跨越死亡峡谷

过去的几年全球IT界陷入了所谓的"冬天",这同时也影响了风险投资的正常发展。最近一段时间,随着全球经济大环境的转暖,IT行业又重新活跃了起来。 今年5月份,美国全国风险投资协会在旧金山召开的会议可谓是空前火暴,不仅吸引了许多大型专业风险投资机构,而且也招来了不少拥有风险投资部门的著名大公司,像IBM,微软,惠普。而IDG目前在全球可以用来投资的资金将达到20     

徐冠华：激活创新要素解放科技资源

8月8日，2013年风险投资行业年会暨投资形势分析的召开，原科技部长徐冠华出席并发表贺词。
　　徐冠华说，20世纪末，世界发达国家经济曾出现一度的高速发展，美国硅谷的高速发展模式及其新兴的风险投资行业发挥的极其重要的作用。20多年来，历经了风风雨雨，中国的风险投资政策环境正在逐步完善，在风险投资及各类金融机构的帮助下，一些具有创造力和生命力的科技型中小企业已在市场竞争中崛起，成为建设创新型国家的生力军，涌现出一批与西方企业比高低、论中国的高科技领域的产业龙头。     

我国风险投资业发展中存在的问题及对策

本通过从风险投资独特运行机制的探讨入手，揭示我国风险投资发展存在的主要问题，提出了发展我国风险投资的对策，说明了在我国大力发展风险投资事业，开辟投资环境，完善投资机制，必将促进我国高新技术产业和社会主义经济的发展。     

风险投资公司的风险管理现状及未来发展

风险投资行业近几年发展风头强劲，涌现出不少投资公司。在业内浮躁、激进的大环境下，很多公司经常忽略对项目时候的风险控制管理。投资公司依靠其投资的项目来获取利润，所以对投资项目不论是前期还是后期，都要进行高质量的分析和管理，使其投资成功，使其产生应有的效应。本文对我国风险投资企业现状进行分析，解析风险投资企业风险管理面临的现状及问题，并提出应对策略。     

论有限合伙制在风险投资中的运用

我国的风险投资制度在整体投资机制中相对较弱，出现这种现象的主要原因是我国的相关法律制度不够完善，牵制着风险投资的整体发展。但随着近年来法律法规的不断修订，风险投资行业又出现了新的局面。通过对有限合伙制在完善我国风险投资制度中的优势与劣势进行论述分析，从法律角度阐述了有限合伙制在我国投资制度中的价值。     

我国风险投资发展现状分析与发展展望

风险投资是市场经济相当发达的情况下产生的一种投资方式,现代意义的风险投资起源于美国,由于其在推动科技产业化、促进技术创新、增强国际竞争力、促进一国的经济增长和提高就业等诸多领域发挥了重要作用,自诞生以来便迅速得到了世界各国的认同。作为在全球经济体中占有重要地位的中国经济,风险投资的发展现状及未来发展前景都相当值得思考。本文从风险投资的概念、特征出发,结合我国现实国情,分析了我国风险投资的现状,并借鉴国际风险投资成功经验,论述了风险投资在我国未来发展的前景。     

美国风险投资及高新技术产业化的做法和经验

1.建立风险投资机制,促进技术创新与高新技术产业发展 风险投资起源于美国.20世纪20～30年代,美国少数富裕家庭希望通过权益性投资建立和控制一些企业,而一些大学和研究机构的创业者苦于没有资金实现自己的点子或创意,双方于是通过私人关系建立联系,这就是风险投资的萌芽阶段.1946年,George Diriot's投资建立美国研发集团,标志着风险投资正式起步.20世纪50～60年代,随着美国经济快速发展,风险投资公司、投资基金应运而生,并逐渐为人们所接受,向专业化、系统化方向发展;70～80年代,风险投资逐渐成熟,呈快速发展趋势,专业方向遍布各行各业,投资涉及企业成长的各个时期(种子期,早、中、晚期和临上市前期),法律、会计、人才等辅助行业也逐渐成熟配套;到了90年代,随着信息技术,尤其是互联网的快速发展,给风险投资带来勃勃生机.2000年,美国有风险投资公司5000多家,占全球总数的60%,风险投资基金数由1996年的60万亿美元迅速发展到2000年的300万亿美元,均创历史最高,风险投资已成为美国高回报的神话.     

逐鹿战略新兴产业,八仙过海各显神通

美国著名管理学家迈克尔.波特认为"国家的竞争优势问题从根本上来说是若干行业的竞争优势问题",战略性新兴产业是国家、地区之间赢得竞争优势的核心所在,必然成为各国、各地当前和今后抢滩发展的战略抉择. 受国际金融危机影响,全球经济增长模式正在深度调整,全球需求结构发生重大变化,国际市场风险剧增,传统的主要依靠投资、出口拉动经济增长的模式难以为继,必须加快向消费、投资、出口协调拉动转变,更加注重内需建设.国际金融危机也加快催生重大科技变革的步伐,科技全球化的广度和深度迅速拓展,全球进入空前的创新密集和产业变革时代.     

中国风险投资活动的城市与行业扩散机制

风险投资是促进高新技术产业发展的重要力量,对于推动产业升级和经济增长具有重要意义。然而,中国风险资本在城市间和行业间的分布不均衡现象突出,不利于落后地区和行业的发展。该文利用中国风险投资事件的微观数据,通过构建投资决策模型,分析风险资本投资初创企业的影响因素。研究结果表明:风险投资者的行业经验与城市经验、初创企业的发展成熟度、联合投资者的行业经验与城市经验都能够显著提高投资概率;同时,风险投资者经验和被投资企业的成熟度有助于推动风险资本进入新城市和新行业,而联合投资者的经验未能发挥预期作用。     

全球资金来来往往的足迹

欧债危机、美债危机的阴影下,全球经济形势充满不确定性,全球资金流动方向更是扑朔迷离。全球资金流向,既是全球经济金融形势的晴雨表,同时也受到全球经济金融形势和相关政策的影响。其中最活跃、影响较大的是资金在全球金融市场之间的流动,一般称之为游资或热钱,不易把握;而直接投资时间长,具有投入刚性、流动性相对较小的特点,影响相对较小;银行信贷则介于两者之间。游资或热钱的流向常常会影响直接投资和银行信贷资金的流向。全球资金流动的目的可归为两类:一是避险,二是追求高收益。就避险而     

风险投资与新经济中的金融创新

一、风险投资与新经济1.风险投资的内涵与外延风险投资(Venturecapital)的概念从宏观和微观的不同层面，有多种解释。根据美国全美风险投资协会的定义，风险投资是由职业金融家投入到新兴的、迅速发展的、有巨大竞争潜力的企业中的一种权益资本。国际经济合作和发展组织(OECD)将风险投资定义为：是以高科技与知识为基础，生产与经营技术密集的创新产品或服务的投资。风险投资是一种权益资本，而不是借贷资金。由于其投资于高新技术产业的过程中资金的收益具有巨大的增长潜力，一旦成功，会给投资者和企业带来高收益。在存在着高收益的同时…     

浅析经济危机对中国的影响

本次从美国爆发的次贷危机也波及到了中国。我认为美国次贷危机的直接原因是美国的利率上升和住房市场持续降温,根本原因是贪婪以及信用机制出了问题,虽然目前中国不可能像美国那样爆发次贷危机,但次贷危机引发的全球经济衰退会从两个方面对我国经济产生较大冲击：一方面,次贷危机会导致我国对外投资出现较大损失,这种投资主要是外汇储备投资和国内金融业与次贷相关的投资。     

外刊要论

从信用紧缩到全球衰退David Roche(伦敦投资研究集团独立战略集团总裁)去年次贷危机仍未消减,今年世界经济形势将会怎样?戴维·罗奇认为继去年信贷紧缩后,全球衰退将在今年到来,惟一值得庆幸的是环境保护投资将刺激投资增长。罗奇认为,2007年次贷危机后,     

国际金融危机对世界财富分配影响的实证分析

全球经济一体化背景下，各国的经济联系已经越来越紧密，金融危机的爆发以及蔓延给世界各国经济带来严重的危害。本文将以2008年金融危机为例，从GDP增长率、S＆P全球股票指数、外国直接投资净流入三个方面来分析国际金融危机对世界财富分配的影响并得出相应结论。     

漫谈全球软件与信息服务外包产业

随着经济全球化、产业结构调整和梯次转移步伐的不断加快,以软件与信息服务外包为代表的现代信息服务业,已经成为全球第二轮产业转移浪潮的主角和新的经济增长点。而2008年以来的国际金融危机,又使全球资本市场异常低迷,作为资本市场晴雨表的股市大幅跳水,风险投资、IPO数量和规模均大幅减少。在这种态势下,全球软件与信息服务外包产业正呈现出此消彼长的新趋向。     

以投资为抓手促进经济从高增长到高质量发展

2017年，全球经济出现复苏态势，中国经济平稳运行，成为全球经济复苏最稳定、最核心的发动机。新时代下，我国经济已经由高速增长阶段转向高质量发展阶段。加强消费的基础性作用，发挥投资的逆周期调节功能，成为稳增长、调结构、促发展的关键。预计2018年全社会固定资产投资名义增长6.3%左右，增速比2017年小幅回落。当前，优化行业投资结构、激发民间资本活力、规范双向投资布局是宏观调控的重要内容。     

用“稳”投资来“稳”经济——2017年我国投资形势分析与对策

近年来，全球经济呈现出经济增长短期停滞，通货紧缩压力增大，政策刺激的边际效应弱化，实体经济不振，经济复苏的不确定性加大等典型特征。我国经济同样面临着“四降一升”的问题。在经济复苏的道路上，我国经济与世界经济增长具有很强的逻辑一致性。从长期来看，解决危机最核心的手段是结构改革，寻求新的增长动力。而在短期内，经济增长的动力在于投资，稳投资是稳增长的重要抓手。预计2017 年全社会固定资产投资名义增长9% 左右，增速比2016 年稍有回落。基于此，当前稳投资需要在投资结构、制度设计、投资增长模式上重点突破。     

关于大企业参与风险投资的思路

在上世纪的９０年代 ,人们已充分见证了美国风险投资业在大力促进技术进步和高科技的发展 ,进而推动经济快速增长过程中的“引擎”作用。伴随着风险投资业的迅速成长 ,各国的大企业也纷纷以投资者的身份参与风险投资 ,并逐渐成为风险业的一个重要资金来源。近期 ,我国的一些大企业也以不同的形式积极涉足风险投资领域。随着我国经济的发展和风险投资环境的改善 ,大企业介入风险投资的数量和规模都将获得更大的发展 ,并将成为中国风险投资领域的重要力量。由于风险投资业在我国的发展处于起步阶段 ,而大企业作为投资主体参与风险投资在理论研…     

吴忠泽：新时期中国风投市场面临挑战

在由中国科技金融促进会风险投资专业委员会主办的2008风险投资年度工作会议暨中国创新与创业风险投资论坛上，科技部党组成员、纪检组组长吴忠泽表示，风险投资伴随世界范围内高新技术产业的发展浪潮蓬勃兴起，为高新技术成果向现实生产力快速转化、壮大中小企业发挥了不可替代的作用。当前，随着科技进步进程的加快和世界经济的深刻调整，全球风险资本市场在经历了5年恢复期后，正在进入新一轮快速发展周期。     

Hamilton—Jacobi—Bellman方程在最优投资中的应用

建立简单的衍生证券投资组合模型，利用HJB方程，讨论了在一定假设条件下衍生证券最优投资问题，得到相关投资策略与无风险投资收益率及风险投资期望收益率之间定量关系。并利用得到的定量关系式，讨论了投资策略与无风险收益率及风险投资期望收益率之间定性关系；同时也说明了人民币降息对国民经济的调控作用。