人民币升值大陆内外得利

【台湾《联合报》7月25日】人民币升值有助大陆企业国际化、带动内需经济成长、舒缓各国不满情绪。大陆日前宣布调整人民币汇率机制及汇率水准，将原先钉住单一美元的汇率制度，改为参考一篮子货币的汇率制度，并宣告美元对人民币交易价格调升至8．11人民币，升幅约2％，至于波动幅度在上下0．3％以内，并将根据市场发展状况和经济金融形势，适时调整汇率浮动区间。     

人民币汇率变动对我国进出口贸易的影响分析

自我国实施改革开放以来．汇率越来越成为对国民经济的内外均衡和稳健发展经济变量．也越来越成为影响我国进出口贸易发展的重要因素之一。2005年7月21日．人民币汇率实施重大改革：即时起人民币对美元汇率升值到1美元兑8．11元人民币的水平：人民币不再盯住美元,改为参考一篮子货币汇率水平进行调整。截止到2009年12月末,人民币汇率为1美元兑6．8282元人民币。与此同时,     

由加息引发的对中国利率政策的思考

虽然利率对于一国经济的重要性毋庸置疑，但并不是所有的利率概念都可以被用作宏观调控的政策工具，也不是所有的国家都适合把利率指标作为货币政策的中介目标。由于我国目前基础货币扩张的主渠道是外汇占款，因此货币政策操作的常规工具应该是汇率，而不是利率，盲目提高利率只会进一步加大美元与人民币之间的套利空间，增加宏观调控的难度。考虑到目前僵化的汇率政策给整个经济带来的诸多危害，金融当局完全有必要逐步调高人民币的汇率水平。但在调整汇率的同时，也应对利率做出相应的调整，从而使两者都逐渐趋近于市场均衡水平。     

新汇率政策的长期影响

中国人民银行于7月21日宣布，将以市场需求为基础的有管理的浮动汇率制度，取代自1997年起实行的实际盯住美元的汇率制度。新制度将参考一篮子货币来确定汇率水平。在一篮子货币中．主导货币包括美元、欧元、日元和韩元．但它们的权重并没有对外公布。中央银行还将人民币对美元汇率调整为一美元兑8．11元人民币．比调整前升值了2．1％。     

声音

人民币汇率初始调整水平升值2％，是指在人民币汇率形成机制改革的初始时刻就作一调整，调整水平为2％。并不是指人民币汇率第一步调整2％，事后还会有进一步的调整。人民币汇率水平将根据市场情况．既可能向上浮动．也可能向下浮动．并非就意味着一定会单边上扬。     

观点集萃

人民币货币政策可以适当放松一点
　　清华大学中国与世界经济研究中心主任李稻葵10月13日在2015夏季达沃斯论坛上表示--
　　当前人民币或许已经是一种准国际货币，牵一发而动全身，各国都在关注人民币汇率变化。如果人民币贬值，主要的新兴市场国家跟着贬，中国大量出口产品又是以美元定价，并不会受益于汇率变化。因此，人民币贬值“对我们没有好处，对世界也没有好处”。未来几个月乃至于一年，暂时不要动汇率，如果要做文章的话，在人民币货币政策上做文章。他认为，在资本账户管好前提下，人民币货币政策可以适当放松一点，和美元收紧的货币政策形成对冲。     

人民币继续升值的基础已变

人民币兑美元升值放缓，有助于缓解制造业和出口企业利润下滑局面。另外，国内输入型通货膨胀问题也有所缓解，国际收支平衡视汇率变化也可顺势继续调整     

人民币汇率改革 出其不意 情理之中

前不久,中国人民银行发布的完善人民币汇率改革的消息，立时震动了整个国际国内金融市场。人民银行称,人民币汇率不再盯住单一美元，与此同时,美元对人民币交易价格调整为1美元兑8．11元人民币。     

国际投行高盛中国区首席经济学家梁红认为：人民币汇率至少被低估20％

梁红认为，目前人民币汇率依旧存在至少20％的低估，汇率严重低估所造成的宏观价格错配已经给国民财富造成了损失，进一步升值应该早日进行。人民币升值的压力来源于两个方面：一方面中国经济过去5年的发展良好，未来5年依然看好：另一方面则是美元贬值所带来的升值压力。在她看来，美元存在严重的结构性问题，其经常项目下赤字占GDP的比重已经达到了6．5％。从历史上看，美国在1985年这一比重曾达到3．5％，当时是通过近38％的贬值，才把贸易赤字调整过来的。换句话说，即使美国现在要自己解决3％的赤字，也需要至少30％的贬值，而到目前为止美元才下跌了12％。因此美元贬值对人民币造成的升值压力，从中期来看也是挥之不去的。     

人民币汇率：一个简要的综述

本文综述了目前有关人民币汇率问题的一些研究成果。综合看来，人们对于人民币是否被严重低估并没有取得十分一致的结论；人民币的汇率调整涉及到人民币汇率水平的升降、从事实上的钉住美元的汇率制度改变为较灵活的可以浮动的汇率制度、改革结售汇制度和资本项目的管制三个方面，各个文献提出的方案主要是如何处理这三个问题以及它们之间的先后次序。     

声音

从我国目前的国际收支平衡情况来看，未来的任务主要是要完善人民币汇率形成机制，而不是简单地调整人民币汇率水平。     

对外汇收支情况表人民币汇率折算差额的浅见

外汇收支情况表以美元计价,非美元币种计价的经济交易按照发生时中国人民银行公布的外汇汇率折算为美元纪录,年末根据中国人民银行12月31日公布的外汇汇率进行调整,调整差额计入"汇率折算差额",本文结合实际操作中的经验,对人民币折算为美元时是否产生"汇率折算差额"及"汇率折算差额"如何计算,提出自己的见解。     

财经·时政

人民币汇率改革出其不意情理之中前不久,中国人民银行发布的完善人民币汇率改革的消息,立时震动了整个国际国内金融市场。人民银行称,人民币汇率不再盯住单一美元,与此同时,美元对人民币交易价格调整为1美元兑8.11元人民币。点评:目前进行汇率调整,从国内、国际经济环境来看,这     

人民币汇率改革的经济学分析

中国人民银行7月21日宣布,经国务院批准,自即日起,我国开始实行以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度.同时按照当天市场汇率水平将人民币汇率由1美元兑8.2765元人民币升至1美元兑8.1111元人民币,人民币升值2%.这一举措意味着人民币向自由浮动迈出了历史性的第一步.人民银行发布的完善人民币汇率改革的消息,立即震动了整个国际金融市场,日元、欧元、港币对美元纷纷走高,国内股票、期货市场也有不同程度的上涨.美联储主席格林斯潘认为这是迈出了良好的第一步,随着经济的发展中国还将进行更多汇率的调整;日本央行指出,高度欣赏中国就人民币汇率作出的决定;韩国央行表示,将关注人民币对金融市场的影响,必要时将采取行动;泰国央行行长认为,人民币汇率调整对中国、世界和泰铢都有利;马来西亚央行则随即提高马来西亚林吉特对美元比率.     

汇率做市商制 影响股市几何

以当前房地产价格上涨幅度过快中不难看出，这其中有境外投机性的“热钱”，相当部分流入房地产市场使然的结果，也有汇率改革不到位从中作梗的因素。缘由我国实行有管理的浮动汇率制度。实际是盯住美元的汇率制度，在这样的汇率制度下，美元持续贬值传导至国内，就导致了资本价格的扭曲。因此央行及时出台调整房贷政策，来抑制房地产价格上涨过快的现象，同时又暗示汇率改革时机悄然来临。在人民币升值预期压力下。央行苦苦支称着汇率稳定的任务，     

乌兹别克斯坦努力统一货币汇率

乌兹别克斯坦采纳国际货币基金组织的建议,最近在经济体制改革方面又向前迈出了一步。2002年4月15日,乌兹别克斯坦政府降低了本国货币的商业汇率,与美元的汇率从以前的920索姆兑换1美元贬到现在的1400索姆兑换1美元。此次调整过的官方商业汇率与黑市的汇率基本持平。这项措施被广泛地认为是乌国向统一3种汇率迈出的第一步,而其最终目的是建立一套完整的外汇兑换体制。国际货币基金组织乌兹别克     

如何面对汇率低估条件下的产业结构调整

我国目前实行的固定汇率制度使汇率水平未能反映我国经济发展的实质，长期实施固定汇率制导致的汇率低估，加剧了我国经济结构的畸形发展，破坏了产业结构的协调性，抑制了国内消费需求的增长，最终影响到国民收入水平的提高。要完成整个国民经济结构的有序调整，必须使汇率水平向均衡汇率水平靠拢，逐步形成有管理的浮动汇率制度，使汇率制度适应国内经济结构调整的需要。     

略论汇率制度改革对货币政策的积极影响

2005年7月21日，我国对人民币汇率制度进行了一定的改革，并向上调整了人民币汇率，即我国开始实行以市场供求为基础、参考一篮子货币中进行调节、有管理的浮动汇率制度，并根据对汇率合理均衡水平的测算，人民币对美元升值2%。本次改革保持主体汇率制度不变．但在这基础上进行了局部性的、关键性的改革．对我国货币政策效应的发挥起到了积极作用。     

人民币升值初期的投资策略

7月21日央行宣布，经国务院批准，美元对人民币交易价格调整为1美元兑8.11元人民币，人民币对美元升值2％。随后，沪深股市出现大涨行情，从长期影响分析，人民币升值说明汇率改革的开端，意味着将可能出台连续汇率政策，这有利于吸引资金进入证券市场，也有利于股市的长期走好，更有利于中国股市转折之年的真正实现。但是在具体的投资中还需要注意到以下一些因素。     

人民币升值利弊谈

中国人民银行宣布，经国务院批准，自2005年7月21日起，我国开始实行以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制；人民币汇率不再盯住单一美元；自当日晚7时，人民币对美元的交易价格调整为1美元兑8．11元人民币。同时，上调境内商业银行美元、港币小额外币存款利率上限。 公告公布之日，有观点认为：中国“参考”而不是“盯住”一篮子货币确定人民币汇率，是一种汇率制度上的重大创新。 1994年以前，我国先后经历了固定汇率制度和双轨汇率制度。1994年汇率并轨以后，我国实行以市场供求为基础的、有管理的浮动汇率制度。企业和个人按规定向银行买卖外汇，银行进入银行间外汇市场进行交易，形成市场汇率。中央银行设定一定的汇率浮动范围，并通过调控市场保持人民币汇率稳定。实践证明，这一汇率制度符合