中国证券监督管理委员会股票发行审核委员会暂行办法

第一章　总　　则第一条　为了保证在股票发行审核工作中贯彻公开、公平、公正的原则,提高股票发行审核工作的质量和透明度,根据《中华人民共和国证券法》的有关规定,制定本办法。第二条　中国证券监督管理委员会(以下简称中国证监会)设立股票发行审核委员会(以下简称发审委) ,依照《中华人民共和国公司法》、《中华人民共和国证券法》等法律、行政法规和中国证监会的规定,对发行人的股票发行申请文件和中国证监会有关职能部门的初审报告进行审核。发审委以投票方式对股票发行申请进行表决,提出审核意见。中国证监会在发审委审核意见的基础…     

股票发行核准制对律师从业的影响

《中华人民共和国证券法》已于1999年7月IH起施行。（证券法）第十一条规定股票发行由国务院证券监督管理机构核准。这一规定标志着我国股票发行已从审核制转为国际上通行的核准制。由审核制转为核准制对律师提供证券法律服务有何影响呢？一、为律师提供了更多的业务机会股票发行实行核准制,其含义是只要发行人向中国证监会提交了公司法规定的申请文件和中国证监会规定的其它文件,而且这些文件从形式到内容上均符合法定条件,中国证监会就应该核准同意股票发行,而不必受发行额度、发行家数、发行地域等行政指标限制。这样发行人可以在法…     

中国证券监督管理委员会关于加强律师从事证券法律业务管理的通知

为了规范律师从事证券法律业务的行为,有效防范和化解证券市场风险,保护投资者利益。根据国家有关法律、法规和政策规定,现就加强律师从事证券法律业务管理问题通知如下: 一、股票发行人、可转换债券发行人和证券投资基金发起人,必须聘请具有从事证券法律业务资格的律师事务所(以下简称律师事务所)及具有从事证券法律业务资格的律师(以下简称律师)按照《公司法》、《股票发行与交易管理暂行条例》、《可转换公司债券管理暂行办法》、《证券投资基金管理暂行办法》和《国务院关于股份有限公司境内上市外资股的规定》出具法律意见书。     

全国人民代表大会常务委员会关于修改《中华人民共和国证券法》的决定

第十届全国人民代表大会常务委员会第十一次会议决定对《中华人民共和国证券法》作如下修改: 一、第二十八条修改为:“股票发行采取溢价发行的,其发行价格由发行人与承销的证券公司协商确定。” 二、第五十条修改为:“公司申请其发行的公司债券上市交易,由证券交易所依照法定条件和法定程序核准。”     

强制要约收购制度论

强制要约收购制度是上市公司收购过程中的一项重要的法律制度。我国《股票发行与交易管理暂行条例》(以下简称《暂行条例》)第48条和《证券法》第81条之规定体现出了强制要约收购制度之理念,在实践中也出现了像宝安上海公司收购延中公司,恒通公司收购棱光公司等案例。透过诸多案例可以看出在立法上仍然存在许多不足之处。本文将首先对强制要约收购的概念、特征以及立法理念加以阐述,然后结合各国强制要约收购之立法模式,在比较中评析我国相关立法之不足,并提出笔者若干完善建议。     

政策法规

证券投资者保护新法出台旨在保护投资者(尤其是中小投资者)合法权益的《证券发行与承销管理办法》由中国证券监督管理委员会通过,自2006年9月19日起施行。该办法共包括7章、68条,主要规定了询价与定价、证券发售、证券承销、信息披露、监管和处罚制度。《证券发行与承销管理办法》改变了目前机构资金可以在网下、网上重复使用的情况,规定发行人及其主承销商网下配售股票应当与网上发行同时进行,这在“一定程度上解决了市场关注的公平性问题”。另外,该办法引入了成熟市场通行的发行人授予     

"证券发行"的概念探讨

我国现行的法律法规对证券发行的相关概念表述显得有些混乱 ,不够严谨。应该在证券法修改时 ,给“证券发行”予以定义。根据我国证券发行的现有的法律体系和证券发行的实务操作流程 ,同时参照国外的相关立法例 ,证券发行宜定义为 :“证券发行是发行人依照法律规定的程序向投资人就其证券作出的要约邀请、要约或者销售行为。”同时在证券法中应区分证券公开发行和非公开发行两种发行方式 ,分别适用不同的法律规定和程序。其中对于证券公开发行 ,可以在概念上再分为“证券募集”和“证券销售”两个概念 ,同时对这个概念分别进行定义 ,以求更准确地适用法律 ,同时与现有的法律规定相衔接和协调一致。     

股票交易纠纷案件的法律问题

股票交易纠纷案件的法律问题□郑延荣股票交易纠纷概述股票是股份有限公司发行的、表示其股东按持有的股份享受权益和承担义务的可转让的书面凭证。根据我国证券管理法规，股票有簿记券式股票，即发行人按照证券主管机关规定的统一格式制作的、记载股东权益的书面名册，和...     

谈律师在股票发行上市中的法律审查

国际上,聘请律师对公司发行股票、债券进行法律审查,已成为惯例.虽然我国证券市场起步较晚,但却注意借鉴国际上成功的经验.国务院于1993年4月颁布的《股票发行与交易管理暂行条例》中,明确规定了股票发行上市中必须有律师参与,即公司股票公开发行、上市要聘请律师就发行人(公司)及其发行股票的情况进行审查,并出具法律意见书.这对转换企业经营机制,规范股份制企业的行为,促进证券市场的健康发展,使我国证券市场与国际证券市场接轨都具有十分重要的意义.那么,律师须对公司股票发行上市中哪些事项进行审查呢?借鉴国际上的成功经验,结合我国国情,律师应对如下事项进行法律审查.     

论证券发行失败法律责任之规制

证券发行失败的原因分为市场原因和法定原因两种。对证券发行失败追究法律责任不仅体现了国家对证券市场的监管,而且有助于最大限度保护投资者的利益,活跃证券投资市场。旧《证券法》侧重于追究发行人的行政责任和刑事责任,新《证券法》突出了民事责任,对发行人、保荐人、控股股东、实际控制人的责任及归责原则都有明确规定,在法律责任方面有了进一步完善。     

股票发行审核制度之我见──浅评《中国证券监督管理委员会股票发行审核委员会条例》

我国股票发行市场尚不成熟,实行股票发行与上市联动制和发行规模的额度控制,地方政府与证监会两级审批制度行政色彩浓重。《证券法》的出台,为改革审批制度,淡化行政色彩,走向市场经济的核准制做了铺垫。该法第14条对发行审核委员会作出了规定。据此,1999年9月16日首先出台了《中国证券监督管理委员会股票发行审核委员会条例》（以下简称《发审委条例》）。该条例的出台,正如条例第一条所言,为保证股票发行的“三公”原则,提高发行审核工作的质量和透明度,大为有益,有利于发行审核工作从行政主导走向法制规范,健全了证券市场立…     

论要约收购的基本法律问题

论要约收购的基本法律问题●虞政平要约收购，是指接受企业（投资者）以公开要约方式收购上市公司上市股票并获得该公司控股权的行为，它与协议收购共同组成企业股权合并的两大方法。西方各国由于证券市场的发达及上市公司的繁荣，有关要约收购的规则较为完善。如美国《威...     

中国证监会股票发行审核委员会条例

第一章 总则 第一条 为了保证股票发行审核工作的公开、公平、公正,提高发行审核工作的质量和透明度,根据《中华人民共和国证券法》第十四条的规定,制定本条例。 第二条 中国证券监督管理委员会设立股票发行审核委员会(以下简称:发审委),依照法定条件审核股票发行申请,以投票方式对股票发行申请进行表决,提出审核意见。 中国证券监督管理委员会根据发审委提出的审核意见,依照法定条件核准股票发行申请。     

在设立股份公司和股票上市中审核企业资产物产状况之律师实务

律师参与企业股份制改革（包括企业股份制改组、股票发行和股票上市）是一项涉及法律事务较多的非诉讼业务。律师参与的作用在于：帮助企业理顺法律关系，排除重大的法律障碍，使企业达到《股份制试点办法》、《股份有限公司规范意见》或《股票发行与交易管理暂行条例》等法规、政策所要求的程序性要件和实质性要件，促使企业股份制改组、股票发行或股票上市工作的全面完成。要做好上述工作，首先取决于律师对股份制改革所涉及方方面面法律关系的审查，而其中对企业资产物产状况合法性审核又是其中重要的一环。作为企业存在的物质基础，决定…     

股票发行上市辅导工作暂行办法

一、为了促进企业转换经营机制,发挥现代企业制度功能,提高上市公司质量,根据《中国证监会股票发行核准程序》,制定本办法。 二、拟公开发行股票(A、B股)的股份有限公司(以下称拟发行公司)应符合《公司法》的各项规定,在向中国证     

注册制离不开投资者保护制跟进

今年四月，根据全国人大常委会第十四次会议初次审议了《证券法》（修改）草案。虽然该草案目前尚未完全公开，但根据媒体的报道，本次《证券法》修改的内容主要集中在股票发行注册制改革、维护投资者合法权益、推动资本市场持续健康发展等方面，其中尤其以股票发行注册制改革最为引人注目。这不仅是因为目前股票发行审批制被诟病为政府寻租、资本市场腐败、发行欺诈的源头，而且在党的十八届三中全会决定中也将股票发行注册制确定为当前资本市场的重大改革任务。股票发行注册制的推行，将彻底改变目前我国股票一级市场的供求关系紧张、次新股二级市场价格畸高等不合理市场现象，并积极推动我国“万众创新、全民创业”的热潮朝着纵深方向发展。     

遗失声明

法律法规《全国人大常委会关于进一步开展法制宣传教育的决议》全国人大常委会2001年4月28日颁布部门规章《旅行社投保旅行社责任保险规定》国家旅游局2001年5月15日颁布《中国证监会从业资格考试委员会办公室关于2001年度从业人员资格考试公告(第2号)》中国证监会2001年5月17日发布《中国证监会股票发行审核委员会关于上市公司新股发行审核工作的指导意见》中国证监会2001年5月11日颁布《客户交易结算资金管理办法》中国证监会2001年5月16日颁布《股票发行审核委员会关于首次公开发行股票审核工作的指导意见》中国证监会2001年5月11日颁布…     

上市公司私募发行证券的法律问题研究

一、私募发行的涵义 私募也被称为定向发行．“私募”与“公募”相对应，是指发行人或证券承销商通过自行安排将股票、债券等证券产品销售给他所熟悉的或联系较多的合格投资者，从而避免经过证券监管部门审批或备案的一种证券发行方式。它与公开售股、配股（公开发行）等一起构成上市公司发行股票的主要工具。在我国当前的债券市场．B股、H股发行市场和A股的再发行市场（主要指配股）．     

略论对强制要约制度适用范围的合理界定——兼谈对《证券法》第81条的完善

１９９９年７月１日实施的《证券法》第８１条规定：“通过证券交易所的证券交易,投资者持有一个上市公司已发行股份的３０％时,继续进行收购的,应当依法向该上市公司的所有股东发出收购要约。但经国务院证券监督管理委员会免除发出要约的除外。”该条规定是对强制要约制度的适用范围进行界定。这一界定是否合理,有待进一步探讨。一、合理界定之必要性强制要约制度即规定当一个人收购一个公司的股份使其有表决权股份的持有量达到该公司有表决权股份总数的一定比例时,法律强制其向所有股东发出要约。强制要约义务的发生是以收购人持有目…     

我国推行股票期权制度的法律问题

公司授予股票期权是一种选择权要约行为 ,作为该要约客体的股票期权是民法上的“期待权”。股票期权法律制度是一个完整的体系 ,涉及到公司、证券、税收和会计等主要经济法领域。除了合同法之外 ,我国现行法律没有为股票期权留下任何空间。现行股票期权是一种经营担保合同 ,“南橘北枳”的首要原因是法律制度上的障碍