,可以使企业获得协同效应。本文综合利用财务指标法与非财务指标法,以天齐锂业并购泰利森为例,分别从经营、管理和财务三个方面对此次并购协同效应进行研究。这种方法为评价企业并购是否获得协同效应提供参考依据,更好地指导企业制定和执行并购战略。     

基于主成分分析的上市公司并购协同效应评价模型研究

随着并购步伐的加快,并购失败的案例层出不穷。并购协同效应是判断并构绩效的重要标志,本文从业绩变化的角度衡量主并企业获取的协同效应,通过财务指标的变化率和主成分分析法建立评价模型,并通过实证分析对评价模型进行了深入研究,本文的研究为准确评价企业并购后所获取的协同效应。     

企业重组的文化冲突与整合

近年来,我国企业并购浪潮正在悄然兴起,而且正在向其他行业蔓延.在企业并购中,由于并购企业的文化差异必然会在价值观、习俗、行为规范等方面产生摩擦或冲突,而采取输、"扬弃"、互补、并存等模式的文化整合是并购企业化解冲突、实现协同效应的重要途径.     

浅谈企业并购所得税税收筹划

<正>一、问题的提出企业并购是企业资本运营的主要形式之一。通过并购,企业可以实现经营、财务、管理上的协同效应或达到多样化的经营目标,从而取得更大的竞争优势。并购是一个复杂的过程,其目标是要实现企业价值最大化。税收筹划作为一种经济行     

对日并购的脉象

随着中国企业实力的日渐增强，以日本为全球化战略起点的新模式，成为未来中国企业对日并购的新看点。在对日并购中所暴露出的重并购成本而轻协同效应等典型问题，是值得所有希望在并购学习曲线上成长的中国企业共同关注的话题。     

腾讯控股并购Suppercell的绩效分析

海外并购是国内互联网企业获取市场资源实现企业全球化、多元化战略目标的重要途径。采用事件研究法和财务指标分析,研究腾讯并购Suppercell的短期、长期绩效。结果表明:此次并购短期绩效为正,投资者对本轮并购前景预期良好;腾讯并购前后的运营、盈利、偿债及成长四个维度的财务指标处于上升趋势,长期绩效为正。此次并购行为充分开发和利用目标企业资源,实现协同效应,值得总结和借鉴。     

企业并购后财务整合要点与评价探索——以CY公司并购案为例

企业并购正成为当下企业实现转型发展的一条主要路径,由于并购双方企业文化、管理模式、财务资源方面差异,并购完成后的财务整合也成为企业并购双方无法回避的一项课题,财务整合效果直接影响并购项目能否产生预期协同效应。本文基于CY集团并购案例分析,对企业并购后财务整合措施及整合后的评价提出建议和探讨。     

收购上市公司的主要方式与路径浅析

1 企业收、并购概述 收购是企业并购的重要组成部分,是企业法人在平等自愿、等价有偿基础上,以一定的经济方式取得其他法人产权的行为,是企业进行资本运作和经营的一种主要形式.收、并购能够优化社会资源配置,企业通过收、并购产生的协同效应,达到改进企业产权效率,提升企业经营效益,逐渐实现帕累托最优.     

对企业并购财务协同效应的新认识

传统并购理论对于财务协同效应的论述主要局限在制度和政策性因素方面,在现代财务管理理论的指导下具有片面性.文章认为对并购的财务协同效应的理解应该更全面,从而提高对财务资源和经济资源的有效利用,实现最终企业的价值增值.     

医药上市公司并购动机与绩效——以华润三九为例

并购,作为一种企业扩张的模式,受到各行各业的欢迎。医药行业由于研发风险高,更倾向于选择并购作为扩张的模式。但是,并购能否给医药企业带来合并收益?文章对华润三九并购案例进行分析,发现华润三九的并购动机主要表现在扩大生产规模以产生经营协同效应、盘活内部资金以产生财务协同效应、缩减机构层次以产生管理协同效应、遵从母公司策略以产生战略协同效应以及收购关联企业以降低代理成本等方面,并从企业财务绩效、股东财富变化等多方面对华润三九的并购活动进行评价,认为医药企业的并购活动产生了协同效应,使股东获得了短期的财富效应。     

中国银行业海外并购视野的资本重组及其业务整合

始于20世纪80年代中国银行海外并购历程,着眼于国际市场布局与拓展、业务整合、资本重组,经历了业务整合的协同效应阶段、战略协同效应阶段。选择工商银行并购香港友联银行典型案例进行财务分析,证明目标企业在中长期跨国并购运作以后,产生较大的协同效应。选择9家中资银行的跨国并购事件进行事件研究,结果表明在短期内跨国并购事件将显著影响银行的股价,存在协同效应的财务效应。     

“1+1﹥2”:杰克海外并购案例的示范效应

新杰克对拓卡奔马的购并,在采用有效管理措施的基础上实现了内资企业与外资企业之间的融合,发挥了企业境外购并的管理和人才协同效应,实现"1+1>2"的效果杰克的并购策略杰克控股集团有限公司是一家致力于裁床、工业缝纫机、节能伺服电机、磨床产品研发制造的综合性民营企业,集团下属6家子公司,分别分布在浙江、上海、江西、湖南、德国等地。2011年实现产值16.5亿元,利税1.8亿元。2009年,杰克控股的下属子公司新杰克缝纫机股份有限公司并购在世界自动裁     

新准则对企业并购财务协同效应的影响

新会计准则的修订与实施对企业并购过程中协同效应产生了非效率上的影响。主要体现在对公允价值、长期股权投资、无形资产、所得税会计处理方法以及企业合并会计报表的理论等具体准则的变更。企业必须对企业资源做进一步的整合，促进财务协同效应、管理协同效应与经营协同效应的均衡发展。     

企业并购的财务动机

企业通过并购可以获取战略机会、发挥协同效应、提高管理效率、获得规模效应等,这些都是促使企业去并购的一般动因。在分析企业并购动因时,仅仅考虑企业并购的一般动因是远远不够的,因为并购的财务动机往往是企业形成并购冲动最直接和最具体的原因所在。并购的财务动机包括以下六个方面。     

合资公司财务管理的特殊性分析——外资并购

在合资公司的财务管理中，外资并购是合资企业必须要面对的重要问题。但是其作为一种交易必然要涉及企业价值评估和定价问题．企业的评估价值是定价的依据，而价格是买卖双方谈判的核心问题。本文以财务管理学为指导，从分析外资并购入手。介绍了外资并购的基本理论．全面系统地分析了外并购的价值来源一财务协同效应、影响外资并购定价的因素。最后对外资并购中存在的问题提出对策建议。     

财务协同效应理论与企业并购的财务整合

这是一个大并购的时代,但是全球并购的成功率一直不容乐观,导致这一现象的主要原因是并购整合不力,而作为并购整合的出发点和核心,财务整合不力无疑是造成并购整合不力的首要原因。本文以财务协同效应理论为基础,通过企业并购财务整合现状的分析,对企业并购财务整合这个问题进行研究,希望能为解决我国企业并购财务整合过程中所遇到的障碍提供微薄的帮助。